Mi az a perpetual kereskedés?
A perpetual kereskedés során olyan szerződést veszünk vagy adunk el, amely egy eszköz árfolyamát követi, és nincs lejárati dátuma. A pozíciót addig tarthatod nyitva, ameddig szeretnéd, amennyiben vállalod a funding kifizetéseit, és mindkét irányba kereskedhetsz. Gondolj rá úgy, mint egy soha le nem járó futures szerződésre – olyan, mint a streaming a DVD-k helyett.
A perpetual kereskedés csak egy kis extrával megspékelt spot kereskedés. Dehogy. Spot kereskedésnél tiéd lesz az eszköz, míg a perpeknél szerződésekkel kereskedsz, amelyek funding kifizetésekkel, margin-szabályokkal és az árfolyamesésből való profitálás lehetőségével járnak.
Hogyan működik a perpetual kereskedés?
Röviden az ötlettől a végrehajtásig. Íme egy egyszerű, közérthető áttekintés.
- 1. lépés: Válassz piacot és irányt. Ha bullish a hangulat, fontolóra veheted a long pozíció nyitását. Bearish hangulatban az ellenkező irányba nézel.
- 2. lépés: Állítsd be a pozíció méretét, és válaszd ki a tőkeáttételt. Kisebb margin nagyobb kilengéseket jelent – jót és rosszat egyaránt.
- 3. lépés: Az árfolyammozgás határozza meg a nyereségedet vagy veszteségedet. Néhány óránként funding kifizetések történnek, így amíg tartod a pozíciót, fizetned kellhet, vagy fizetést kaphatsz.
- 4. lépés: Kezeld a kockázatot. Ha úgy gondolod, hogy esni fog az árfolyam, a short pozíciót nyitó kereskedők riasztásokat és stopokat állítanak be, hogy elkerüljék a kellemetlen meglepetéseket.
- 5. lépés: Ha a veszteségek felemésztik a margint, az exchange likvidálást indíthat el, amely kényszerűen lezárja a pozíciódat.
Ez az alapvető folyamat. Egyszerű ötlet, komoly következményekkel.
Miért fontos a perpetual kereskedés?
Miért érdemes foglalkoznod a perpetual kereskedéssel? Több ok is van.
- Előny: Mindkét irányba kereskedhetsz, fedezheted a portfóliódat, és addig tarthatod nyitva a pozícióidat, ameddig a margined engedi.
- Nézőpont: Számos árfolyamfelfedezési folyamat és mém itt találkozik, a degen időszakoktól kezdve a profik óvatos fedezeti ügyleteiig.
- Jelentőség: Perpekkel találkozhatsz a nagyobb exchange-eken és on-chain platformokon is, kedvenc coinjaid és NFT-id mellett.
Kezdj kis összeggel, állíts be stopot, és tanuld meg, hogyan működik a funding, mielőtt növeled a pozícióid méretét. A jövőbeli éned hálás lesz érte.
A perpetual kereskedés fő jellemzői
Ezek a sajátosságok adják a perpetual kereskedés jellegét.
- Nincs lejárat: A pozíciókat korlátlan ideig tarthatod, amennyiben a fedezeted ezt lehetővé teszi.
- Funding rate: A long és short pozíciók között rendszeresen teljesített kifizetések segítenek a szerződés árát az indexár közelében tartani.
- Margin alapú: Fedezetet helyezel el, vásárlóerőd pedig a pozíciód méretével arányosan nő.
- Mark price: A likvidálásnál a valós piaci árat veszik figyelembe az utolsó kötési ár helyett, így csökkentik a hirtelen kiugrások hatását.
- Kétirányú: Akkor is profitálhatsz, ha az árfolyam emelkedik, és akkor is, ha esik – mindezt egyetlen termékkel.
Hogyan számítják ki a perpetual kereskedés eredményét?
A perpetual kereskedésnek nincs egyetlen univerzális képlete, de két érték a legfontosabb: a nyereség és veszteség, valamint a funding.
Lineáris perp esetén a nyereség és veszteség a pozíció méretének és az árfolyamváltozásnak a szorzata:
PnL = Mennyiség x (Záróár - Nyitóár) Példa: veszel 0,5 BTC-t 25 000-ért, majd eladod 25 800-ért. A PnL értéke 0,5 x 800, azaz 400.
A funding kifizetés az ügylet névértékén, az adott időszak funding rate-jén és az időarányon alapul:
Funding kifizetés = Névérték x Funding rate x Időarány Ha a névértéked 20 000, az adott időszak funding rate-je pedig 0,01 százalék, akkor a kifizetés 2. Pozitív érték esetén te fizetsz, negatívnál te kapsz kifizetést.
Változatok
A perpetual kereskedésnek néhány változatával találkozhatsz:
- Lineáris: Stabil coinban, például USDT-ben számolják el, a PnL pedig az árfolyammal arányosan változik.
- Inverz: Az alapul szolgáló coinban, például BTC-ben történik a marginolás és az elszámolás, a PnL-t pedig coinban fejezik ki.
- Cross margin: A teljes fedezeted minden pozíciót fedez, ami előnyödre vagy hátrányodra válhat.
- Isolated margin: Minden pozíciónak saját marginja van, így a kockázat az adott ügyletre korlátozódik.
- On-chain: Decentralizált exchange-eken futó perpek, oracle-alapú árazással.
A perpetual kereskedés szerződés, nem maga az eszköz. A funding napközben változhat, a szerződés ára pedig rövid időre eltérhet a spot ártól.
Példa
Nyitsz egy ETH perp pozíciót 3 000-nél, az árfolyam 3 060-ra ugrik, majd lezárod a pozíciót. Coinonként 60-at nyersz, levonva a díjakat és az esetleges, tartás közben fizetett fundingot.
Érdekesség
Az első népszerű perpetual swap 2016-ban indult, és mémként terjedt el, mert a kereskedők imádták a lejárat nélküli konstrukciót és a folyamatos pezsgést.
Összefoglalás
A perpetual kereskedés egy mondatban: egy soha le nem járó futures szerződés, amellyel gyorsan kifejezheted a piaccal kapcsolatos várakozásaidat, margin használatával – de csak akkor növeld a pozícióidat, ha előtte megtanultad a szabályokat.