O que é Perpetual Trading?
Perpetual Trading é a compra ou venda de um contrato que acompanha o preço de um ativo sem data de vencimento. Pode manter a posição aberta pelo tempo que desejar, desde que consiga cobrir os pagamentos de funding, e negociar em ambas as direções. Pense nisso como um contrato de futuros que nunca expira, como streaming em vez de DVDs.
Perpetual Trading é apenas trading spot com um toque extra. Não. O spot entrega o ativo, enquanto os perps são contratos que adicionam pagamentos de funding, regras de margem e a possibilidade de lucrar quando os preços caem.
Como funciona o Perpetual Trading
Caminho rápido da ideia à execução. Aqui está uma explicação simples e direta.
- Passo 1: Escolha um mercado e uma direção. Sentimento altista significa que deve considerar posições longas. Sentimento baixista significa que vai na direção contrária.
- Passo 2: Defina o tamanho e escolha a sua alavancagem. Margem menor significa oscilações maiores, boas e más.
- Passo 3: Movimentos de preço determinam o seu lucro ou prejuízo. Os pagamentos de funding ocorrem a cada poucas horas, por isso pode pagar ou receber enquanto mantém a posição.
- Passo 4: Gerencie o risco. Se acha que o preço vai cair, traders em short definem alertas e stops para evitar surpresas desagradáveis.
- Passo 5: Se as perdas consumirem a sua margem, a bolsa pode disparar uma liquidação, que fecha a sua posição forçosamente.
Este é o ciclo principal. Ideia simples, consequências sérias.
Por que o Perpetual Trading importa
Então por que deve dar atenção ao Perpetual Trading? Algumas razões se destacam.
- Vantagem: Negocie em ambas as direções, proteja a sua carteira e mantenha posições abertas enquanto a sua margem permitir.
- Perspetiva: É onde muita formação de preço e memes se cruzam, desde fases especulativas até cobertura cautelosa por profissionais.
- Relevância: Verá perps nas principais bolsas e em plataformas on chain, lado a lado com as suas moedas favoritas e NFTs.
Comece pequeno, defina um stop e perceba como o funding funciona antes de aumentar o tamanho. O seu eu futuro vai agradecer.
Principais características do Perpetual Trading
Estas características definem o perfil do Perpetual Trading.
- Sem data de vencimento: Pode manter posições indefinidamente, desde que os fundos permitam.
- Taxa de funding: Pagamentos periódicos entre long e short mantêm os preços dos contratos próximos do índice.
- Baseado em margem: Deposita colateral e o seu poder de compra aumenta com o tamanho da posição.
- Preço de marcação: As liquidações usam um preço justo, não o preço da última negociação, para reduzir picos indesejados.
- Bidirecional: Lucra quando o preço sobe ou desce, tudo num só produto.
Como é calculado o Perpetual Trading?
Não existe uma fórmula única para o Perpetual Trading, mas dois valores são os mais importantes: lucro e prejuízo e funding.
Para um perp linear, lucro e prejuízo igualam o tamanho da posição vezes a variação do preço:
PnL = Quantity x (Exit Price - Entry Price) Exemplo: comprar 0,5 BTC a 25.000 e vender a 25.800. PnL é 0,5 x 800 igual a 400.
O pagamento de funding baseia-se no valor nocional e na taxa de funding para o período:
Funding Payment = Notional Value x Funding Rate x Time Share Se o seu nocional é 20.000 e a taxa de funding para o período é 0,01 por cento, o pagamento é igual a 2. Valor positivo significa que paga, valor negativo significa que recebe.
Variações
O Perpetual Trading aparece em algumas variantes com que se vai deparar:
- Linear: Liquidado em uma stablecoin como USDT, o PnL varia linearmente com o preço.
- Inverse: Margem e liquidação na moeda base como BTC, o PnL é em termos de moeda.
- Cross margin: Todo o seu colateral suporta todas as posições, o que pode ajudar ou prejudicar.
- Isolated margin: Cada posição tem a sua margem própria, o que limita o risco a essa operação.
- On chain: Perps que funcionam em exchanges descentralizadas com preços baseados em oráculos.
Perpetual Trading é um contrato, não o ativo real. O funding pode inverter durante o dia, e o preço do contrato pode divergir do spot por curtos períodos.
Exemplo
Abre um perp de 1 ETH a 3.000, sobe para 3.060, fecha e obtém 60 por moeda, menos taxas e qualquer funding pago durante o período.
Curiosidade
O primeiro perpetual swap popular entrou em funcionamento em 2016 e espalhou-se como meme, porque os traders adoraram o design sem data de vencimento e a ação constante.
Conclusão
Perpetual Trading em uma linha: um contrato de futuros sem fim que lhe permite expressar uma opinião rapidamente, com margem e com regras que deve aprender antes de aumentar a exposição.