هل انتهى عصر العملات الرقمية؟

صحيح أن قطاع العملات المشفرة ككل شهد فضائح كثيرة، ومر بنصيبه من التقلبات، ولا يزال يعاني من مختلف عمليات الاحتيال بالعملات المشفرة، لكن من المهم إلقاء نظرة أعمق على وضع القطاع الحالي. فعلى الرغم من تصويره سابقًا بصورة سلبية وسمعته المثيرة للشك عمومًا لدى الناس، واصلت Bitcoin وغيرها من العملات المشفرة النمو واكتساب شعبية متزايدة بين المستثمرين والمؤسسات والشركات وعامة الناس.

كما حدث تحول طفيف في تقبل وسائل الإعلام الرئيسية للعملات المشفرة بعدما حظيت أكبر مشاريعها باهتمام كبير من كبرى البنوك وصناديق الاستثمار والحكومات. بل يعتقد بعض الخبراء أن العملات المشفرة لا تزال في بدايتها وأننا ما زلنا في المراحل الأولى جدًا من تبنيها.

إذًا، هل ماتت العملات المشفرة؟ لا يمكن الإجابة عن هذا السؤال ببساطة بنعم أو لا، وسنتناول الأسباب لاحقًا. من المؤكد أن القطاع يواجه تحديات، لكنه يبدو مستمرًا في التغلب عليها كلما ظهرت، ومع مرور الوقت يتضح أكثر فأكثر أن العملات المشفرة باقية بشكل أو بآخر. في هذا المقال، سنستكشف الوضع الحالي لسوق العملات المشفرة، ونبحث العوامل التي أسهمت في نجاحه وانتكاساته، ونقدم رؤى حول ما قد يحمله المستقبل لهذا القطاع المثير وسريع التطور.

إذا كنت تحاول فهم سبب عدم موت العملات المشفرة، فمن الضروري النظر في الجوانب التي تشمل وتسهم في استمراريتها ونموها وتاريخها وقيمتها والجهات الفاعلة حاليًا في سوقها وحالات استخدامها. ويمكن تلخيص ذلك في الغالب بالجهات الفاعلة في السوق التي واصلت المشاركة والاستثمار والابتكار في قطاع العملات المشفرة.

تشكل منظومة متنوعة وحيوية من الكيانات المختلفة الجهات الفاعلة الرئيسية في السوق، ويؤدي كل منها دورًا مهمًا في نموه وتطوره. وتشمل هذه الكيانات البنوك وصناديق الاستثمار والشركات التقليدية وشركات العملات المشفرة المتخصصة والمشاركين الأفراد والعملات المشفرة نفسها وإحدى الدول. وهي تنسج معًا شبكة معقدة تدفع انسيابية السوق وابتكاره وتقلباته. وفيما يلي نظرة أعمق على الجهات الفاعلة الرئيسية في السوق:

تنخرط البنوك بشكل متزايد في قطاع العملات المشفرة من خلال خدمات ومنتجات متنوعة. سواء بالاستثمار في العملات المشفرة والشركات المرتبطة بها، أو بدمج تقنية البلوكشين في أنظمتها المالية القائمة، بدأت البنوك تدرك حجم فئة الأصول الهائلة التي أمامها والتي لا تزال غير مستغلة بالكامل، وقد أدى ذلك إلى معضلة وأزمة مصرفية بشأن العملات المشفرة وكيفية التعامل معها.

فيما يلي بعض البنوك البارزة التي تستثمر بشكل ما في قطاع العملات المشفرة:

• Goldman Sachs
  يتبنى Goldman Sachs نظرة صعودية للعملات المشفرة وقد أجرى تداولات خارج البورصة ويحتفظ حاليًا بعملة Bitcoin في محفظته، كما استثمر Goldman Sachs في مستقبل العملات المشفرة من خلال الاستثمار في شركات العملات المشفرة وتقنية البلوكشين.
   
