Security Token คืออะไร?
Security Token คือสินทรัพย์ดิจิทัลที่แสดงสิทธิเรียกร้องในสิ่งที่มีกฎหมายกำหนดจริง เช่น หุ้น ทรัพย์สินหนี้ หรือส่วนแบ่งรายได้ นึกถึงใบหุ้นที่อาศัยอยู่ใน wallet ของคุณและ settling ได้อย่างรวดเร็ว สิทธิของนักลงทุนยังคงเดิม เพียงขบวนการที่ต่างกัน
“Security tokens are just utility coins with a suit.” ไม่ใช่เลย หากมันให้สิทธิการเป็นเจ้าของหรือสิทธิกำไร มันถือเป็น security และต้องปฏิบัติตามกฎนักลงทุน
วิธีการทำงานของ Security Token
จงจินตนาการถึงบริษัทที่เปลี่ยนส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ให้เป็นหุ้นดิจิทัลที่ settlement ใกล้จะทันที นี่คือเส้นทางแบบง่ายๆ
- Step 1: ผู้ออกหลักทรัพย์ตัดสินใจว่าเป็นสินทรัพย์อะไรและสิทธิอะไรที่จะให้ เช่น equity หรือ yield จากค่าเช่า
- Step 2: เงื่อนไขถูกเขียนเป็นโค้ด แล้ว token ถูก minted บน public blockchain.
- Step 3: กฎสำหรับใครสามารถซื้อหรือโอนถูกฝังไว้ใน Smart contracts.
- Step 4: นักลงทุนซื้อผ่าน portal ที่ปฏิบัติตามข้อกำหนด ผ่านการตรวจสอบ และรับโทเคนใน wallet
- Step 5: การจ่ายผลตอบแทน โหวต หรือการ lockup ทำงานโดยโค้ด และการโอนจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อกฎอนุญาต
แนวคิดเรียบง่าย แต่มีเสถียรภาพแข็งแรง
ทำไม Security Token มีความสำคัญ
คุณสนใจเพราะสิ่งนี้ผสมผสานการเงินเข้ากับความเร็วของ crypto และการเขียนโปรแกรม โดยไม่ทิ้งสิทธิของนักลงทุนไว้ข้างหน้า
- ประโยชน์: ปรับปรุง liquidity, การเข้าถึงแบบ fractional, settlement ที่เร็วขึ้น และ intermediaries น้อยลง
- มุมมอง: สภาวะ regulatory สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ซึ่งส่งผลต่อว่าใครสามารถซื้อขายและที่ไหน
- ความเกี่ยวข้อง: คุณอาจพบได้ใน fintech apps, tokenized funds, และ exchanges ที่ list รายการสินทรัพย์ที่ปฏิบัติตามกฎ
ก่อนที่คุณจะซื้อ ให้ยืนยันตำแหน่งที่ token สามารถแลกเปลี่ยนได้, Address wallet ของคุณต้องอยู่ในรายชื่อที่ whitelisted หรือไม่ และ corporate actions ถูกดึงส่งอย่างไร
ลักษณะสำคัญของ Security Token
ลักษณะเหล่านี้โดดเด่นเพราะผสานสิทธิทางกฎหมายกับโค้ด มักสร้างผ่าน Tokenization ของสินทรัพย์จริงๆ
- สิทธิ: อาจรวมถึงเงินปันผล ดอกเบี้ย สินเชื่อ หรือการออกเสียงลงคะแนน
- ความสอดคล้อง: การโอนสามารถถูกจำกัดตามเขตอำนาจ ผู้ลงทุน หรือกฎล็อคอัพ
- programmable: กระแสเงินสดและการกำกับดูแลสามารถอัตโนมัติได้
- Fractional: คุณสามารถเป็นเจ้าของชิ้นเล็กๆ ของสินทรัพย์ขนาดใหญ่
- ตลาด: อนุญาตให้เทรดในบริเวณตลาดสำเร็จ
Variations
wrappers ต่างๆ แต่แนวคิดหลักเหมือนเดิมเกี่ยวกับสิทธิที่ถูกแทนด้วยโทเคน
- Equity: หุ้นในบริษัท มักมีการโหวตหรือเงินปันผล
- Debt: หมายเหตุหรือตราสารหนี้ที่ tokenize พร้อมดอกเบี้ยและวันครบกำหนด
- Asset: หลักทรัพย์ที่-backed by สินทรัพย์ เช่น อสังหาริมทรัพย์หรืองานศิลปะชั้นดี
- Fund: โทเคนที่ติดตามกองทุนหรือสระรวมของส่วนแบ่งรายได้
ข้อจำกัดในการเดินทางติดมาพร้อมกับ token หากคุณย้ายไป wallet ที่ไม่อยู่ในรายการที่ได้รับอนุมัติ อาจมีการโอนล่าช้าหรือการแจกจ่ายอาจไม่มาถึง เห็นว่าคงน่าเบื่อ แต่สำคัญ
ตัวอย่าง
สตาร์ทอัพด้านอสังหาริมทรัพย์เสนอ Security Token ที่จ่ายส่วนแบ่งค่าเช่ารายเดือน และโทเคนสามารถซื้อขายบน exchange ที่ได้รับอนุมัติได้ในภายหลัง
ข้อเท็จจริงที่น่าสนใจ
ธนาคารใหญ่หลายแห่งทดลองใช้พันธบัตรที่ tokenize รวมถึงฉบับ Ethereum โดย Santander ในปี 2019 ซึ่งบอกเป็นสัญญาณว่า even suits ก็สามารถเขียนด้วยโค้ดที่ clear ได้อย่างรวดเร็ว
Wrap-Up
สั้นๆ คือ Security Token คือการเป็นเจ้าของทางกฎหมายที่มีความเร็วของ crypto และกฎโดยโค้ด เปรียบเสมือน Rolex meets Reddit threads แต่สำหรับสินทรัพย์