Order Book

Šta je knjiga naloga?

Knjiga naloga je ažurirani spisak ponuda za kupovinu i prodaju neke imovine na exchange-u, organizovanih po ceni i veličini. Prikazuje ko želi da plati koliko, ko želi da dobije koliko i koliki je obim na svakoj strani. Zamislite je kao semafor na stadionu koji prikazuje namere u vezi sa cenom, samo što se ažurira svake sekunde.

Kako funkcioniše knjiga naloga

Zamislite tržište na kojem kupci čekaju sa svojom najboljom cenom, a prodavci rade isto. Najviša kupovna cena susreće se s najnižom prodajnom cenom i, kada se poklope, trgovina se izvršava.

• Korak 1: Postavljate limit nalog. Ako želite da kupite, on se dodaje na stranu kupovnih naloga, o čemu možete više da saznate ovde: Nalozi za kupovinu (ponude).
• Korak 2: Ako želite da prodate, vaš nalog se dodaje na stranu prodajnih naloga, o čemu možete više da saznate ovde: Nalozi za prodaju (tražene cene).
• Korak 3: Exchange sortira sve naloge po ceni, a zatim po vremenu. Najpovoljnija cena je na vrhu.
• Korak 4: Market nalog pogađa vrh suprotne strane i prolazi kroz dostupne količine dok se ne izvrši u celosti.
• Korak 5: Izvršeni nalozi nestaju, spisak se preslaže, a vrh knjige naloga se ponovo menja. Sveži podaci, nove prilike.

Jednostavna ideja, brzo pokretna tabla.

Zašto je knjiga naloga važna

Uvid u to šta se nalazi iznad i ispod trenutne cene pomaže vam da donosite promišljenije odluke, umesto da nagađate.

• Prednost: Možete da uočite gde bi cena mogla da zastane ili probije nivo i da sigurnije planirate ulaske i izlaske.
• Perspektiva: Na cenu koju plaćate utiče razlika između najbolje kupovne i najbolje prodajne cene, poznata kao bid-ask spread.
• Relevantnost: Knjigu naloga možete videti na centralizovanim exchange-ovima, u nekim DEX interfejsima, pa čak i u trgovačkim botovima koji prate dubinu tržišta u potrazi za signalima.

Ključne karakteristike knjige naloga

Ključne odlike zbog kojih vredi pratiti ovaj alat:

• Dubina: Prikazuje kolika je ponuda i tražnja na svakom cenovnom nivou, a ne samo cenu poslednje trgovine.
• Prioritet: Prvo se uzima u obzir cena, a zatim vreme, tako da se raniji nalozi po istoj ceni izvršavaju pre kasnijih.
• Transparentnost: Možete da vidite da li se gomilaju kupci, što se naziva i kupovni pritisak, ili se prodavci tiskaju u knjizi naloga.
• Volatilnost: U plitkim knjigama cena se brzo pomera i uz manje market naloge, dok duboke knjige apsorbuju veći obim naloga.
• Kratkotrajnost: Nalozi mogu da se pojave i nestanu u trenu, pa podaci brzo zastarevaju.

Varijante

Ne izgledaju sve knjige naloga isto niti se ponašaju na isti način. Evo nekoliko uobičajenih vrsta na koje možete naići:

1. Centralizovana: Jedan engine na exchange-u održava knjigu naloga i pravila uparivanja.
2. Agregirana: Neki alati kombinuju kotacije s više tržišta kako bi prikazali sintetički vrh knjige naloga.
3. Nivo 1: Prikazuje samo najbolju kupovnu i najbolju prodajnu cenu; brzo i jednostavno.
4. Nivo 2: Prikazuje više cenovnih nivoa i količine, pa je pogodnija za praćenje dubine tržišta i skalpiranje.

Primer

BTC se trguje blizu 30.000, a knjiga naloga prikazuje više nagomilanih prodajnih naloga iznad te cene, što ukazuje na jačanje prodajnog pritiska koji bi mogao da ograniči kratak odskok.

Zanimljivost

Pre nego što su se pojavili ekrani, trgovci su doslovno dovikivali i zapisivali naloge na papiru. Zato se izrazi poput kupovne cene, prodajne cene i dubine tržišta i dalje koriste s istim žarom kao među trgovcima na berzanskom parketu osamdesetih.

Zaključak

Ukratko, knjiga naloga je poput rendgenskog snimka trenutnih interesovanja na tržištu, pa možete da planirate sledeći potez otvorenih očiju.

.