• Morgan Stanley
  أول بنك أمريكي كبير يتيح الوصول إلى صناديق Bitcoin لعملائه الأكثر ثراءً ممن يملكون ما لا يقل عن $5,000,000 دولار أمريكي، ما يسمح لهم بتداول Bitcoin بما يصل إلى 2.5% من إجمالي صافي ثروتهم، ويُبرر هذا الحد بالتقلبات السعرية العالية التي قد تشهدها الأصول المشفرة.
   
• CitiGroup
  أنشأ "وحدة الأصول الرقمية" التي ستكون جزءًا من قسم إدارة الثروات "Citi Global Wealth"، وسينصب تركيز وحدة الأصول الرقمية الأساسي على العملات المشفرة وتقنية البلوكشين.
   
• Wells Fargo
  يرى Wells Fargo (WFC) أن العملات المشفرة اكتسبت الاستقرار والجدوى كأصول، ويتيح الآن لعملائه الأثرياء والمؤهلين الانكشاف على العملات المشفرة من خلال صناديق احترافية.
   
• Barclays
  أحد أكبر البنوك في المملكة المتحدة، ولا يقدم البنك تداول العملات المشفرة أو خدمات شرائها وبيعها مباشرة، لكنه يسمح للعملاء في المملكة المتحدة بتحويل الأموال بين حساباتهم لدى Barclays ومنصات تداول العملات المشفرة الخارجية المرخصة من هيئة السلوك المالي FCA. كما استثمر Barclays في بعض المشاريع المرتبطة بالعملات المشفرة مثل Coppers وElwood Technologies.

تقود شركات العملات المشفرة الابتكار داخل القطاع. وتتراوح هذه المؤسسات بين شبكات الدفع ومنصات تداول العملات المشفرة ومزودي تقنية البلوكشين. وهي لا تقدم فقط الخدمات الأساسية التي تتيح شراء العملات المشفرة وبيعها والاحتفاظ بها، بل توسع أيضًا حدود الممكن في هذا المجال. ويؤدي تأثيرها دورًا محوريًا في دفع التطورات التقنية الجديدة وإلهامها.

• Visa
  أعلنت Visa دعمها للعملات المشفرة ودمجتها في نظام الدفع الخاص بها، ما يسهل التعامل بعملات مشفرة متنوعة، وتقدم الآن منتجات مثل بطاقات الائتمان بالعملات المشفرة.
   
• Mastercard
  أبدت Mastercard دعمها للعملات المشفرة من خلال دمجها في شبكة الدفع الخاصة بها. وهي تدعم مجموعة واسعة من العملات المشفرة وتتيح منتجات مثل بطاقات الائتمان بالعملات المشفرة.
   
• PayPal
  أضافت PayPal دعمًا كاملًا لمجموعة من الأصول المشفرة داخل تطبيق PayPal، ما يتيح للمستخدمين الشراء والبيع وتحويل الأموال ويزيد سهولة الوصول إليها بشكل كبير، كما أنشأت PayPal عملتها المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي باسم PYUSD.
   
• MicroStrategy
  شركة لبرمجيات تحليلات المؤسسات وحلول التنقل، حظيت باهتمام كبير في قطاع العملات المشفرة بسبب مشترياتها الضخمة من Bitcoin بوصفها أصل الاحتياطي الأساسي لخزينتها.
   
• Tesla
  اشترت Tesla وباعت Bitcoin بقيمة مليارات، وقبلت لفترة وجيزة الدفع بعملة Bitcoin مقابل سيارات Telsa، وفي ذلك الوقت تحدث الرئيس التنفيذي إيلون ماسك علنًا عن قبول Dogecoin كخيار دفع مستقبلي.
   
• Square
  بقيادة الرئيس التنفيذي جاك دورسي، أبدت Square اهتمامًا كبيرًا بعملة Bitcoin، ودمجتها في تطبيق Cash App واحتفظت بها في ميزانيتها العمومية.

• Coinbase
  شركة أمريكية تأسست عام 2012، وتُعد Coinbase إحدى أشهر منصات تداول العملات المشفرة في العالم. توفر Coinbase منصة لشراء العملات الرقمية وبيعها وتحويلها وتخزينها.
   
