Call Option

ما هو خيار الشراء؟

خيار الشراء هو عقد يمنحك الحق في شراء أصل بسعر محدد مسبقاً قبل تاريخ محدد. تدفع رسماً مقدماً، ويمكنك اختيار الشراء أو عدم الفعل. تخيّل الأمر كحجز إصدار أحذية بسعر ثابت بينما الجميع يحسبون الأسعار.

كيف يعمل خيار الشراء

جولة سريعة بنسق عملات مشفرة:

1. الخطوة 1: تختار العملة، وتاريخ الانتهاء، وسعر التنفيذ.
2. الخطوة 2: تدفع علاوة للعقد. تخيّلها كسعر تذكرة لفرصة الشراء لاحقاً.
3. الخطوة 3: إذا تداولت العملة فوق المستوى الذي اخترته قبل انتهاء الصلاحية، يمكنك ممارسة الشراء والشراء، أو مجرد إعادة بيع العقد.
4. الخطوة 4: إذا بقيت العملة دون ذلك المستوى، اتركه ينتهي. تخسر فقط العلاوة.
5. الخطوة 5: في العديد من منصات العملات المشفرة يتم التسوية النقدية، لذا يمكن أن تظهر الأرباح كرصيد دون تحريك الأصل.

هذا كل شيء. بسيط واختياري.

لماذا يهم خيار الشراء

إذاً لماذا يجب أن تهتم؟ لأن هذا الأداة يمكن أن تكون وقائية ومثيرة في آن واحد.

• فائدة: تكلفة معروفة صغيرة لفرصة للوضع الأعلى. محدود الخسارة، إمكانات صعود مفتوحة.
• التوجه: يستخدم المتداولون الشراء للتموقع والتوقيت والتكهنات، بينما يستخدمها الخزائن والمطورون لتخطيط الشراء دون ربط رأس المال.
• الأهمية: ستراها في بورصات كبيرة، وبروتوكولات خيار DeFi، وأحياناً ضمن كتب استراتيجيات الخزانة في DAO.

السمات الرئيسية لخيار الشراء

ما الذي يجعله يبرز:

• الحق: قد تشتري، لكن ليس عليك.
• التكلفة: العلاوة تدفع مقدماً وتكون الحد الأقصى للخسارة التي يمكنك تحملها.
• الانتهاء: القيمة عادةً ما تذوب مع مرور الوقت، حتى وإن كان السعر ثابتاً.
• الخروج: يمكنك بيع العقد قبل الانتهاء بدلاً من ممارسة الشراء.
• الحماية: يمكن أن تدعم خطط التحوط عندما تريد تعرضاً لصعود الأسعار مع كبح المخاطر.

كيف يتم حساب خيار الشراء؟

ها هي رياضيات العائد البسيطة عند الانتهاء. دع S تكون سعر الأصل، وK سعر الإضراب، وpremium المبلغ الذي دفعته.

العائد هو الأعلى بين الصفر و S − K. الربح هو العائد ناقص العلاوة التي دفعتها. نقطة التعادل هي K زائد العلاوة.

Payoff = max(0, S − K)
Profit = max(0, S − K) − premium
Breakeven = K + premium

الVariations

نكهات مختلفة قد تصادفها:

• الأمريكي: يمكن ممارسته في أي وقت حتى انتهاء الصلاحية.
• الأوروبي: يمكن ممارسته فقط عند الانتهاء.
• التسوية النقدية: تدفع الفرق نقداً أو بعملة مستقرة بدلاً من تسليم الأصل.
• طول الشراء: تشتري الخيار لتبحث عن صعود.
• خيار شراء مغطى: تبيع خيار شراء وأنت تمتلك الأصل لتجميع العلاوة.

مثال

تشتري خيار ETH بسعر الإضراب 2,500 مقابل 120 علاوة، وبحلول انتهاء الصلاحية يكون ETH عند 2,900، لذا تكون قيمة العقد نحو 400 قيمة جوهرية تغطي العلاوة التي دفعتها.

معلومة ممتعة

تم تداول الخيارات في أمستردام منذ قرون، قبل العملات المشفرة وقبل الميمات، وكان التجّار يستخدمونها لتخطيط شراء السلع ذات الأسعار المتقلبة حتى ذلك الحين.

خلاصة

خلاصة سريعة: يتيح لك خيار الشراء دفع تكلفة معروفة صغيرة اليوم لفرصة الشراء لاحقاً إذا سار التحرك لصالحك.