Perpetual Trading คืออะไร?
Perpetual Trading คือการซื้อหรือขายสัญญาที่ติดตามราคาของสินทรัพย์โดยไม่มีวันหมดอายุ คุณสามารถคงสถานะเปิดได้เท่าที่คุณต้องการ ตราบใดที่มีการชำระ funding และสามารถทำการซื้อขายทั้งสองทิศทาง ลองคิดถึงมันว่าเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ไม่หมดอายุ เหมือนการสตรีมแทนการเช่าดีวีดี
Perpetual Trading คือการเทรดแบบ spot ทบกันด้วยคลังแฟลร์เพิ่มเติม ไม่ใช่ Spot จะให้คุณครอบครองสินทรัพย์ ในขณะที่ perps เป็นสัญญาที่เพิ่มการชำระ funding กฎมาร์จิ้น และความสามารถในการทำกำไรเมื่อราคาลดลง
วิธีการทำงานของ Perpetual Trading
เส้นทางที่รวดเร็วจากแนวคิดสู่การลงมือทำ นี่คือการ walkthrough อย่างเรียบง่ายที่ทำให้มนุษย์เข้าใจได้
- Step 1: เลือกตลาดและทิศทาง ความรู้สึก bullish แสดงว่าคุณพิจารณา long trades ความรู้สึก bearish หมายถึงคุณมองอีกทางหนึ่ง
- Step 2: ตั้งขนาดและเลือก Leverage Margin ที่น้อยกว่ามีการ swings มากขึ้น ทั้งดีและร้าย
- Step 3: การเคลื่อนไหวของราคาตัดสินกำไรหรือขาดทุน Funding payments ติ๊กทุกไม่กี่ชั่วโมง ดังนั้นคุณอาจจ่ายหรือได้รับเงินขณะถือสถานะ
- Step 4: จัดการความเสี่ยง หากคุณคิดว่าราคาจะตก short traders ตั้งการแจ้งเตือนและจุดหยุดเพื่อหลีกเลี่ยงความประหลาดใจที่ไม่ดี
- Step 5: หากขาดทุนลบเครดิต margin ของคุณ การแลกเปลี่ยนอาจเปิด liquidation ซึ่งปิดสถานะของคุณโดยบังคับ
นี่คือวงจรหลัก แนวคิดเรียบง่ายแต่มีผลกระทบร้ายแรง
ทำไม Perpetual Trading มีความสำคัญ
แล้วทำไมคุณควรใส่ใจ Perpetual Trading? มีเหตุผลไม่กี่ข้อที่โดดเด่น
- ประโยชน์: เทรดทั้งสองทิศทาง ป้องกันความเสี่ยงพอร์ตของคุณ และคงสถานะเปิดได้นานเท่าที่ margin ของคุณอนุญาต
- มุมมอง: เป็นที่ที่การค้นหาราคาและ memes หลายอย่างมาบรรจบกัน ตั้งแต่ช่วง degen ไปจนถึงการ hedge โดยมืออาชีพที่ระมัดระวัง
- ความเกี่ยวข้อง: คุณจะเห็น perps บนอ exchanges หลักและบนแพลตฟอร์ม on-chain คู่กับเหรียญและ NFT ที่คุณชื่นชอบ
เริ่มต้นด้วยจำนวนเล็ก ตั้งจุดหยุด และเรียนรู้วิธี funding ก่อนที่จะขยาย ตนในอนาคตจะขอบคุณตัวเองในอนาคต
คุณลักษณะสำคัญของ Perpetual Trading
คุณสมบัติเหล่านี้ทำให้ Perpetual Trading มีรสชาติที่เป็นเอกลักษณ์
- ไม่มีวันหมดอายุ: คุณสามารถถือสถานะได้ไม่มีกำหนด ตราบเท่าที่มีเงินทุน
- อัตราการ funding: การชำระเงินเป็นระยะระหว่าง longs และ shorts ทำให้ราคาสัญญาใกล้กับดัชนี
- อิงมาร์จิ้น: คุณวางหลักประกันและกำลังซื้อของคุณจะขยายกับขนาดสถานะ
- ราคากลาง: การ liquidation ใช้ราคาที่เป็นธรรม ไม่ใช่ราคาการค้าล่าสุด เพื่อลดการกระแทกที่รุนแรง
- ทั้งสองด้าน: ทำกำไรเมื่อราคาขึ้นหรือลง ทั้งหมดในผลิตภัณฑ์เดียว
Perpetual Trading คิดคำนวณอย่างไร?
ไม่มีสูตรเดียวสำหรับ Perpetual Trading แต่มีตัวเลขสองตัวที่สำคัญที่สุด: กำไรขาดทุนและ funding
สำหรับ perp แบบเส้นตรง กำไรขาดทุนเท่ากับขนาดสถานะคูณกับการเปลี่ยนแปลงราคา:
PnL = Quantity x (Exit Price - Entry Price) ตัวอย่าง: ซื้อ BTC 0.5 ที่ 25,000 และขายที่ 25,800 กำไรขาดทุนเท่ากับ 0.5 x 800 เท่ากับ 400
การชำระ funding ขึ้นอยู่กับ notional และอัตราการ funding ตามช่วงเวลา:
Funding Payment = Notional Value x Funding Rate x Time Share หาก notional ของคุณคือ 20,000 และอัตราการ funding สำหรับช่วงเวลานั้นคือ 0.01 เปอร์เซ็นต์ การชำระจะเท่ากับ 2 บวก หมายถึงคุณจ่าย บวกหมายถึงคุณได้รับ
Variations
Perpetual Trading มีหลายรสชาติที่คุณจะพบ:
- Linear: ชำระในสกุลเงินแบบ stable อย่าง USDT, PnL เคลื่อนไหวเป็นเส้นตรงกับราคา
- Inverse: Margined และชำระในเหรียญพื้นฐานอย่าง BTC, PnL เป็นในรูปสกุลเงินเหรียญ
- Cross margin: ทุกหลักประกันของคุณสนับสนุนทุกตำแหน่ง ซึ่งสามารถช่วยหรือลดความเสี่ยง
- Isolated margin: แต่ละตำแหน่งมี margin ของตัวเอง ซึ่งจำกัดความเสี่ยงให้กับการค้าการค้าหนึ่งครั้ง
- On chain: Perps ที่รันบน decentralized exchanges พร้อมการกำหนดราคาที่อ้างอิงโดย oracle
Perpetual Trading เป็นสัญญา ไม่ใช่สินทรัพย์จริงFunding สามารถพลิกผันระหว่างวัน และราคาสัญญาอาจ drift จาก spot ในช่วงสั้นๆ
ตัวอย่าง
คุณเปิด perp ETH หนึ่งที่ 3,000 มันปรับขึ้นเป็น 3,060 คุณปิดและได้กำไรสุทธิ 60 ต่อเหรียญ ลบค่าธรรมเนียมและ funding ที่คุณจ่ายระหว่างการถือ
ข้อเท็จจริงน่าสนใจ
สลับ perpetual swap ที่เป็นที่รู้จักครั้งแรกทำงานในปี 2016 และแพร่หลายเหมือนมีม เพราะเทรดเดอร์ชอบดีไซน์ที่ไม่มีวันหมดอายุและการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่อง
Wrap-Up
Perpetual Trading ในหนึ่งประโยค: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ไม่สิ้นสุด ช่วยให้คุณแสดงมุมมองได้อย่างรวดเร็ว พร้อม margin และด้วยกฎที่คุณควรเรียนรู้ก่อนที่จะขยายขนาดการเทรด