Market Impact

Mitä markkinavaikutus tarkoittaa?

Markkinavaikutus on kauppasi aiheuttama hinnanmuutos. Yksinkertaisesti sanottuna, kun toimeksiantosi osuu toimeksiantokirjaan tai likviditeettipooliin, se liikuttaa hintaa samalla kun yrität saada kaupan toteutumaan. Kuvittele, että astut hiljaiseen kauppaan ja ostat kaikki naposteltavat kerralla: viimeiset pussit maksavat enemmän, koska tyhjensit hyllyn.

Miten markkinavaikutus syntyy?

Näin markkinavaikutus näkyy, kun teet kaupan. Lyhyt tarina, ei turhaa jaarittelua.

• Vaihe 1: Teet markkinatoimeksiannon, jolla pyydät exchangea toteuttamaan kaupan heti.
• Vaihe 2: Järjestelmä alkaa yhdistää ostotoimeksiantoasi toimeksiantokirjan halvimpien myyjien kanssa. Nämä tarjoukset katoavat nopeasti.
• Vaihe 3: Kun halvat tarjoukset tulevat käytetyiksi, uudet kaupat toteutuvat korkeampiin hintoihin. Jos olisit myymässä, kyseessä olisi peilikuva siitä, kun myyntitoimeksianto etenee ostotarjouksissa alaspäin.
• Vaihe 4: Maksamasi keskihinta osoittautuu huonommaksi kuin hinta, jonka näit ennen klikkaamista. Tämä ero on markkinavaikutuksesi.
• Vaihe 5: Haluatko enemmän hallintaa? Voit asettaa hintasi rajoitustoimeksiannolla ja odottaa kauppojen toteutumista sen sijaan, että yrittäisit saada ne heti.

Kyllä, se voi todella tapahtua näin nopeasti.

Miksi markkinavaikutuksella on väliä?

Miksi sillä on väliä? Koska se muuttaa todellista lopputulostasi.

• Hyöty: Markkinavaikutuksen ymmärtäminen auttaa pitämään suuremman osan kauppasi tuotosta, kun suunnittelet sisään- ja ulostulosi.
• Näkökulma: Vaikutus kasvaa, kun markkinaolosuhteet ovat ailahtelevat tai likviditeetti ehtyy. Rauhalliset markkinat ovat yleensä suotuisammat.
• Merkitys: Näet sen exchangeissa, AMM:issä, OTC-keskusteluissa ja jopa NFT-markkinapaikkojen pohjahinnoissa, kun suuri koko kohtaa niukan tarjonnan.

Markkinavaikutuksen keskeiset ominaisuudet

Mistä se muodostuu:

• Koko: Vaikutus kasvaa, kun toimeksiantosi on suuri suhteessa saatavilla olevaan likviditeettiin.
• Nopeus: Kiirehtiminen kauppojen toteutuksessa liikuttaa hintaa yleensä enemmän kuin kärsivällinen toteutus.
• Epäsymmetria: Vaikutus voi olla suurempi markkinoiden ollessa paineessa tai epätasapainossa.
• Tilapäisyys: Osa hinnanliikkeestä palautuu kaupan päätyttyä.
• Pysyvyys: Osa hinnanliikkeestä voi jäädä pysyväksi, jos kauppasi toi esiin uutta tietoa.

Eri muodot

Sama idea, eri vivahteet:

• Tilapäinen: Hinta ponnahtaa kaupan aikana ja valuu sitten takaisin.
• Pysyvä: Hinnanmuutos, joka säilyy markkinahälyn laannuttua.
• Slippage: Toteutunut hinta verrattuna odottamaasi hintaan; usein markkinavaikutus näkyy käytännössä juuri näin.
• Positiivinen: Kauppasi parantaa saamaasi hintaa. Harvinaista, mutta mahdollista nopeissa liikkeissä.
• Negatiivinen: Kauppasi heikentää saamaasi hintaa. Yleistä, kun likviditeettiä on niukasti.

Esimerkki

Teet kaupan epälikvidillä altcoinilla, jonka keskihinta on 1.00, ostat 50 000 dollarin edestä ja keskimääräiseksi toteutushinnaksi tulee 1.03, vaikka toimeksiantokirjan hinta asettuu heti sen jälkeen uudelleen tasolle 1.01.

Hauska fakta

Vakiotuotteen AMM:issä jokainen ostamasi lisäyksikkö liikuttaa hintaa käyrällä. Siksi viimeinen erä kirpaisee aina enemmän kuin ensimmäinen.

Yhteenveto

Markkinavaikutus on nopeuden ja koon piilevä vero; suunnittele toimeksiantojesi avaukset, niin tulevaisuuden sinä kiittää.