• Binance
  إحدى أكبر منصات تداول العملات المشفرة العالمية وأكثرها تأثيرًا من حيث حجم التداول. تقدم Binance مجموعة واسعة من الخدمات، من التداول الفوري إلى العقود الآجلة، ولديها عملتها المشفرة الخاصة المسماة Binance Coin (BNB).
   
• Bitfinex
  تُعد Bitfinex منصة رئيسية لتداول العملات المشفرة، وتشتهر بمزايا التداول المتقدمة ودعمها الواسع للعملات المشفرة.
   
• BlockFi
  شركة خدمات مالية تركز على تقديم حسابات مدرة للفائدة للعملات المشفرة، إلى جانب قروض بضمان العملات المشفرة.
   
• Chainalysis
  شركة كبرى لتحليل بيانات البلوكشين تساعد الحكومات وشركات القطاع الخاص على كشف الاستخدام غير المشروع للعملات المشفرة وتتبعه وتحليله ومنعه.
   
• Ripple Labs
  الشركة المطورة لسجل XRP وعملة XRP المشفرة. تركز Ripple Labs على إتاحة معاملات مالية عالمية آمنة وفورية وشبه مجانية.

بعض أبرز رواد الأعمال وأصحاب الرؤى والمبتكرين الذين يشيدون بالقيمة الهائلة للبلوكشين والعملات المشفرة:

إيلون ماسك
قطب أعمال ورائد أعمال وصاحب رؤية ومهندس ومستثمر من جنوب أفريقيا. يشغل إيلون ماسك منصب الرئيس التنفيذي والمدير التقني في SpaceX، والرئيس التنفيذي ومهندس المنتجات في Tesla, Inc.، وهو مالك X Corp. ورئيس مجلس إدارتها ومديرها التقني، ومؤسس Boring Company، وأحد مؤسسي Neuralink وOpenAI، ويؤمن بالأصول الرقمية مثل Bitcoin وDogecoin.

ستيف وزنياك
رائد أعمال أمريكي في مجال التقنية ومهندس إلكترونيات وعالم حاسوب ومبرمج وفاعل خير ومخترع، ستيف وزنياك، أو "ووز"، هو أحد مؤسسي Apple، ويؤمن بتقنية البلوكشين وBitcoin ويُعجب عمومًا بطبيعتها اللامركزية ومزاياها وحالات استخدامها

جاك دورسي
رائد أعمال أمريكي في مجال الإنترنت وفاعل خير ومبرمج، وهو الرئيس التنفيذي لشركة Square والرئيس التنفيذي السابق وأحد مؤسسي Twitter. جاك من الداعمين البارزين لعملة Bitcoin ويؤمن بها بقوة وبقيمتها كنقود

بيتر شيف
وسيط أسهم ومعلق مالي وشخصية إذاعية أمريكية يروج للاستثمار في الذهب والفضة، وكان تاريخيًا من أبرز منتقدي Bitcoin والعملات المشفرة. لكن بيتر شيف يستخدم الآن Bitcoin Ordinals للتحقق من أصالة المنتجات ضمن سلسلة من 50 نسخة مطبوعة تحمل اسم Golden Triumph.

تؤدي صناديق الاستثمار، سواء التقليدية أو المخصصة للعملات المشفرة، دورًا محوريًا في ضخ رأس المال في قطاع العملات المشفرة. وهي تدير محافظ كبيرة، غالبًا ما تضم مزيجًا من العملات المشفرة. وتوفر مشاركتها في السوق السيولة وتعزز الثقة لدى المستثمرين الأفراد. إضافة إلى ذلك، غالبًا ما ترسم الاستراتيجيات التي تتبعها هذه الصناديق توجهات السوق، ويمكن أن تؤثر بشكل كبير في ديناميكياته.

1. Blackrock
   أكبر شركة استثمار في العالم، تدير أصولًا تقارب $10,000,000,000,000، وقد تقدمت Blackrock بطلب لإنشاء صندوق Bitcoin متداول في البورصة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وإلى جانب رغبتها في بيع Bitcoin ورقية، استثمرت Blackrock أيضًا في شركتين لتعدين Bitcoin، هما Marathon Digital Holdings وRiot Blockchain.
    
