Maximum Supplyとは何ですか？
Maximum Supplyは、その暗号通貨がコード上で持つことができるコインやトークンの最大上限です。その数に達すると、新しい単位は発行されません。お金の座席に例えると、完売したらそれ以上は手に入らないということです。
誤解: Maximum Supplyは上限に達した瞬間にマイニングが停止するという意味だ。完全にそうではありません。新規発行は終了しますが、ブロック生成者は手数料を稼ぎ続け、チェーンを保護できます。これはSatoshi Nakamotoが示した計画と同様です。
Maximum Supplyの仕組み
実務上、Maximum Supplyがどのように現れるかを簡単に説明します。
- ステップ1：コードが最初から最終上限を設定します。その数値はドキュメント、スマートコントラクト、ホワイトペーパーなどで公開されることがあります。
- ステップ2：新しいコインはスケジュールに沿って発行されます。多くの場合、ブロック報酬として発行され、各 halving で報酬が減少したり、プログラムされた削減によって行われます。
- ステップ3：バーン、鍵の紛失、ロックされたウォレットによって、実際に流通する供給量は表面上の上限よりも少なくなることがあります。
- ステップ4：発行がゼロになったとき、手数料がバリデーターやマイナーにとっての継続的なインセンティブになります。
- ステップ5：ベスティングやトレジャリーの払い出しがあっても、チェーン上で規則が変更されない限り合計はMaximum Supplyを超えることはありません。
単純な考えですが、影響は大きいです。
なぜMaximum Supplyが重要なのか
この数値が重要な理由:
- 利点：予測性。多くの fiat currencies とは異なり、固定上限は希薄化を制限し期待を設定します。
- 視点：供給上限はデジタルな scarcity を生み、それが時間とともに資産の評価に影響を与えます。
- 関連性：上限やロック解除に関する物語は investor-sentiment を揺るがすことがあり、リサーチノートや暗号通貨のTwitterでも言及されます。
購入する前に、プロジェクトのドキュメントやコントラクトを確認してMaximum Supplyと管理者キーによって変更可能かどうかを確かめてください。管理者が簡単に変更できる場合は、その上限を柔軟なものと見なしてください。
Maximum Supplyの主な特徴
繰り返し見られる特徴:
- 上限：存在し得る総単位数の固定された上限。
- スケジュール：上限にどの速さで近づくかを定めるリリース計画。
- 実行：コンセンサスルールとコードにより上限を超える新規発行を防ぐ。
- 柔軟性：ガバナンスで上限を変更できるプロジェクトもあれば、できないものもある。
- シグナル：Maximum Supplyは評価議論で見出しになる指標になりがちです。
バリエーション
すべてのプロジェクトが供給を同じ扱い方をするわけではありません:
- キャップあり：規則の変更がない限り超えられない固定上限。
- キャップなし：最終上限がなく継続的にインフレするモデル。年率目標が設定されることもある。
- エラスティック：リベースによって残高を増減させ、目標価格や供給を達成する方式。
- デフレ型：バーンにより流通単位が時間とともに減少する。上限があっても起こり得る。
Maximum Supplyは上限であり、すべての単位が流通するという約束ではありません。紛失したコインや長期ロックにより、実際に利用可能な供給はずっと小さくなることがあります。
例
ビットコインのMaximum Supplyは21,000,000です。ブロック報酬は時間とともに減少し、新規発行がゼロになるまで続きます。
豆知識
2100万という数値は、初期のブロック報酬と周期的な減少によって生じる等比級数から来ています。その計算は最後の段階での手直しなしにきれいにその有名な上限に合計されます。
まとめ
覚えておくべきことが一つあるとすれば：Maximum Supplyが天井を設定し、その他はプロジェクトがそれにどれだけ、いつ近づくかというトークンエコノミクスの物語です。