Mi az inflációs kínálat?
Az inflációs kínálat azt jelenti, hogy egy kriptopénz idővel új egységekkel bővül. Több tokent bocsátanak ki, amelyek piacra kerülnek, így lassan felhígíthatják az egyes tulajdonosok részesedését, ha a kereslet nem tart lépést a kínálattal. Képzeld el úgy, mint amikor minden szezonban folyamatosan új termékek jelennek meg.
Az inflációs kínálat mindig lenullázza az árfolyamot. Ez azért nem egészen így van. Ha növekszik a hálózat, a kereslet lépést tarthat az új kibocsátással, vagy akár túl is szárnyalhatja azt, az új tokenek pedig a biztonságot, a likviditást és a fejlesztők munkáját finanszírozhatják.
Miért fontos az inflációs kínálat?
Azért érdemes odafigyelni rá, mert meghatározza, hogyan alakul a kriptoeszközeid értéke idővel, és azt is, hogyan finanszírozza egy blokklánc a biztonságát. A stakinghozamot és a treasury finanszírozási tartalékát is befolyásolja. A kriptós infláció nem ugyanaz, mint a makrogazdasági infláció, de mindkettő rontja a vásárlóerőt, ezért érdemes figyelni a kibocsátási ütemtervet.
- Előny: A kiszámítható kibocsátás váratlan díjak nélkül jutalmazhatja a validátorokat és a közreműködőket.
- Nézőpont: Egyes közösségek a felhígulás mérséklését részesítik előnyben a hangzatos tokenégetésekkel szemben – Rolex és Reddit-kommentfolyam hangulat.
- Jelentősége: A tokenomikában, a staking irányítópultjain és a DAO-javaslatokban is találkozhatsz vele.
Hogyan működik az inflációs kínálat?
A legtöbb blokklánc kibocsátási ütemtervet határoz meg. Új tokeneket bocsátanak ki, amelyeket validátorok, stakerek vagy treasuryk kapnak; ez megváltoztatja a piacon elérhető mennyiséget és a már kibocsátott, teljes kínálatnak nevezett mennyiséget.
- 1. lépés: A protokoll meghatározza, hogy blokkonként vagy évente hány új token jelenik meg.
- 2. lépés: Ezek a tokenek jutalomként a validátorokhoz és a stakerekhez kerülnek, néha a treasury is részesedik belőlük.
- 3. lépés: A tulajdonosok részesedése kissé felhígul, ha nem vesznek részt stakingben, vagy nem nő a kereslet.
- 4. lépés: Ha nő az aktivitás és a felhasználók száma, az árfolyamra gyakorolt hatás semleges vagy pozitív lehet.
- 5. lépés: Ha megtorpan az aktivitás, a felhígulás ronthatja a hozamot. Egyszerű, de nagyon is valós kockázat.
Igen, így működik a folyamat.
Kutatáskor vesd össze az éves kibocsátást a kereslettel és a stakingben való részvétellel. Nézd meg azt is, miben különbözik a fiat pénztől, és hogyan tervezi a projekt az idő múlásával módosítani a kibocsátást.
Az inflációs kínálat fő jellemzői
Íme, mi különbözteti meg, és miért jelenik meg olyan gyakran a tokenek tervezésében:
- Ütemterv: A kibocsátás lehet rögzített százalékos, csökkenő ütemű, vagy a governance által szabályozott.
- Felhígulás: Aki nem tesz semmit, később kisebb részesedéssel rendelkezhet.
- Ösztönzők: A jutalmak validátorokat, stakereket és fejlesztőket vonzanak.
- Korlátok: Egyes inflációs modelleknek van maximális kínálatuk, másoknak nincs.
- Tokenégetés: Az elégetett díjak ellensúlyozhatják a kibocsátást, sőt néha a nettó kibocsátás negatívba is fordulhat.
Hogyan számítják ki az inflációs kínálatot?
Érdemes arányokban gondolkodni. Egyszerű megközelítés az éves inflációs ráta, amely az új kibocsátást a piacon elérhető, forgó kínálatnak nevezett mennyiséghez viszonyítja.
Inflációs ráta = Az adott időszakban kibocsátott új tokenek / A forgó kínálat az időszak kezdetén Példa: ha egy blokklánc idén 2 000 000 tokent bocsát ki, az év elején pedig 50 000 000 token volt forgalomban, akkor a ráta 2 000 000 osztva 50 000 000-del, vagyis 0,04, tehát 4 százalék.
Változatok
Többféle modell létezik, és mindegyik másképp hat a walletedre:
- Rögzített: Évente ugyanannyi új token jelenik meg, a ráta pedig csökken a kínálat növekedésével.
- Százalékos: Évente ugyanakkora a százalék, a kibocsátott tokenek száma pedig a kínálat növekedésével emelkedik.
- Csökkenő: Idővel mérséklődik a kibocsátás, gyakran előre ütemezett csökkentésekkel.
- Rugalmas: A governance az aktivitás vagy bizonyos célértékek alapján módosítja a kibocsátást.
Az APY nem ugyanaz, mint a kínálat inflációja. A stakingjutalmak a részvételtől és a díjak elégetésétől függően meghaladhatják az inflációs rátát, vagy el is maradhatnak tőle, ezért olvasd el az apró betűs részt.
Példa
A Dogecoin évente körülbelül ötmilliárd új érmét bocsát ki, így a tulajdonosok kiszámítható rátával szembesülnek, amely a kínálat növekedésével idővel csökken.
Érdekesség
Az aranybányászat évente körülbelül egy-két százalékkal növeli az aranykínálatot, és jó néhány tokenmodellt ez a lassú, fokozatos növekedés ihletett.
Összegzés
Az inflációs kínálat a mai folyamatos jutalmak és a holnapi felhígulás közötti kompromisszum, ezért mindig érdemes megkérdezni, hogy a növekedés és a hasznosság képes-e lépést tartani vele.