What is Maximum Supply?
Maximum Supply คือขีดจำกัดสูงสุดว่ามีเหรียญหรือโทเคนที่ crypto สามารถมีได้ตลอดเวลา ซึ่งถูกฝังไว้ในโค้ดของมันเมื่อถึงตัวเลขนั้น จะมีการออกหน่วยใหม่อีกต่อไปไม่ได้ ลองนึกถึงมันเหมือนที่นั่งในสนามกีฬาเพื่อเงิน: เมื่อหมดทุกรายการ มันก็หมดจริงๆ
Myth: Maximum Supply means mining stops the second the cap is hit. Not quite. Issuance ends, but block producers can still earn fees and secure the chain, just like the plan laid out by Satoshi Nakamoto.
How Maximum Supply works
นี่คือการสรุปอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับวิธีที่ Maximum Supply ปรากฏตัวในทางปฏิบัติ
- Step 1: โค้ดกำหนดขีดจำกัดสุดท้ายตั้งแต่วันแรก จำนวนนี้อาจเป็นสาธารณะในเอกสาร สัญญาอัจฉริยะ หรือไวท์เปเปอร์.
- Step 2: สกุลเงินใหม่ถูกปล่อยออกตามตารางเวลา มักผ่านรางวัลบล็อกที่อาจลดลงทุก halving หรือผ่านการลดที่ถูกโปรแกรมไว้.
- Step 3: การเผา, กุญแจที่หาย, หรือวอลเล็ตที่ถูกล็อกอาจทำให้ปริมาณที่มีจริงต่ำกว่าขีดสูงสุดที่ประกาศ.
- Step 4: เมื่อการปล่อยออกถึงศูนย์ ค่าใช้จ่ายจะกลายเป็นแรงจูงใจต่อเนื่องสำหรับผู้ตรวจสอบหรือผู้ขุด.
- Step 5: แม้จะมี vesting หรือการ releases ของ treasury ทั้งหมดก็ยังไม่สามารถเกิน Maximum Supply ได้เว้นแต่กฎจะถูกแก้ไขบน chain.
แนวคิดง่ายๆ แต่มีผลสะท้อนมากมาย.
Why Maximum Supply Matters
ทำไมคุณควรใส่ใจตัวเลขนี้:
- Benefit: คาดเดาได้ แนวคิดของการมี cap ที่แน่นอนแตกต่างจากหลาย fiat currencies ซึ่งจำกัดการเปลี่ยนแปลงและตั้งความคาดหวังไว้
- Perspective: Cap ของปริมาณสร้าง scarcity ดิจิทัล ซึ่งอาจเปลี่ยนมุมมองของผู้คนต่อมูลค่าของสินทรัพย์เมื่อเวลาผ่านไป.
- Relevance: เรื่องราวรอบๆ caps และ unlocks สามารถพลิก investor sentiment เห็นได้จากบันทึกการวิจัยและ crypto Twitter เช่นกัน.
ก่อนที่คุณจะซื้อ ค้นหาเอกสารของโครงการหรือสัญญาเพื่อยืนยัน Maximum Supply และว่าคีย์ผู้ดูแลสามารถเปลี่ยนมันได้หรือไม่ หากใครสามารถสลับสวิตช์ได้ ให้นับขีดจำกัดนั้นว่าเป็น soft cap
Key Characteristics of Maximum Supply
ลักษณะที่คุณจะเห็นซ้ำๆ บ่อยๆ:
- Cap: ขีดจำกัดบนที่แน่นอนของหน่วยทั้งหมดที่สามารถมีอยู่
- Schedule: แผนการปล่อยออกที่กำหนดว่าใครจะเข้าใกล้ขีดจำกัดได้เร็วแค่ไหน
- Enforcement: กฎนโยบายและโค้ดห้ามการ minting เกินขีดจำกัด
- Flex: บางโปรเจกต์สามารถเปลี่ยนขีดจำกัดผ่านการกำกับดูแล บางโปรเจกต์ทำไม่ได้
- Signal: Maximum Supply มักกลายเป็นเมตริกหัวข้อข่าวสำหรับการประเมินมูลค่า
Variations
ไม่ใช่ทุกโปรเจกต์จะจัดการกับ supply เหมือนกัน:
- Capped: ขีดจำกัดคงที่ที่ไม่สามารถเกินได้โดยไม่เปลี่ยนกฎ
- Uncapped: เงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องโดยไม่มีขีดจำกัดสุดท้าย บางครั้งมีอัตราต่อปีที่ตั้งเป้าไว้
- Elastic: Rebases ขยายหรือหดสมดุลเพื่อตีราคาหรือปริมาณที่เป้าหมาย
- Deflationary: Burns ลด circulating units ตามกาลเวลา แม้จะมี cap อยู่
Maximum Supply เป็นขีดจำกัด ไม่ใช่คำสัญญาว่าจะมีหน่วยทั้งหมดหมุนเวียน Coins ที่สูญหายและการล็อกระยะยาวอาจทำให้ usable supply น้อยกว่ามหาศาล
Example
Maximum Supply ของ Bitcoin คือ 21,000,000 โดยรางวัลบล็อกจะค่อยๆ ลดลงจนการออกใหม่ถึงศูนย์
Fun Fact
ตัวเลข 21 ล้านมาจากลำดับจัตุรัสเชิงเรขาคณิตที่เกิดจากรางวัลบล็อกเริ่มต้นและการลดลงเป็นระยะ ซึ่งรวมเข้ากับขีดจำกัดที่มีชื่อเสียงโดยไม่ต้องมีตัวปรับแต่งตอนสุดท้าย
Wrap-Up
ถ้าคุณจำอะไรได้เพียงอย่างเดียว: Maximum Supply กำหนดเพดาน และทุกอย่างที่เหลือใน tokenomics คือเรื่องราวของว่าโครงการใกล้จะถึงมันเมื่อไร และเมื่อใด