Collateral

Šta je kolateral?

Kolateral je imovina koju založite kao obezbeđenje za kredit ili trgovačku poziciju. Ako ne vratite kredit ili vam se pozicija raspadne, platforma može da proda založenu imovinu kako bi pokrila dug. Zamislite pravila zalagaonice, samo što je vaš sat ETH, a zalagaonica softver.

Kako kolateral funkcioniše

Ukratko, bez suvišnih detalja. Zaključate imovinu, dobijete sredstva ili veću kupovnu moć i pratite cenu. Ako pređete dozvoljene granice, sistem može prodati ono što ste založili. Evo jednostavnog pregleda:

1. Početak: Odaberite šta ćete založiti i platformu s jasnim pravilima.
2. Zaključavanje: Vaši tokeni se prebacuju u sef kojim upravljaju pametni ugovori i koji automatski sprovode sve uslove.
3. Pozajmica: Kao zajmoprimac, kreirate ili dobijate sredstva do limita koji se određuje na osnovu vrednosti koju ste založili.
4. Praćenje: Cene se menjaju. Ako vaš racio padne ispod minimuma, bot može da likvidira kolateral kako bi otplatio dug.
5. Izlazak: Vratite dug i preuzmite svoje tokene. Zajmodavac u međuvremenu ostvaruje kamatu ili prihod od naknada.

Na papiru jednostavno, u praksi strogo. U tome je i poenta.

Zašto je kolateral važan

Važan je zato što vam omogućava da neaktivne tokene pretvorite u fleksibilno finansiranje, bez pozivanja banke. Ujedno pokazuje koliko rizika preuzimate.

• Prednost: Ostvarite likvidnost, a i dalje zadržite izloženost svojoj imovini.
• Šira slika: Tržišne oscilacije mogu brzo da pojedu vaš zaštitni jastuk, pa ostavite dovoljnu rezervu da možete mirno da spavate.
• Primena: Založenu imovinu možete videti u aplikacijama za pozajmljivanje, trezorima stablecoina i alatima za trgovanje u okviru DeFi-ja.

Ključne karakteristike kolaterala

Šta određuje svojstva založene imovine:

• Kvalitet: Prednost se često daje etabliranim tokenima i likvidnim stablecoinima u odnosu na slabo likvidne tokene.
• Volatilnost: Veće oscilacije znače niže limite kredita i brže likvidacije.
• Upotreba: Kolateral može da služi i kao obezbeđenje za trgovanje uz margin, a ne samo za kredite.

Kako se izračunava kolateral?

Platforme prate racio kako bi se pozicije održale sigurnim. Dva uobičajena pokazatelja:

Koeficijent kolateralizacije CR pokazuje kolika je vrednost založene imovine u odnosu na dug.

CR = Vrednost založene imovine Vp podeljena vrednošću kredita L, puta 100

Loan to value (LTV) je obrnut pokazatelj.

LTV = Vrednost kredita L podeljena vrednošću založene imovine Vp, puta 100

Ako CR padne ispod propisanog praga, pozicija može biti likvidirana. Taj prag zavisi od imovine i platforme.

Varijante

Različite postavke na koje možete naići:

• Prekomerno obezbeđenje: Zalažete imovinu veće vrednosti nego što pozajmljujete; ovo je uobičajeno za kripto kredite.
• Nedovoljno obezbeđenje: Retko i rizičnije, obično povezano s procenom kreditne sposobnosti ili posebnim kreditnim linijama.
• Izolovano obezbeđenje: Svaka pozicija ima zaseban sef, pa jedna loša opklada ne ugrožava ostale.
• Unakrsno obezbeđenje: Zajednički fond obezbeđuje više pozicija; praktično je, ali se rizik širi.

Primer

Založite 1 ETH u vrednosti od 2000, pozajmite 800 u stablecoinu, a zatim održavajte CR iznad praga platforme dok cena ETH oscilira.

Zanimljivost

Prvi veliki onchain sistem stablecoina pokrenut je uz obezbeđenje u obliku samo jedne vrste imovine. Jedno vreme ta imovina je bila ETH, što je računanje ranih kredita činilo veoma jednostavnim, ali i prilično uzbudljivim.

Zaključak

Ukratko: založite imovinu i odmah oslobodite likvidnost, uvek upravljajte rizikom i održavajte dovoljnu vrednost založene imovine kako vas botovi ne bi primetili.