Slippage

Что такое 'Slippage' в торговле криптовалютой?

'Slippage' в торговле криптовалютой происходит, когда цена, по которой инвестор ожидает купить или продать актив, отличается от цены, по которой сделка фактически исполняется. Такая разница может привести к тому, что трейдер получит менее выгодную цену, чем ожидал, что может повлиять на общую прибыльность или стоимость сделки.

Slippage может возникать как при ордерах на покупку, так и при ордерах на продажу и обычно является следствием таких факторов, как волатильность рынка, низкая ликвидность или задержки в исполнении ордера. Например, если трейдер выставляет рыночный ордер на покупку криптовалюты по цене $10,000, но к моменту исполнения цена изменилась до $10,100, Slippage составит $100. В этом случае трейдер платит больше, чем ожидал.

Почему возникает Slippage?

На Slippage влияют разные факторы, оказывающие влияние на состояние рынка:

• Волатильность рынка: Slippage чаще наблюдается на рынках с высокой волатильностью, где цены могут меняться очень быстро за короткие промежутки времени. Когда цена криптовалюты существенно колеблется, исполнить сделку по точной цене, указанной при выставлении ордера, становится трудно.
• Проблемы ликвидности: На рынках с низкой ликвидностью, где покупателей и продавцов меньше, вероятность Slippage выше. Если предложение или спрос на активы недостаточны, крупные ордера могут не исполниться по ожидаемой цене, что приведёт к Slippage. Разница может быть больше, когда участников рынка, готовых исполнить сделку по нужной цене, меньше.
• Тип ордера: Разные типы ордеров, такие как рыночные ордера и лимитные ордера, влияют на Slippage. Рыночные ордера, которые исполняются немедленно по лучшей доступной цене, чаще подвергаются Slippage, так как приоритет отдается скорости, а не точности цены. Лимитные ордера, задающие максимальную или минимальную цену, помогают избежать Slippage, гарантируя исполнение сделки только по указанной цене или лучше.

Типы Slippage

Slippage может быть как отрицательной, так и положительной:

• Отрицательная Slippage: это когда трейдер получает цену хуже, чем ожидал. Например, если вы выставили ордер на покупку по $10,000, но в итоге купили по $10,050, вы испытали отрицательную Slippage в $50.
• Положительная Slippage: реже встречается, это когда сделка исполняется по более выгодной цене, чем ожидалось. Например, если вы выставили ордер на покупку по $10,000, а исполнение произошло по $9,950, вы получили положительную Slippage в $50.

Slippage в разных типах рынков

Влияние Slippage меняется в зависимости от типа рынка:

• Рынки с высокой волатильностью: На быстро меняющихся рынках Slippage может быть значительной. Криптовалюты, известные своей волатильностью, особенно подвержены Slippage, особенно в периоды крупных колебаний цен, например при важных объявлениях, резких коррекциях или активной спекулятивной торговле.
• Рынки с низкой ликвидностью: В условиях низких объёмов торгов или при небольшом числе участников вероятность Slippage возрастает. Slippage обычно сильнее проявляется при торговле малоизвестными или новыми токенами, у которых часто меньше ликвидности по сравнению с более устоявшимися активами, такими как Bitcoin или Ethereum.

Slippage и DeFi

Slippage также играет значимую роль в децентрализованных финансах (DeFi), где торги происходят на автоматизированных поставщиках ликвидности (AMMs) типа Uniswap или SushiSwap. Эти платформы опираются на пулы ликвидности вместо книги ордеров. Крупные сделки в таких условиях часто испытывают Slippage из-за ограничений ликвидности в пулах. Трейдеры в DeFi обычно задают допустимый процент Slippage, чтобы избежать исполнения транзакций по крайне невыгодным ценам.

Например, если пользователь пытается обменять большое количество криптовалюты на Uniswap, и в пуле ликвидности недостаточно токенов для выполнения ордера по желаемой цене, процент Slippage увеличится, и сделка выполнится по более высокой или более низкой цене, чем ожидалось.

Как снизить Slippage

Трейдеры могут принять ряд мер, чтобы уменьшить влияние Slippage на свои сделки:

• Используйте лимитные ордера: Лимитный ордер гарантирует исполнение сделки по заданной цене или лучше, что снижает риск Slippage. Минус в том, что ордер может не исполниться, если рынок не дойдет до нужной цены.
• Не используйте рыночные ордера в периоды высокой волатильности: Рыночные ордера склонны к Slippage, так как приоритет отдается скорости. В периоды сильных ценовых колебаний применение рыночного ордера увеличивает риск Slippage.
• Отслеживайте ликвидность: Перед размещением крупных сделок, особенно с токенами с низким объёмом или небольшой капитализацией, проверьте глубину рынка и ликвидность. Убедитесь, что ликвидности достаточно для исполнения ордера без существенного влияния на цену.
• Задавайте допустимый уровень Slippage: На некоторых биржах и децентрализованных платформах можно установить порог допустимого Slippage, то есть насколько большое отклонение вы готовы принять. Если Slippage превысит этот порог, сделка не будет выполнена, вместо того чтобы пройти по менее выгодной цене.

Итог:

Slippage встречается в торговле криптовалютой, особенно на рынках с высокой волатильностью или низкой ликвидностью. Хотя Slippage может привести к исполнению сделок по менее выгодной цене, трейдеры могут сократить его влияние, применяя лимитные ордера, избегая сделок в периоды сильной волатильности и проверяя условия ликвидности.