Security Token Offering(STO)란 무엇인가요?

Security Token Offering(STO)는 주식, 채무 또는 현금 흐름에 대한 권리를 나타내는 디지털 토큰의 판매로, 실제 증권 규정에 따라 출시됩니다. 토큰은 법적 권리를 담은 래퍼이며, 원래부터 규정을 준수하도록 설계된 원장에 기록됩니다. IPO의 기운에 크립토의 구성 요소를 더하고, 더 작은 확인 절차를 거친다고 생각하면 됩니다.

Myth

“STO는 단지 재브랜드된 ICO다.”는 말을 완전히는 아닙니다. ICOs는 보통 유틸리티 토큰을 판매하는 반면, Security Token Offering(STO)은 법적 청구권과 투자자 보호를 갖춘 규제 증권을 판매합니다.

Security Token Offering(STO)의 작동 원리

실물 자산이나 수익이 있는 스타트업을 생각해 보세요. 그들은 Wall Street로의 완전한 참여 없이 자금을 조달하고 싶지만 합법적으로 유지하고자 합니다. 여기에 Security Token Offering(STO)의 일반적인 흐름이 있습니다:

Step 1: 자산과 규칙 세트를 선택합니다. 발행사는 투자자가 무엇을 얻고 어떤 관할권을 따르는지 결정합니다.
Step 2: 거래 구조를 설계합니다. 변호사들이 배당금, 이자, 의결권 등의 권리를 정의하고 제공 문서를 작성합니다.
Step 3: 토큰을 구축합니다. 블록체인에 스마트 계약이 배포되어 보유나 거래 가능 여부에 대한 규칙을 정의합니다.
Step 4: 점검을 수행합니다. 투자자들은 KYC와 AML을 완료하고 화이트리스트에 등재되며, 규칙 세트에 따라 때로는 인증 필요 여부가 있어요.
Step 5: 매매 및 정산. 투자자들이 자금을 보내고 토큰을 수령하며, 록업 기간이 끝난 후에 규정된 거래소에서 거래할 수 있습니다.

간단한 아이디어지만 신중한 실행이 필요합니다. 네, 이것이 흐름입니다.

왜 STO(Security Token Offering)가 중요한가요

여러분이 관심을 가지는 이유는 금융지식과 기술이 결합되기 때문입니다. 간단 요약은 이렇습니다:

혜택: Fractional 접근, 더 빠른 결제, 글로벌 도달성, 프로그래밍 가능한 지급까지 한 번에 제공합니다.
관점: 가드레일과 더 명확한 투명성을 추가하지만, 나라마다 규칙이 다르므로 DYOR가 여전히 필요합니다.
관련성: 토큰화된 펀드, 부동산, 수익 공유, 거래소 상장 증권 토큰에서 보게 될 것입니다.

Tip

Security Token Offering(STO)에 참여하기 전에 토큰 계약에 내재된 권리와 양도 규칙을 읽어보세요. 일정 기간 동안 재매각이 불가능하다면 현금 필요를 미리 계획해 두세요.

Security Token Offering(STO)의 주요 특징

다음이 STO를 돋보이게 하는 요소입니다:

준수성: 시작부터 KYC와 AML로 증권 규정을 준수하도록 구축됩니다.
권리: 토큰에 배당금, 이자, 수익 분배 또는 의결권이 코드와 문서에 내재될 수 있습니다.
프로그래머블: 규칙이 코드로 강제되도록 지급, 록업, 화이트리스트를 자동화합니다.
보장: 일반적으로 자산이나 현금 흐름에 연결되며 단순한 미래 유틸리티 약속에만 의존하지 않습니다.
거래: 2차 시장이 존재할 수 있지만 유동성은 거래소와 규칙 세트에 따라 달라집니다.

Variations

STO는 몇 가지 형태로 제공되며, 각기 다른 분위기를 갖고 있습니다:

Equity: 의결권과 배당이 가능한 회사의 지분.
Debt: 만기 및 약정이 있는 이자 부채.
Revenue: 제품 또는 자산의 수익 일부를 통과시키는 토큰.
Fund: 벤처 또는 크레딧 전략과 같은 바스켓을 추적하는 토큰.
RealEstate: 디지털 주식으로 분할된 부동산 노출로 진입을 쉽게 합니다.
IEO: 비교를 위해, Initial Exchange Offerings(IEOs)는 거래소 런치패드를 통해 토큰을 상장하며 보통 증권이 아닌 유틸리티 토큰에 해당합니다.

Reminder

법적으로 증권처럼 취급되고 체인이 있는 토큰은 디지털이라고 해서 규칙을 벗어나지 않습니다. 규칙은 계속 적용됩니다.

예시

부동산 회사가 수익형 자산의 토큰화된 주식을 판매하기 위한 STO를 수행한 뒤, 임대료 분배를 분기마다 토큰 보유자에게 직접 분배합니다.

재미있는 사실

일부 증권 토큰은 화이트리스트에 등재된 지갑으로 특정 블록 타임에 자동으로 배당금을 지급하므로 투자자에게는 배당일이 자동 이체처럼 느껴질 수 있습니다.

Wrap-Up

간단 요약: Security Token Offering(STO)는 규제된 금융이 크립토 레일과 만나는 것이므로 읽을 수 있는 권리와 점수를 관리해 주는 코드가 함께 제공됩니다.

Security Token Offering (STO)