Order Book

Mi az a megbízási könyv?

A megbízási könyv egy eszköz vételi és eladási ajánlatainak valós idejű listája egy exchange-en, ár és mennyiség szerint rendezve. Megmutatja, ki milyen áron szeretne venni vagy eladni, és mekkora mennyiség áll rendelkezésre mindkét oldalon. Képzelj el egy stadion eredményjelzőjét, amely az árra vonatkozó szándékokat mutatja, csak éppen másodpercenként frissül.

Hogyan működik a megbízási könyv?

Képzelj el egy piacot, ahol a vevők a legjobb ajánlati árukkal sorakoznak fel, az eladók pedig ugyanígy tesznek. A legmagasabb vételi ajánlat találkozik a legalacsonyabb eladási ajánlattal, és ha egyeznek, létrejön az ügylet.

• 1. lépés: Limitáras megbízást adsz meg. Ha venni szeretnél, az a vételi ajánlatok oldalára kerül; erről itt tudhatsz meg többet: Vételi megbízások (bid).
• 2. lépés: Ha eladnál, a megbízásod az eladási ajánlatok közé kerül; erről itt olvashatsz: Eladási megbízások (ask).
• 3. lépés: Az exchange ár, majd idő szerint sorba rendezi az összes megbízást. A legjobb ár kerül legfelülre.
• 4. lépés: A piaci megbízás a másik oldal legjobb ajánlatán teljesül, és addig halad tovább az elérhető mennyiségeken, amíg teljesül.
• 5. lépés: A teljesült megbízások eltűnnek, a lista átrendeződik, és a könyv teteje ismét megváltozik. Friss adatok, új lehetőségek.

Egyszerű elképzelés, gyorsan változó könyv.

Miért fontos a megbízási könyv?

Ha tudod, mi található az aktuális ár fölött és alatt, megalapozottabb döntéseket hozhatsz a találgatás helyett.

• Előny: Felismerheted, hol akadhat el az ármozgás, és hol lehetnek kitörési pontok; magabiztosabban tervezheted meg a belépést és a kilépést.
• Összefüggés: A fizetendő árat befolyásolja a legjobb vételi és eladási ajánlat közötti különbség, az úgynevezett bid-ask spread.
• Jelentősége: A megbízási könyvvel centralizált exchange-eken, egyes DEX-felületeken, sőt olyan kereskedési botoknál is találkozhatsz, amelyek jelzésekhez elemzik a piaci mélységet.

A megbízási könyv fő jellemzői

A legfontosabb tulajdonságok, amelyek miatt érdemes figyelni ezt az eszközt:

• Mélység: Megmutatja, mekkora kínálat és kereslet áll az egyes árszinteken, nem csupán az utolsó ügyletet.
• Prioritás: Először az ár, utána az idő számít, ezért az azonos áron korábban beadott megbízások teljesülnek előbb.
• Átláthatóság: Láthatod, ha gyülekeznek a vevők – ezt vételi nyomásnak is nevezik –, vagy ha az eladók tömörülnek az árszinteken.
• Volatilitás: A vékony könyveket a kisebb piaci megbízások is gyorsan megmozdítják, a vastagabb könyvek viszont elnyelik a nagyobb forgalmat.
• Rövid életű: A megbízások egy pillanat alatt megjelenhetnek és eltűnhetnek, ezért a pillanatfelvételek gyorsan elavulnak.

Változatok

Nem minden megbízási könyv néz ki vagy működik ugyanúgy. Néhány gyakori változat, amellyel találkozhatsz:

1. Centralizált: Egyetlen exchange motorja kezeli a könyvet és az ajánlatpárosítás szabályait.
2. Aggregált: Egyes eszközök több kereskedési helyszín jegyzéseit egyesítik, hogy szintetikus könyvtetőt mutassanak.
3. 1. szint: Csak a legjobb vételi és eladási ajánlatot mutatja; gyors és letisztult.
4. 2. szint: Több árszintet és a hozzájuk tartozó mennyiségeket mutatja, így alkalmasabb a mélység elemzésére és a gyors skalpolásra.

Példa

A BTC árfolyama 30 000 körül mozog, a könyvben pedig több, egymásra halmozódó eladási ajánlat látható fölötte. Ez a növekvő eladási nyomás jele, amely megfékezheti a rövid felpattanást.

Érdekesség

A képernyők előtti időkben a kereskedők szó szerint kiabálva és papírra firkálva adták le a megbízásaikat. Ezért hallani ma is olyan kifejezéseket, mint a bid, az ask és a mélység, ugyanolyan lendülettel használva, mint egy nyolcvanas évekbeli parkettkereskedő szájából.

Összegzés

Röviden: a megbízási könyv röntgenképet ad arról, hol összpontosul éppen az érdeklődés, így tisztán láthatod a következő lépésedet.