2. Vanguard
   ثاني أكبر شركة استثمار في العالم، تدير أصولًا تقارب $8,000,000,000,000، وتُظهر اهتمامًا هائلًا بقطاع العملات المشفرة من خلال استثمار أكثر من $500.000.000 في شركات تعدين العملات المشفرة.
    
3. Fidelity
   إحدى أكبر شركات الاستثمار في العالم، تدير أصولًا تقارب $5,000,000,000,000، وقد تقدمت Fidelity بطلب لإنشاء صندوق Bitcoin متداول في البورصة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وإلى جانب رغبتها في بيع Bitcoin ورقية، أطلقت Fidelity منصتها الخاصة للأصول الرقمية حيث يمكن للمستخدمين شراء العملات المشفرة وبيعها وتداولها.

المشاركون الأفراد، أو "الناس"، هم المحرك الأساسي لعالم العملات المشفرة، فلولاهم لما وصلت Bitcoin إلى ما هي عليه، وينطبق الأمر نفسه على بقية قطاع العملات المشفرة. وغالبًا ما تحدد تصرفاتهم الجماعية نبض السوق. سواء عبر المشاريع التي تقودها المجتمعات، أو التأثير في شعبية عملات مشفرة معينة، أو المشاركة في النقاشات، فإن دور الناس في منظومة العملات المشفرة لا غنى عنه. وتؤثر قراراتهم ومضارباتهم وابتكاراتهم مباشرة في اتجاهات السوق، ويمكن أن تحفز نمو القطاع أو تعوقه.

فيما يلي قائمة بالفوائد التي يجنيها الناس من العملات المشفرة

• اللامركزية
  تعمل Bitcoin على شبكة لامركزية، ما يعني عدم وجود سلطة مركزية تتحكم فيها. وهذا يضمن للأفراد الملكية الكاملة لأصولهم دون تأثير تدخل أطراف خارجية.
   
• الشمول
  توفر العملات المشفرة الشمول المالي للسكان الذين لا يملكون حسابات مصرفية حول العالم، وتتيح لهم المشاركة بسهولة في الاقتصاد العالمي.
   
• الشفافية
  بفضل السجل العام، تكون جميع المعاملات مرئية، ما يجعل مرور الفساد أو الاحتيال دون ملاحظة أكثر صعوبة.
   
• الأمان
  تضمن تقنيات التشفير المستخدمة في البلوكشين إرسال معاملات العملات المشفرة واستقبالها بأمان. وبمجرد إضافة معاملة إلى البلوكشين، يصبح تعديلها شبه مستحيل.
   
• بلا حدود
  يمكن إرسال العملات المشفرة واستقبالها في أي مكان في العالم، ويمكن إتمام المعاملات بشكل أسرع من الأنظمة المصرفية التقليدية أو خدمات تحويل الأموال.
   
• الابتكار
  يوفر قطاع العملات المشفرة فوائد عديدة ويفتح آفاقًا واسعة في قطاعات مختلفة مثل الخدمات المالية وسلاسل الإمداد والخدمات اللوجستية وأنظمة التصويت وصناعة الألعاب والنشر والمقتنيات والتحقق من الملكية الفكرية.
   
• السيادة
  تمنح العملات المشفرة الأفراد القدرة على التحكم الكامل في أموالهم، دون الحاجة إلى وسطاء يتخذون القرارات بشأن معاملاتهم.
   
• الخصوصية
  رغم أن العديد من العملات المشفرة، بما فيها Bitcoin، تستخدم هويات مستعارة بدلًا من إخفاء الهوية تمامًا، فإنها قد توفر خصوصية أكبر مقارنة بالمعاملات المالية التقليدية، حيث تستطيع البنوك والجهات الأخرى الوصول إلى تفاصيل المعاملات.
   
• قابلية البرمجة
  يمكن برمجة العملات المشفرة لإنشاء عقود ذكية تُنفذ ذاتيًا عند استيفاء شروط معينة، ما يفتح الباب أمام الشفافية الكاملة مع إتاحة العديد من الإمكانات التقنية والابتكارات والأتمتة لقطاعات عديدة.
   
