Ce este o poziție de datorie colateralizată (CDP)?

O poziție de datorie colateralizată (CDP) este un seif inteligent în care blochezi crypto pentru a emite sau a împrumuta tokenuri noi, folosindu-l drept garanție. Gândește-te la asta ca la amanetarea ceasului, doar că ceasul tău este ETH și poți în continuare să te uiți la el, în format digital. Păstrezi potențialul de creștere al activului dacă acesta se apreciază, în timp ce împrumuți folosindu-l drept garanție pentru alte investiții.

Mit

„Dacă moneda mea scade puțin, CDP-ul meu dispare.” Nu e adevărat. Ești lichidat doar dacă rata de siguranță scade sub limita protocolului, iar chiar și atunci este vorba despre o vânzare conform regulilor, nu despre o retragere bruscă și misterioasă a fondurilor.

Cum funcționează o poziție de datorie colateralizată (CDP)

CDP-urile sunt gestionate de contracte inteligente, așa că regulile sunt cod, nu impresii. Iată pe scurt ce se întâmplă de fapt.

Depunere: Blochezi crypto drept garanție. De exemplu, depui 2 ETH într-un seif.
Deschidere: Protocolul verifică valoarea garanției și stabilește datoria maximă sigură. Activele diferite au setări de risc diferite.
Emiterea: Creezi stablecoin-uri sau contractezi o datorie prin împrumut, folosind seiful drept garanție. Poate emiți DAI în valoare de jumătate din valoarea ETH-ului tău, ca să ai o marjă de siguranță confortabilă.
Menținere: Seiful tău are un indicator de sănătate. Dacă prețul activului scade, indicatorul se reduce. Adaugă garanție sau rambursează o parte din datorie pentru a-l menține la un nivel sănătos.
Închidere: Rambursezi datoria și comisioanele, seiful se deblochează și îți retragi crypto. Da, chiar atât de simplu.

Există și nuanțe, dar acesta este mecanismul de bază.

De ce contează o poziție de datorie colateralizată (CDP)

CDP-urile îți permit să rămâi investit și, în același timp, să accesezi lichiditate. Combinația aceasta este foarte atractivă pentru dezvoltatori și traderi.

Beneficiu: Obții tokenuri pe care le poți folosi fără să-ți vinzi crypto, ceea ce poate fi avantajos din punct de vedere fiscal în multe locuri.
Risc: Piețele volatile îți pot împinge rata într-o zonă periculoasă, așa că păstrează o rezervă de siguranță în seif și urmărește fluxurile de preț.
Relevanță: Vei întâlni CDP-uri în întregul ecosistem DeFi, mai ales pe piețele de împrumuturi, în sistemele de stablecoin-uri și în strategiile de yield.

Sfat

Păstrează o marjă confortabilă peste rata de lichidare și setează alerte de preț. Este mai bine să adaugi puțină garanție în plus sau să rambursezi anticipat decât să iei decizii în panică mai târziu.

Caracteristici principale ale unei poziții de datorie colateralizate (CDP)

Iată ce caracterizează un CDP:

Supra-colateralizare: Trebuie să blochezi o valoare mai mare decât suma împrumutată, pentru a acoperi fluctuațiile de preț.
Automatizare: Regulile sunt înregistrate on-chain și se aplică fără aprobarea unei persoane.
Lichidare: Dacă rata scade sub prag, sistemul vinde garanția pentru a rambursa datoria.
Comisioane: Majoritatea CDP-urilor percep un comision de stabilitate care se acumulează în timp.
Compozabilitate: Datoria sau tokenurile emise pot fi folosite în alte aplicații pentru swap-uri sau yield.

Cum se calculează o poziție de datorie colateralizată (CDP)?

Indicatorul esențial este rata de colateralizare, care măsoară starea seifului.

Rata de colateralizare:

Rata de colateralizare (%) = valoarea garanției în USD împărțită la datorie în USD, înmulțită cu 100

Protocolul stabilește rata minimă necesară. Pentru a estima prețul la care un seif ar ajunge într-o zonă periculoasă:

Prețul de lichidare = datoria înmulțită cu rata necesară, împărțită la cantitatea de garanție

Exemplu: Blochezi 2 ETH. Datoria este de 1500 DAI. Rata necesară este de 150%. Prețul de lichidare este egal cu 1500 înmulțit cu 1,5, împărțit la 2, adică 1125 USD per ETH.

Variante

Există câteva tipuri de CDP-uri pe care le vei întâlni:

Seifuri: MakerDAO a redenumit CDP-urile în seifuri și acceptă numeroase active, cu setări de risc personalizate.
Izolate: Unele sisteme izolează fiecare poziție, astfel încât un seif să nu le afecteze pe celelalte.
Cu mai multe active: Blochezi active diferite într-un singur seif sau alegi dintre mai multe opțiuni cu un singur activ.
Stablecoin: Multe CDP-uri emit un stablecoin în schimbul depozitului tău, în locul unor tokenuri fără valoare stabilă.

Reține

Oracolele, comisioanele și riscul asociat activelor diferă de la un protocol la altul. Citește setările seifului înainte de a deschide o poziție de datorie colateralizată (CDP), nu după un șoc de preț.

Exemplu

Deschizi o poziție de datorie colateralizată (CDP) folosind ETH pentru a emite DAI, cumperi un NFT cu DAI, apoi rambursezi datoria mai târziu pentru a-ți debloca ETH-ul.

Curiozitate

MakerDAO a schimbat denumirea din CDP în seif în 2019, dar termenul a rămas popular, așa că oamenii încă spun CDP, de parcă ar fi un tricou vintage.

Pe scurt

Poziție de datorie colateralizată (CDP), pe scurt: blochezi crypto, emiți tokenuri sau împrumuți, îți gestionezi rata și păstrezi potențialul de creștere.

Collateralized Debt Position (CDP)