Risk Assessment

Risk Assessmentとは何ですか？

Risk Assessmentは、暗号資産、プロトコル、または取引で何がうまくいかない可能性があるかを見つけ出し、それがどのくらい起こりそうかを評価し、起こった場合の損害を見積もる行為です。その上で対処法を決めます。旅行前に天気を確認してサングラスが必要かレインコートが必要かを判断するようなものです。

Risk Assessmentはどのように機能するか

ここでは、年利250％を謳う新しいイールドファームを例に手短に説明します。魅力的に見えますよね？まず深呼吸しましょう。

1. 範囲： 評価対象を定義します。ファーム、そのトークン、自分のポジションサイズ、そして時間軸。
2. データ： 事実を集めます。コード監査、チームの経歴、流動性の深さ、そしてプラットフォームが適切な マネーロンダリング対策（AML） を行っているかなど。
3. リスク： 列挙します。スマートコントラクトのバグ、ラグプル、価格暴落、オラクルのエラー、手数料の急増など。
4. 評価： 各リスクについて、発生確率と影響度を見積もります。発生確率が高くて小さな損失と、発生確率は低いが全損につながるようなケースは異なります。
5. 対処： 行動を選びます。ポジションを制限する、アラートを設定する、エントリーを分ける、あるいは見送る。時には取引をしないことが最善です。

その後、新しい情報が入るたびに監視して更新します。単純ですが、簡単ではありません。

Risk Assessmentが重要な理由

感覚だけでは戦略になりません。実際に行うと得られるものは次の通りです：

• 利点： 嫌な驚きや寝不足が減ります。上昇を追うのは変わりませんが、計画を持って行えます。
• 視点： あなたの見方は 市場状況 に合わせて変えるべきです。強気の熱狂や弱気の恐怖は判断を狂わせます。
• 適用範囲： 暗号取引、ステーキング、NFT、DeFiプール、DAOの提案投票など、あらゆる場面で役立ちます。

Risk Assessmentの主な特徴

機能するポイント：

• 確率： 可能性を重視し、直感だけで推測するのではありません。
• 影響： 小さな厄介事からポートフォリオを壊す致命的な損失まで、どれほどの打撃になるかを測ります。
• 総合的： 技術リスク、流動性リスク、相手方リスク、そして 本人確認（KYC） のような規制順守まで幅広く見ます。
• 反復的： 価格変動や新情報に応じて更新します。
• 実用的： ポジションサイズの調整やアラート設定など、実際に取れる行動につながります。

Risk Assessmentはどうやって算出するか？

万能の式はありませんが、よく使われる視点は発生確率と影響から期待損失を求める方法です。

期待損失は、事象の発生確率にその事象が起きたときの影響を掛け合わせておおよそ見積もれます：

期待損失 = 発生確率 × 発生時の影響

例：不具合のあるアップデートでトークンが30%下落する確率が20%の場合、ポジション1000に対する期待損失は：

期待損失 = 0.20 × 300 = 60

複数のリスクはそれぞれの期待損失を合計して積み上げることができますが、現実はきれいな表のように振る舞うとは限りません。

バリエーション

よく出会う主なタイプ：

• 定性的： チーム、ロードマップ、コミュニティ、ストーリーに基づく判断。
• 定量的： 統計、ボラティリティ、ドローダウン、モデルに基づく数値判断。
• プロトコル： コンセンサス設計、バリデータの報酬設計、アップグレード手順。
• スマートコントラクト関連： コントラクトのバグ、監査、管理者キー、オラクル設計。
• 相手方リスク： CeFiのカストディ、取引所の支払能力、レンディングデスクのエクスポージャー。
• 規制： 管轄、政策変化、執行に関する報道。
• 流動性： スリッページ、スプレッド、板の深さ、引き出し制限。

例

新しいNFTのミントを検討するとき、最大支出を設定し、コントラクトの権限を確認し、二次市場の入札を見守り、計画があなたのRisk Assessmentに合致する場合のみミントします。

豆知識

初期のビットコイントレーダーはフォーラムのスレッドをRisk Assessmentの報告書代わりに使い、監査が流行る前からクラウドソーシングで危険信号を集めていました。言うならば、Redditとロレックスの勢いが合わさったような話です。

まとめ

Risk Assessmentを、他の人が目移りしている間に リスクとリターン のバランスに集中させてくれるコンパスだと考えてください。