• الوظائف
  أوجد قطاع العملات المشفرة والبلوكشين وظائف عديدة في التقنية والتمويل والقانون وقطاعات أخرى كثيرة.
   
• انخفاض التكلفة
  بالنسبة للكثيرين، ولا سيما في التحويلات الدولية، تكون رسوم إرسال العملات المشفرة أقل بكثير من رسوم الأنظمة المصرفية التقليدية أو خدمات تحويل الأموال.
   
• الاستقلالية
  تمنح العملات المشفرة الأفراد استقلالية كاملة في شؤونهم المالية، وتتيح لهم حرية إدارة ثرواتهم وتحويلها وتأمينها بالطريقة التي يرونها مناسبة.
   
• مقاومة الرقابة
  لا تستطيع الحكومات تعطيل العملات المشفرة بسهولة، ما يضمن للناس إمكانية إرسال الأموال واستقبالها حتى في الأماكن التي تُقيَّد فيها الخدمات المصرفية التقليدية أو بعض الخدمات المالية أو تُحظر.

العملات المشفرة هي المكونات الأساسية التي توفر إمكانية الوصول الكامل، سواء كانت Bitcoin، أو Ethereum، أو Solana، أو Cardano، أو Polkadot، أو Tezos، أو Avalanche، أو XRP، أو أيًا من آلاف العملات البديلة الأخرى. وتعكس تقنياتها الأساسية وقيمها السوقية ومجتمعاتها حالة السوق وتؤثر فيها، بما تشهده كل عملة مشفرة من نجاحات وإخفاقات وصعود وهبوط.

لفهم سبب القول بموت العملات المشفرة أحيانًا، من المهم النظر في الأسباب المحتملة التي ربما أدت إلى هذا التصور. فالسوق الهابطة وانهيار السوق الذي يلي موجة صعود أثرا بالتأكيد في العديد من مستخدمي العملات المشفرة. ومع تراجع القيمة السوقية للعملات الرقمية مثل Bitcoin وEthereum من أعلى مستوياتها على الإطلاق، وجد العديد من المستثمرين الجدد أنفسهم إما وقد تكبدوا خسائر كبيرة بعد البيع، أو محتفظين بعملات مشفرة انخفضت أسعارها بشدة، وقد أدت هذه الأحداث إلى الكثير من التغطية الإعلامية السلبية، بينما أسهمت عوامل أخرى أيضًا مثل الفضائح المختلفة التي شهدتها بعض شركات العملات المشفرة.

فيما يلي بعض الأحداث والفضائح الرئيسية التي وقعت: 

1. انهيارات العملات المشفرة
   عندما تقترب السوق الصاعدة للعملات المشفرة من نهايتها، تنخفض القيمة السوقية بشكل حاد مما يتسبب في هبوط كبير للأسعار، وتتبعها سوق هابطة للعملات المشفرة، وهذا بطبيعة الحال يثير الكثير من الجدل والتغطية الإعلامية السلبية، وهو بالضبط ما سيتذكره الأشخاص خارج مجال العملات المشفرة.
    
2. الاختراقات الأمنية
   شهد مجال العملات المشفرة العديد من عمليات القرصنة والاختراقات الأمنية، مما أدى إلى سرقة مليارات الدولارات على مر السنين. وقد تسببت هذه الحوادث في تراجع الثقة وأثارت تساؤلات حول البنية التحتية الأمنية للعديد من منصات العملات المشفرة وزعزعت معنويات المستثمرين.
    
3. المخاوف البيئية
   تعرضت العملات المشفرة مثل Bitcoin التي تستخدم آلية إجماع إثبات العمل لانتقادات بسبب استهلاكها المرتفع للطاقة. وقد أدى ذلك إلى نقاشات حول الاستدامة البيئية لهذه العملات، لا سيما في عصر يتزايد فيه القلق بشأن تغير المناخ.
    
