Šta je hedžovanje?
Hedžovanje je način da zaštitite kripto poziciju otvaranjem druge pozicije koja se obično kreće u suprotnom smeru. Ako vaša kriptovaluta posrne, hedž može da ublaži gubitak. Zamislite kišobran za oblačan dan, a ne čarobni štit.
Hedžovanje garantuje profit. Ne. Hedžovanje smanjuje izloženost i ublažava oscilacije, ali i dalje plaćate troškove kao što su premije, funding i naknade.
Kako hedžovanje funkcioniše
Hedžovanje podrazumeva uparivanje glavne pozicije sa suprotnom pozicijom. Kratak pregled uz jednostavan primer iz kripta:
- Korak 1: Izmerite svoju izloženost. Imate long poziciju od 1 BTC i brine vas mogući pad cene u bliskoj budućnosti.
- Korak 2: Izaberite instrument. Možete kupiti put opcije kao osiguranje od pada cene ili otvoriti malu short poziciju na perp tržištu.
- Korak 3: Odredite veličinu pozicije. Možda ćete hedžovati polovinu pozicije kako bi vas pad manje pogodio, a da i dalje zadržite potencijalni dobitak.
- Korak 4: Pratite okolnosti na tržištu. Prilagođavajte poziciju kako se tržišni uslovi menjaju, na primer kada se funding okrene ili volatilnost naglo poraste.
- Korak 5: Zatvorite hedž kada razlog za njega nestane ili kada prođe važan događaj.
U tome je suština. Jednostavna ideja, pažljivo sprovođenje.
Zašto je hedžovanje važno
Evo poente, osim što zvuči pametno na Crypto Twitteru:
- Prednost: Stabilnija kriva kapitala i manje panične prodaje, uz mogućnost ostvarivanja stabilnijih predvidivih prinosa.
- Perspektiva: Hedžovanje je jedan deo dobrog upravljanja rizikom, a ne čarobno rešenje ili način za hvalisanje.
- Relevantnost: Srešćete ga na perp tržištima, u strategijama sa opcijama, DAO trezorima i planovima trgovaca.
Zapišite plan pre nego što kliknete. Zašto hedžujete, koliki deo pozicije želite da pokrijete i kada ćete zatvoriti hedž. Ako plan nije zapisan, onda je to samo nagađanje.
Ključne karakteristike hedžovanja
Po čemu se hedžovanje izdvaja:
- Kompenzacija: Smanjuje uticaj promena cene dodavanjem pozicije sa suprotnom osetljivošću na kretanje cene.
- Trošak: Premije, funding i klizanje su stvarni troškovi, zato ih posmatrajte kao cenu osiguranja.
- Tajming: Odlično funkcioniše pre nekog događaja ili tokom niske volatilnosti, a manje pomaže posle velikog pomeranja cene.
- Nesavršenost: Većina hedževa pokriva samo deo rizika, što je sasvim u redu ako je to plan.
- Fleksibilnost: Pokriće možete povećati ili smanjiti, privremeno ili trajno.
Varijante
Različiti pristupi, isti cilj:
- Opcije: Zaštitni putovi ili collar strategije za ograničavanje gubitaka uz zadržavanje dela potencijalnog dobitka.
- Fjučersi: Short perps ili fjučersi sa određenim datumom dospeća kao protivteža spot poziciji.
- Korelacija: Držite imovinu koja se obično kreće drugačije kako biste ublažili šokove.
- Delta: Čestim prilagođavanjima održavajte izloženost blizu nule; ovaj pristup je uobičajen kod market mejkera.
- Stabilna imovina: Tokom nestabilnih perioda prebacite deo portfolija u stabilne kriptovalute.
Hedžovanje ima svoju cenu. Ako se ništa ne dogodi, hedž može da istekne ili da polako gubi vrednost, i to je u redu jer je cilj bio zaštita, a ne hvalisanje.
Primer
Držite ETH pred važnu objavu i kupujete put opciju sa rokom dospeća od mesec dana, a istovremeno zadržavate spot poziciju. Tako vam opcija donosi dobitak ako cena padne, dok vaša kripto imovina ostaje netaknuta.
Zanimljivost
Reč „hedge“ potiče od živih ograda koje služe kao barijere, a trgovci na ranim berzama pozajmili su taj izraz kada su počeli da ograničavaju rizik.
Zaključak
Ukratko: hedžovanjem danas plaćate mali trošak da biste sutra trgovali mirnije, pa možete da ostanete u igri i kada tržišni grafikon postane buran.
.