Mitä riskien arviointi tarkoittaa?
Riskien arviointi tarkoittaa sitä, että selvitetään, mikä krypto-omaisuudessa, protokollassa tai kaupassa voi mennä pieleen, arvioidaan sen todennäköisyyttä ja mahdollisia seurauksia. Sen jälkeen päätetään, miten toimitaan. Ajattele sitä kuin sääennusteen tarkistamista ennen automatkaa: tiedät, tarvitsetko aurinkolasit vai sadetakin.
”Riskien arviointi syö tuottopotentiaalia.” Ei pidä paikkaansa. Sen avulla voit mitoittaa panostukset, asettaa stopit ja välttää täystappiot, jotta pysyt mukana pelissä tarpeeksi kauan ja ehdit napata voittajat.
Miten riskien arviointi toimii?
Käydään nopeasti läpi uusi yield farming -palvelu, joka lupaa 250 prosentin APY:n. Houkuttelevaa, vai mitä? Hengitä ensin.
- Rajaus: Määritä, mitä arvioit. Farmi, sen token, positiosi koko ja aikaväli.
- Tiedot: Kerää faktat. Koodiauditoinnit, tiimin historia, likviditeetin syvyys ja se, tekeekö alusta asianmukaiset rahanpesun estämisen (AML) tarkistukset.
- Riskit: Listaa ne. Älysopimusten virheet, rug pullit, hintaromahdukset, oraakkelivirheet ja palkkiopiikit.
- Pisteytys: Arvioi kunkin riskin todennäköisyys ja vaikutus. Suuri todennäköisyys pienelle tappiolle on eri asia kuin pieni todennäköisyys kaiken menettämiselle.
- Toimi: Valitse toimenpiteet. Voit ehkä rajata position kokoa, asettaa hälytyksiä, jakaa ostot osiin tai jättää kaupan kokonaan väliin. Niinpä, joskus paras kauppa on se, jota ei tehdä.
Seuraa tilannetta ja päivitä arviota uusien tietojen ilmaantuessa. Yksinkertaista, mutta ei helppoa.
Miksi riskien arviointi on tärkeää?
Fiilis ei ole strategia. Tässä on hyötyjä, kun oikeasti arvioit riskit:
- Hyöty: Vähemmän ikäviä yllätyksiä ja valvottuja öitä. Voit silti tavoitella tuottoja, mutta suunnitelman kanssa.
- Näkökulma: Näkemystäsi kannattaa muuttaa markkinaolosuhteiden mukaan. Härkämarkkinoiden euforia ja karhumarkkinoiden pelko sotkevat molemmat harkintakykyä.
- Merkitys: Riskien arviointi on olennainen osa kryptokaupankäyntiä, stakingia, NFT:itä, DeFi-pooleja ja ehdotuksista äänestäviä DAO:ita.
Kirjaa jokainen riski muotoon ”Jos X tapahtuu, menetän Y, koska Z.” Näin ajattelet asian selkeästi ja riskien arvioinnista tulee käytännönläheistä eikä teoreettista.
Riskien arvioinnin keskeiset ominaisuudet
Mikä tekee siitä toimivan:
- Todennäköisyydet: Arvioi todennäköisyyttä sen sijaan, että arvailisi fiiliksen perusteella.
- Vaikutus: Mittaa, kuinka pahasti tappio voi iskeä: harmista aina koko salkun tuhoon.
- Kokonaisvaltaisuus: Huomioi teknologiariskit, likviditeettiriskit, vastapuoliriskit ja vaatimustenmukaisuuden, kuten asiakkaan tuntemisen (KYC).
- Iteratiivisuus: Päivittää arviota hintojen liikkuessa ja uuden tiedon ilmaantuessa.
- Käytännönläheisyys: Johtaa konkreettisiin toimiin, kuten position koon määrittämiseen tai hälytysten asettamiseen.
Miten riskien arviointi lasketaan?
Yhtä ainoaa kaavaa ei ole, mutta tavallinen tapa on tarkastella odotettua tappiota todennäköisyyden ja vaikutuksen perusteella.
Odotetun tappion voi arvioida kertomalla tapahtuman todennäköisyyden sen mahdollisella vaikutuksella:
Odotettu tappio = Tapahtuman todennäköisyys × Vaikutus, jos tapahtuma toteutuu Esimerkki: Jos tokenin hinnan putoamisen 30 prosentilla huonon päivityksen vuoksi todennäköisyys on 20 prosenttia, 1000:n position odotettu tappio on:
Odotettu tappio = 0.20 × 300 = 60 Voit laskea useiden riskien yhteisen vaikutuksen summaamalla odotetut tappiot, mutta muista, että todellisuus harvoin noudattaa siistiä taulukkoa.
Riskien arvioinnin eri muodot
Yleisimmät muodot, joihin törmäät:
- Laadullinen: Tiimiin, tiekarttaan, yhteisöön ja narratiiviin perustuvat arviot.
- Määrällinen: Tilastojen, volatiliteetin, drawdownien ja mallien avulla tehtävä numeerinen arviointi.
- Protokollariski: Konsensusmallin suunnittelu, validaattorien kannustimet ja päivitysprosessi.
- Älysopimusriski: Sopimusten virheet, auditoinnit, hallinta-avaimet ja oraakkelien suunnittelu.
- Vastapuoliriski: CeFi-säilytys, exchangen vakavaraisuus ja lainanantajien riskit.
- Sääntelyriski: Oikeudenkäyttöalue, politiikan muutokset ja valvontaan liittyvät uutiset.
- Likviditeettiriski: Slippage, spreadit, markkinasyvyys ja nostorajoitukset.
Mikään malli ei pysty ennakoimaan kaikkia mustia joutsenia. Myös position koon määrittäminen kuuluu riskien arviointiin, ja kyllä, käteinenkin voi olla positio.
Esimerkki
Harkitset uutta NFT-minttausta, asetat enimmäiskulutuksen, tarkistat sopimuksen oikeudet, seuraat jälkimarkkinoiden ostotarjouksia ja minttaat vain, jos suunnitelma sopii edelleen tekemääsi riskien arviointiin.
Hauska fakta
Varhaiset Bitcoin-treidaajat käyttivät keskustelupalstojen ketjuja riskien arviointiraportteina ja pyysivät yhteisöä etsimään varoitusmerkkejä jo ennen kuin auditoinnit olivat trendikkäitä. Sitä voisi kutsua Redditin ja Rolexin yhdistelmäksi.
Yhteenveto
Ajattele riskien arviointia kompassina, joka pitää sinut keskittyneenä riskien ja tuottojen väliseen tasapainoon samalla, kun kaikki muut jahtaavat kiiltäviä esineitä.