4. مقاومة المؤسسات التقليدية والجمهور
   على الرغم من تزايد شعبية العملات المشفرة بين فئات سكانية معينة، لا تزال تواجه مقاومة كبيرة من المؤسسات التقليدية وشريحة من الجمهور. وتنبع هذه المقاومة من نقص الفهم، أو التشكيك في فائدتها، أو المخاوف بشأن ارتباطها بأنشطة غير مشروعة.

1. اختراق Mt. Gox
   كانت Mt. Gox في السابق أكبر منصة لتداول Bitcoin في العالم. لكنها أعلنت إفلاسها فجأة بعد سرقة مزعومة لـ 850,000 من عملات Bitcoin، كانت قيمتها آنذاك تتجاوز 450 مليون دولار. وقد شكل هذا الحدث ضربة قوية لسوق العملات المشفرة وسمعتها وثقة المستثمرين، ونتيجة لذلك خسر العديد من المستثمرين الكثير من الأموال. 
    
2. منصة FTX
   كانت FTX واحدة من أكبر وأشهر منصات تداول العملات المشفرة، بقيادة سام بانكمان فرايد الذي كان يسعى إلى تصدر جهود التنظيم وكان قد التقى سابقًا بغاري غينسلر، إلا أن منصة تداول العملات المشفرة FTX أفلست بسبب سوء إدارة أموال المستخدمين. ونتيجة لانهيار FTX، خسر العديد من مستثمري العملات المشفرة الكثير من الأموال.
    
3. Bitconnect
   كانت Bitconnect مخططًا استثماريًا مرتفع العائد يعد بعوائد يومية على الاستثمار تبلغ نحو 1% من خلال روبوت تداول عملات مشفرة مغلق المصدر، ثم انهارت في النهاية واتضح أنها مجرد مخطط بونزي ضخم. وكانت تقدم عوائد مرتفعة على الأصول المشفرة من خلال روبوت التداول ونظام إحالة متعدد المستويات بمكافآت مرتفعة. مما تسبب في خسائر هائلة للعديد من المستثمرين.
    
4. Terra USD
   كانت Terra USD "عملة مستقرة" مرتبطة بالدولار الأمريكي، وانتهى الأمر بفقدان العملة المستقرة ارتباطها بالدولار مما أسفر عن انهيار كامل تسبب في خسارة بعض المؤسسات المالية وشركات العملات المشفرة وكذلك المستثمرين العاديين الكثير من الأموال.
    
5. انهيار Celsius
   كانت Celsius منصة لإقراض الأصول الرقمية تعد المستثمرين بعائد سنوي APY يبلغ نحو 20% وبرنامج إحالة مجزٍ، لكن المنصة انتهى بها المطاف إلى الإفلاس بسبب موجة سحب جماعي للعملات المشفرة حاول خلالها الجميع سحب أموالهم مما أدى في النهاية إلى إعسار Celsius.

يُعد غياب التنظيم أحد أكبر التحديات التي تواجه سوق العملات المشفرة. وتواجه الجهات التنظيمية حول العالم صعوبة في تحديد كيفية تصنيف العملات المشفرة المختلفة وكيفية تنظيم السوق لحماية المستثمرين. وترفع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC عدة دعاوى ضد مشاريع مختلفة للعملات المشفرة، رغم أنها خسرت مؤخرًا جزءًا من قضيتها ضد Ripple/XRP.

سواء كانت العملات المشفرة تمر بشتاء العملات المشفرة، أو فضائح مختلفة، أو تقلبات، فقد واصلت أسعار Bitcoin والعملات المشفرة الأخرى اكتساب الزخم وأظهرت لنا حتى اليوم أن تعافي العملات المشفرة يحدث حتى في أقسى الظروف، ورغم تعرض أسعار العملات المشفرة لضربات هائلة لا يزال الناس يتداولونها.

بوجه عام، تواصل العقود الذكية وweb3 والتطبيقات اللامركزية وDeFi وتطوير الرموز ازدهارها، وقد تكون Bitcoin بالفعل شيئًا سيستمر رغم تقلب سعر Bitcoin كثيرًا، فقد وصلت إلى سعر مرتفع ويبدو أن من اشتروا Bitcoin وتمسكوا بها بأسلوب HODL خلال العواصف لا يشعرون بأي ندم.