O que é Arbitrage?

Arbitrage é comprar um ativo onde está um pouco mais barato e vendê‑lo onde está um pouco mais caro, ficando com a diferença depois de pagar os custos. Imagine ver o mesmo par de ténis mais barato noutra zona da cidade e depois vender esse par para obter um pequeno lucro limpo.

Mito

Arbitrage é apenas para fundos gigantes com ferramentas secretas. Nem por isso. Profissionais usam bots, mas traders mais pequenos também detectam pequenas diferenças, especialmente em pares novos ou em exchanges menos ativas.

Como funciona Arbitrage

Aqui vai um breve exemplo usando duas exchanges e um token. Nada de sofisticado, apenas tempo e cálculo.

Passo 1: Nota que o ETH está a 1,845 na Exchange A e a 1,855 na Exchange B.
Passo 2: Compras na A ao preço mais baixo, preferivelmente com uma ordem de mercado ou uma ordem limitada que seja executada.
Passo 3: Transfere o ETH para a B ou já tens saldo na B pronto para vender.
Passo 4: Vend em B ao preço mais alto antes que o spread feche.
Passo 5: Calculas o lucro após taxas de negociação, gas e quaisquer custos de transferência.

Diferenças de preço surgem por várias razões, muitas vezes ligadas a livros de ordens desequilibrados e a compradores diferentes em cada local. Um fator comum são as Variações de Liquidez, que é uma forma simples de dizer que algumas pools têm mais profundidade do que outras.

Porque o Arbitrage importa

Então, o que isto representa para ti e para o mercado em geral?

Benefício: Pode ser um fluxo constante de pequenas vitórias que se acumulam se mantiveres os custos baixos.
Perspectiva: Ajuda a alinhar preços entre venues e cadeias, para que um token não pareça dois ativos diferentes.
Relevância: Verás isto em exchanges centralizadas, DEXs e até durante lançamentos de NFTs com preços referenciados em stablecoins.

Dica

Regista todas as taxas antecipadamente. Taxas de negociação, gas, tempo de transferência, e quaisquer Taxas de Retirada na exchange podem eliminar um spread apetecível em segundos.

Principais características do Arbitrage

Estas características tendem a repetir-se:

Velocidade: Os gaps de preço duram frequentemente minutos ou menos, por isso o tempo de execução determina o resultado.
Neutralidade: Não estás a apostar na subida ou na descida, estás a explorar uma diferença.
Foco nas taxas: O lucro reside nos pormenores, por isso custos e slippage decidem se uma operação resulta.

Variações

Mesma ideia, rotas diferentes até ao spread:

Entre exchanges: Compra numa exchange e vende noutra.
Triangular: Faz um ciclo por três pares numa só plataforma para garantir um pequeno ganho.
Entre cadeias: Mover ou espelhar exposição entre cadeias quando os preços divergem.
Taxa de financiamento: Protege spot contra perps quando a taxa de financiamento se desloca demasiado.
Arbitragem estatística: Usa dados e probabilidade para negociar reversão à média em ativos relacionados.

Lembrete

Profundidade importa. Um spread de 10 dólares parece atraente até a tua ordem mover o livro, ser antecipada por terceiros ou um atraso de rede transformar a venda numa mera intenção. Planeia ambas as pernas antes de carregares em comprar.

Exemplo

Compra 2 ETH a 1,845 na Exchange A, vende 2 ETH a 1,855 na Exchange B, obtendo cerca de 20 antes de taxas e gas.

Curiosidade

Traders à moda antiga usavam linhas telegráficas para detectar diferenças de preço entre cidades, e alguns até enviavam preços por pombos correio para ganhar alguns minutos aos rivais. Mesma ideia, melhor Wi Fi agora.

Conclusão

Resumo rápido: encontra uma diferença de preço, age depressa, usa os custos como guia e repete quando fizer sentido.

Arbitrage