O que é Collateralized Debt Position (CDP)?

Uma Collateralized Debt Position (CDP) é um cofre inteligente onde você bloqueia cripto para cunhar ou pedir emprestado novos tokens contra ela. Pense nisso como empenhar o seu relógio, só que o seu relógio é ETH e você ainda o vê digitalmente. Você mantém a valorização se o ativo subir enquanto toma empréstimo contra ele para outras operações.

Mito

«Se a minha moeda cair um pouco, a minha CDP some.» Não é verdade. Você só é liquidado se a sua razão de segurança ficar abaixo do limite do protocolo, e mesmo aí é uma venda baseada em regras, não um golpe que some da noite para o dia.

Como funciona Collateralized Debt Position (CDP)

CDPs são geridas por Smart Contracts, portanto as regras são código, não intuição. Aqui vai um resumo rápido do que realmente acontece.

Depósito: Você bloqueia cripto como garantia. Por exemplo, 2 ETH entram em um cofre.
Abrir: O protocolo verifica o valor da sua garantia e define uma dívida máxima segura. Ativos diferentes têm definições de risco diferentes.
Cunhar: Você cria stablecoins ou assume dívida pedindo emprestado contra esse cofre. Talvez você cunhe DAI equivalente a metade do valor do seu ETH para ficar confortável.
Manter: O seu cofre tem uma razão de saúde. Se o preço do ativo cair, a razão diminui. Adicione garantia ou liquide dívida para mantê lo saudável.
Fechar: Quite a dívida mais taxas, o cofre é desbloqueado e você retira a sua cripto. Simples assim.

Há nuances, mas esse é o ciclo básico.

Por que Collateralized Debt Position (CDP) importa

CDPs permitem que você continue investido enquanto libera liquidez. Essa combinação atrai desenvolvedores e traders.

Benefício: Obtenha tokens para gastar sem vender a sua cripto, o que pode ser vantajoso em termos fiscais em muitos locais.
Risco: Mercados voláteis podem levar a sua razão para níveis de perigo, então mantenha uma margem e acompanhe os feeds de preço.
Relevância: Você encontrará CDPs em DeFi, especialmente em mercados de empréstimos, sistemas de stablecoin e estratégias de rendimento.

Dica

Mantenha uma folga confortável acima da razão de liquidação e ative alertas de preço. Acrescentar um pouco mais de garantia ou pagar cedo costuma ser melhor do que agir em pânico depois.

Características principais da Collateralized Debt Position (CDP)

Aqui está o que define uma CDP:

Sobrecolateralização: Você precisa bloquear mais valor do que toma emprestado para cobrir oscilações de preço.
Automação: As regras ficam no blockchain e disparam sem aprovação humana.
Liquidação: Se a razão for violada, o sistema vende a garantia para quitar a dívida.
Taxas: A maioria das CDPs cobra uma taxa de estabilidade que acumula ao longo do tempo.
Componibilidade: A sua dívida ou os tokens cunhados podem ser usados em outras aplicações para trocas ou rendimento.

Como a Collateralized Debt Position (CDP) é calculada?

A métrica chave é a razão de colateralização, que mede a saúde do cofre.

Razão de colateralização:

CR percent = valor da garantia em USD dividido pela dívida em USD vezes 100

A razão mínima exigida é definida pelo protocolo. Para estimar o preço em que um cofre entraria em risco:

Preço de liquidação = dívida vezes razão exigida dividido pela quantidade de garantia

Exemplo: Você bloqueia 2 ETH. A dívida é 1500 DAI. A razão exigida é 150 por cento. O preço de liquidação é 1500 vezes 1.5 dividido por 2 igual a 1125 USD por ETH.

Variações

CDPs aparecem em algumas versões que você verá no ecossistema:

Cofres: MakerDAO renomeou CDPs para Cofres e suporta muitos ativos com definições de risco próprias.
Isolado: Alguns sistemas isolam cada posição para que um cofre não afete os outros.
Multiativo: Bloqueie ativos diferentes em um único cofre ou escolha entre várias opções de ativo único.
Stablecoin: Muitas CDPs cunham uma stablecoin contra o seu depósito em vez de tokens brutos.

Lembrete

Oráculos, taxas e risco dos ativos variam conforme o protocolo. Leia as definições do cofre antes de abrir uma Collateralized Debt Position (CDP), não depois de um choque de preço.

Exemplo

Você abre uma Collateralized Debt Position (CDP) com ETH para cunhar DAI, compra um NFT com o DAI e depois quita para desbloquear seu ETH.

Curiosidade

A MakerDAO mudou o nome de CDP para Vault em 2019, mas o termo ficou popular, então as pessoas ainda dizem CDP como se fosse uma peça vintage.

Resumo

Collateralized Debt Position (CDP) em uma linha: bloqueie cripto, cunhe ou peça emprestado, gerencie a sua razão, mantenha a valorização.

Collateralized Debt Position (CDP)