Что такое Perpetual Trading?
Perpetual Trading это покупка или продажа контракта, который отслеживает цену актива без срока истечения. Вы можете держать позицию столько, сколько захотите, при условии оплаты фандинга, и торговать в обе стороны. Представьте это как фьючерсный контракт без срока действия, скорее потоковый сервис вместо физических дисков.
Perpetual Trading это не просто спотовая торговля с дополнительными эффектами. Спот дает вам сам актив, тогда как perps представляют собой контракты, которые включают платежи по фандингу, маржинальные правила и возможность заработать при падении цен.
Как работает Perpetual Trading
Краткий путь от идеи до исполнения. Ниже простой пошаговый обзор, изложенный понятным языком.
- Шаг 1: Выберите рынок и направление. Если вы настроены на рост, рассмотрите лонги. При ожидании падения смотрите в другую сторону.
- Шаг 2: Установите размер и выберите ваше кредитное плечо. Меньшая маржа означает большие колебания, как в плюс, так и в минус.
- Шаг 3: Движение цены определяет вашу прибыль или убыток. Платежи по фандингу начисляются каждые несколько часов, поэтому вы можете платить или получать средства пока держите позицию.
- Шаг 4: Управляйте риском. Если вы ожидаете падения цены, шортисты ставят оповещения и стопы, чтобы избежать неприятных сюрпризов.
- Шаг 5: Если убытки съедают вашу маржу, биржа может инициировать ликвидацию, что принудительно закроет позицию.
Это основной цикл. Простая идея, серьёзные последствия.
Зачем важен Perpetual Trading
Почему стоит обращать внимание на Perpetual Trading? Есть несколько причин.
- Преимущество: Торговля в обе стороны, хеджирование позиций и возможность держать позиции столько, сколько позволяет маржа.
- Перспектива: Здесь часто происходит ценовое открытие и возникают мемы, от рискованных сезонов до осторожного хеджирования профессионалами.
- Актуальность: Вы увидите perps на крупных биржах и децентрализованных платформах рядом с любимыми коинами и NFT.
Начинайте с малого, поставьте стоп и разберитесь, как работает фандинг, прежде чем увеличивать объёмы. Ваше будущее я скажет спасибо.
Основные характеристики Perpetual Trading
Эти особенности формируют характер Perpetual Trading.
- Без срока действия: Позиции можно удерживать бесконечно при наличии средств.
- Ставка финансирования: Периодические платежи между лонгами и шортами удерживают цену контракта близкой к индексу.
- Маржинальная модель: Вы вносите залог, и ваша покупательная способность растёт с размером позиции.
- Маркет прайс: Для ликвидаций используется справедливая цена, а не цена последней сделки, чтобы сократить резкие всплески.
- Двусторонний: Прибыль возможна как при росте, так и при падении цены, всё в одном продукте.
Как рассчитывается Perpetual Trading?
У Perpetual Trading нет единой формулы, но важны два показателя: прибыль или убыток и фандинг.
Для линейного perp прибыль или убыток равны размеру позиции, умноженному на изменение цены:
PnL = Quantity x (Exit Price − Entry Price) Пример: купили 0.5 BTC по 25,000 и продали по 25,800. PnL равно 0.5 x 800 равно 400.
Платёж по фандингу рассчитывается исходя из номинальной стоимости и ставки фандинга за период:
Funding Payment = Notional Value x Funding Rate x Time Share Если ваш номинал 20,000 и ставка фандинга за период составляет 0.01 процента, платёж равен 2. Положительное значение значит, что вы платите, отрицательное значит, что вы получаете.
Вариации
Perpetual Trading встречается в нескольких вариантах, с которыми вы столкнётесь:
- Линейный: Расчёт в стейблкоине вроде USDT, PnL изменяется пропорционально цене.
- Инверсный: Маржа и расчёт в базовой монете, например BTC, PnL выражается в монете.
- Кросс маржа: Весь ваш залог покрывает все позиции, что может сыграть как в плюс, так и в минус.
- Изолированная маржа: У каждой позиции своя маржа, что ограничивает риск только этой сделкой.
- В блокчейне: Perps, работающие на децентрализованных биржах с ценами на основании ораклов.
Perpetual Trading это контракт, а не реальный актив. Фандинг может меняться в течение дня, и цена контракта может отклоняться от спота на короткие периоды.
Пример
Вы открываете один ETH perp по 3,000, цена прыгает до 3,060, вы закрываете позицию и получаете 60 за монету минус комиссии и уплаченный фандинг.
Интересный факт
Первый популярный perpetual swap запустили в 2016 году, он быстро распространился как мем, потому что трейдерам понравился дизайн без срока действия и постоянная активность.
Итог
Perpetual Trading в одной строке: бесконечный фьючерсный контракт, который позволяет быстро выразить своё мнение с использованием маржи, и правила, которые стоит изучить прежде чем увеличивать объёмы.