Ce este tranzacționarea perpetuă?
Tranzacționarea perpetuă înseamnă cumpărarea sau vânzarea unui contract care urmărește prețul unui activ, fără dată de expirare. Poți menține poziția deschisă atât timp cât dorești, dacă plățile de funding îți permit, și poți tranzacționa în ambele direcții. Gândește-te la ea ca la un contract futures care nu expiră niciodată, ca streamingul în locul DVD-urilor.
Tranzacționarea perpetuă este doar tranzacționare spot cu ceva în plus. Nicidecum. În tranzacționarea spot primești activul, în timp ce contractele perp adaugă plăți de funding, reguli privind marja și posibilitatea de a obține profit când prețurile scad.
Cum funcționează tranzacționarea perpetuă
Un traseu rapid, de la idee la execuție. Iată o scurtă prezentare, pe înțelesul tuturor.
- Pasul 1: Alege o piață și o direcție. Dacă ești bullish, poți lua în considerare tranzacții long. Dacă ești bearish, privești în direcția opusă.
- Pasul 2: Stabilește mărimea poziției și alege levierul. O marjă mai mică înseamnă fluctuații mai ample, atât în bine, cât și în rău.
- Pasul 3: Mișcarea prețului îți determină profitul sau pierderea. Plățile de funding se efectuează la intervale de câteva ore, așa că este posibil să plătești sau să primești bani cât timp deții poziția.
- Pasul 4: Gestionează riscul. Dacă te aștepți ca prețul să scadă, traderii short setează alerte și ordine stop pentru a evita surprizele neplăcute.
- Pasul 5: Dacă pierderile îți consumă marja, exchange-ul poate declanșa o lichidare, închizându-ți forțat poziția.
Acesta este ciclul de bază. Ideea e simplă, dar consecințele sunt serioase.
De ce contează tranzacționarea perpetuă
De ce ar trebui să te intereseze tranzacționarea perpetuă? Iată câteva motive importante.
- Avantaj: Tranzacționezi în ambele direcții, îți acoperi riscul pentru portofoliu și menții pozițiile deschise atât timp cât îți permite marja.
- Perspectivă: Aici se întâlnesc o mare parte din formarea prețurilor și meme-urile, de la perioadele de euforie degen la acoperirea prudentă a riscurilor de către profesioniști.
- Relevanță: Vei găsi contracte perp pe exchange-uri majore și pe platforme on-chain, chiar lângă monedele și NFT-urile tale preferate.
Începe cu sume mici, setează un ordin stop și învață cum funcționează fundingul înainte să-ți mărești pozițiile. Îți vei mulțumi mai târziu.
Caracteristicile esențiale ale tranzacționării perpetue
Aceste caracteristici dau specificul tranzacționării perpetue.
- Fără expirare: Poți menține pozițiile pe termen nelimitat, dacă fondurile îți permit.
- Rata de funding: Plățile periodice dintre pozițiile long și short mențin prețurile contractelor aproape de indice.
- Bazată pe marjă: Depui garanții, iar puterea ta de cumpărare crește proporțional cu mărimea poziției.
- Prețul de marcare: Lichidările se bazează pe un preț echitabil, nu pe prețul ultimei tranzacții, pentru a reduce efectul creșterilor bruște.
- În ambele direcții: Obții profit când prețul crește sau scade, totul în cadrul aceluiași produs.
Cum se calculează tranzacționarea perpetuă?
Nu există o singură formulă pentru tranzacționarea perpetuă, dar două valori contează cel mai mult: profitul și pierderea, respectiv fundingul.
Pentru un contract perp liniar, profitul și pierderea sunt egale cu mărimea poziției înmulțită cu variația prețului:
PnL = Cantitate x (Preț de ieșire - Preț de intrare) Exemplu: cumperi 0.5 BTC la 25,000 și vinzi la 25,800. PnL este egal cu 0.5 x 800, adică 400.
Plata de funding se calculează în funcție de valoarea noțională și rata de funding pentru intervalul respectiv:
Plata de funding = Valoare noțională x Rata de funding x Proporția de timp Dacă valoarea ta noțională este 20,000, iar rata de funding pentru perioada respectivă este de 0.01 la sută, plata este egală cu 2. O valoare pozitivă înseamnă că plătești, iar una negativă, că primești.
Variante
Tranzacționarea perpetuă are câteva forme pe care le vei întâlni:
- Liniară: Decontarea se face într-o monedă stabilă precum USDT, iar PnL variază liniar în funcție de preț.
- Inversă: Marja și decontarea sunt în moneda de bază, precum BTC, iar PnL este exprimat în monedă.
- Marjă cross: Toate garanțiile tale susțin fiecare poziție, ceea ce te poate ajuta sau afecta.
- Marjă izolată: Fiecare poziție are propria marjă, limitând riscul la tranzacția respectivă.
- On-chain: Contracte perp care rulează pe exchange-uri descentralizate, cu prețuri stabilite pe baza oracolelor.
Tranzacționarea perpetuă presupune un contract, nu activul propriu-zis. Rata de funding se poate schimba pe parcursul zilei, iar prețul contractului se poate îndepărta temporar de prețul spot.
Exemplu
Deschizi o poziție perp pe ETH la 3,000, prețul urcă la 3,060, apoi închizi poziția și încasezi un profit net de 60 pe monedă, minus comisioanele și orice plată de funding efectuată cât timp ai deținut poziția.
Curiozitate
Primul swap perpetuu popular a fost lansat în 2016 și s-a răspândit ca un meme, deoarece traderilor le plăcea lipsa datei de expirare și activitatea constantă.
În concluzie
Pe scurt, tranzacționarea perpetuă este un contract futures fără termen de expirare, care îți permite să-ți exprimi rapid o opinie asupra pieței, cu ajutorul marjei și al unor reguli pe care ar trebui să le înveți înainte să-ți mărești pozițiile.