Ce este evaluarea riscurilor?

Evaluarea riscurilor este practica de a identifica ce ar putea merge prost cu un criptoactiv, un protocol sau o tranzacție, de a estima cât de probabil este și de a evalua pagubele în cazul în care se întâmplă. Apoi decizi ce ai de făcut. Gândește-te la ea ca la verificarea vremii înainte de o călătorie cu mașina, ca să știi dacă ai nevoie de ochelari de soare sau de o pelerină de ploaie.

Mit

„Evaluarea riscurilor îți anulează potențialul de câștig.” Nu-i adevărat. Te ajută să dimensionezi pariurile, să setezi ordine stop și să eviți pierderile catastrofale, astfel încât să poți rămâne în joc suficient de mult ca să prinzi tranzacțiile câștigătoare.

Cum funcționează evaluarea riscurilor

Iată o scurtă prezentare, folosind exemplul unui nou yield farm care promite un APY de 250%. Tentant, nu? Mai întâi, respiră adânc.

Domeniu: Definește ce evaluezi. Farm-ul, tokenul său, mărimea poziției și intervalul de timp.
Date: Adună informațiile concrete: audituri de cod, istoricul echipei, profunzimea lichidității și dacă platforma efectuează verificări adecvate de combatere a spălării banilor (AML).
Riscuri: Enumeră-le. Erori în smart contracte, rug pull-uri, prăbușiri ale prețurilor, erori ale oracolelor, creșteri bruște ale comisioanelor.
Scor: Pentru fiecare risc, estimează probabilitatea și impactul. O pierdere mică, dar foarte probabilă, e diferită de șansa infimă de a pierde totul.
Acțiune: Alege ce vei face. Poate limitezi mărimea poziției, setezi alerte, împarți ordinele de intrare sau renunți complet. Da, uneori cea mai bună tranzacție este să nu tranzacționezi.

Apoi monitorizezi situația și actualizezi evaluarea pe măsură ce apar informații noi. Simplu, dar nu ușor.

De ce contează evaluarea riscurilor

Pentru că intuiția nu ține loc de strategie. Iată ce obții când chiar faci evaluarea:

Beneficiu: Mai puține surprize neplăcute și mai puține nopți nedormite. Tot urmărești potențialul de câștig, dar ai un plan.
Perspectivă: Punctul tău de vedere ar trebui să se schimbe în funcție de condițiile pieței. Euforia dintr-o piață bullish și teama dintr-una bearish îți pot afecta judecata.
Relevanță: Vei întâlni evaluarea riscurilor peste tot în tranzacționarea cripto, staking, NFT-uri, pool-uri DeFi și în DAO-uri care votează propuneri.

Sfat

Formulează fiecare risc astfel: „Dacă se întâmplă X, pierd Y din cauza lui Z.” Te obligă să fii precis și face ca evaluarea riscurilor să fie aplicabilă, nu doar teoretică.

Caracteristici esențiale ale evaluării riscurilor

Iată ce o face să funcționeze:

Probabilități: Evaluează cât de probabil este un eveniment, în loc să te bazezi pe intuiție.
Impact: Măsoară cât de gravă ar putea fi o pierdere, de la un inconvenient minor până la una care îți poate compromite întregul portofoliu.
Abordare holistică: Ia în calcul riscurile tehnologice, riscurile de lichiditate, riscurile de contraparte și conformitatea, inclusiv verificările de tip cunoaștere a clientelei (KYC).
Iterativă: Se actualizează pe măsură ce se modifică prețurile și apar informații noi.
Practică: Se încheie cu acțiuni concrete, precum dimensionarea poziției sau setarea alertelor.

Cum se calculează evaluarea riscurilor?

Nu există o formulă magică universală, dar o abordare frecventă este estimarea pierderii așteptate pe baza probabilității și a impactului.

Pierderea așteptată poate fi estimată înmulțind probabilitatea unui eveniment cu impactul său potențial:

Pierderea așteptată = Probabilitatea evenimentului × Impactul dacă evenimentul are loc

Exemplu: dacă există o probabilitate de 20% ca prețul unui token să scadă cu 30% în urma unei actualizări nefavorabile, pierderea așteptată pentru o poziție de 1000 este:

Pierderea așteptată = 0.20 × 300 = 60

Poți cumula riscurile adunând pierderile lor așteptate, ținând însă cont că realitatea rareori se comportă ca o foaie de calcul ordonată.

Variante

Iată principalele tipuri pe care le vei întâlni:

Calitativă: Evaluări bazate pe echipă, foaia de parcurs, comunitate și narațiune.
Cantitativă: Analiză bazată pe date statistice, volatilitate, scăderi și modele.
De protocol: Designul mecanismului de consens, stimulentele validatorilor și procesul de actualizare.
Smart: Erori în contracte, audituri, chei de administrator și designul oracolelor.
De contraparte: Custodia CeFi, solvabilitatea exchange-ului și expunerea la platformele de creditare.
De reglementare: Jurisdicție, schimbări de politică și știri despre măsuri de reglementare.
De lichiditate: Slippage, spread-uri, profunzimea pieței și limitele de retragere.

De reținut

Niciun model nu poate anticipa toate evenimentele imprevizibile. Dimensionarea poziției face și ea parte din evaluarea riscurilor și, da, și numerarul poate fi o poziție.

Exemplu

Te gândești să participi la un nou mint de NFT-uri, stabilești o sumă maximă de cheltuit, verifici permisiunile contractului, urmărești ofertele de pe piața secundară și participi la mint doar dacă planul se încadrează în continuare în evaluarea riscurilor tale.

Curiozitate

Primii traderi de Bitcoin foloseau discuțiile de pe forumuri ca rapoarte de evaluare a riscurilor, adunând în comunitate semnale de alarmă înainte ca auditurile să devină ceva obișnuit. Gândește-te la energia Reddit combinată cu Rolex.

În concluzie

Gândește-te la evaluarea riscurilor ca la o busolă care te ajută să te concentrezi asupra echilibrului dintre riscuri și recompense, în timp ce toți ceilalți aleargă după lucruri strălucitoare.

Risk Assessment