Algorithmic Backed คืออะไร?
Algorithmic Backed อธิบายถึงสินทรัพย์คริปโตที่พยายามรักษาค่ากลางเป้าหมายผ่านกฎที่เข้ารหัสในซอฟต์แวร์ ไม่ใช่โดยการมีหลักทรัพย์ประกันจำนวนมาก ระบบจะปรับปริมาณซัพพลายหรือจูงใจเมื่อราคาผันผวน เหมือนเทอร์โมสแตทที่ปรับห้องให้อบอุ่นอีกครั้ง คิดถึงออโ autopilot สำหรับเสถียรภาพราคา โดยนักเทรดและโค้ดทำหน้าที่ปรับสมดุล
“Algorithmic Backed หมายถึงความมั่นคงที่รับประกัน.” ไม่ใช่ทั้งหมด ฟิสรันบน Smart Contracts ที่สามารถตอบสนองต่อ inputs และ incentives เท่านั้น ดังนั้นเสถียรภาพขึ้นอยู่กับ liquidity, พารามิเตอร์ที่ดี และพฤติกรรมของตลาด.
How Algorithmic Backed works
นี่คือการเดินผ่านอย่างรวดเร็วของการออกแบบทั่วไปที่คุณอาจเห็นกับสินทรัพย์เสถียร Algorithmic Backed.
- Step 1: เลือกเป้าหมาย หลายคนมุ่งเป้าไปที่หนึ่งหน่วยของมูลค่าเช่นดอลลาร์
- Step 2: เข้ารหัสกฎ เกณฑ์ระบุเมื่อ Mint และเมื่อ Burn โทเคนตามราคา
- Step 3: ป้อนราคา ระบบอ่านข้อมูลตลาดผ่าน Price Oracles.
- Step 4: จูงใจเทรดเดอร์ หากราคาต่ากว่าเป้าหมาย ผู้ใช้งานสามารถซื้อในราคาถูกและแลกคืนหรือเผาเพื่อหารับส่วนต่าง หากสูงกว่า อาจมีรางวัลในการ mint เพื่อเพิ่มซัพพลาย.
- Step 5: ทำให้เสถียรขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป หากจูงใจมีความเข้มแข็งและ liquidity มีความลึก ราคาจะถูกดันกลับไปยังเป้าหมาย ใช่ นั่นคือแนวคิด
โปรเจ็กต์ต่างๆ ปรับใช้งานขั้นตอนเหล่านี้แตกต่างกัน แต่ลูปหลักจะเป็นแบบนี้
Why Algorithmic Backed Matters
แล้วทำไมคุณควรสนใจการออกแบบ Algorithmic Backed?
- ประโยชน์: ต้องการทุนทุนน้อยลงและการเคลื่อนไหวบน chain ที่เร็วขึ้นสามารถทำให้พวกมันรู้สึกเบากว่ารูปแบบที่มี collateral ทั้งหมด
- มุมมอง: พวกมันทดสอบว่าซอฟต์แวร์และ incentives สามารถรักษา peg ได้โดยไม่พึ่งแต่ธนาคารหรือตัวดูแล
- ความเกี่ยวข้อง: คุณจะพบเห็นพวกมันใน DeFi, การชำระเงิน, และบางครั้งทุกที่ที่ peg ต่อ fiat currency มีประโยชน์
ก่อนที่คุณจะแตะ Token Algorithmic Backed อ่านกฎ mint และ burn และวิธีการ redeem ในช่วงวิกฤติ หากคุณไม่เห็นขีดจำกัดและจูงใจที่ชัดเจน ให้เดินออกไป
Key Characteristics of Algorithmic Backed
อะไรที่ทำให้การออกแบบเหล่านี้แตกต่าง:
- Rules: การ targeting ราคาและการเปลี่ยนแปลงซัพพลายถูกล่วงหน้าเขียนไว้และทำงานอัตโนมัติ
- Incentives: เทรดเดอร์ได้รับค่าตอบแทนเพื่อแก้ไขการเคลื่อนไหวของราคาผ่าน arbitrage
- Reflexivity: ความมั่นใจสามารถเคลื่อนราคาซึ่งจากนั้นส่งผลต่อความมั่นใจอีกครั้ง เพื่อผลดีหรือผลร้าย
- Transparency: พารามิเตอร์และกิจกรรมมองเห็นบน chain ซึ่งทำให้การวิเคราะห์ง่ายขึ้นสำหรับคนที่สงสัย
Variations
ไม่ใช่ทุกสินทรัพย์ Algorithmic Backed เล่นเกมเดียวกัน รสชาติทั่วไปประกอบด้วย:
- Fully algorithmic: พึ่งพาเฉพาะกฎและจูงใจโดยไม่มีกลุ่มสำรองฝากเงิน
- Fractional: ผสมสำรองกับการเปลี่ยนแปลงซัพพลายแบบ algorithmic เพื่อทำให้การกระแทกนุ่มลง
- Rebase: ปรับสมดุลทุก wallet เพื่อให้ total supply เปลี่ยนไปในขณะที่ราคาพยายามคงเป้าหมาย
- Coupon: ใช้พันธบัตรคล้ายหรือโทเคนหุ้นที่ดูดซับความผันผวนและให้รางวัลกับผู้รับความเสี่ยง
Code risk จริง บั๊กหรือ การโจมตี สามารถทำให้ peg ล้มลงเร็วกว่าการขาย panic และ liquidity อาจหายไปในไม่กี่นาที
Example
Stablecoin ที่ใช้ Algorithmic Backed ที่เทรดต่ำกว่าหนึ่งดอลลาร์อาจให้ผลกำไรแก่ผู้ใช้ที่เผาท tokens ลดปริมาณ supply จนกว่าราคาจะทะลุสูงขึ้นกลับไป
Fun Fact
แนวคิดมาจากแนวคิด seigniorage shares เก่าที่ระบบพิมพ์หรือตัดหน่วยออกเพื่อคงมูลค่าอย่างมั่นคง คล้ายกับการแต่งตัวเป็นธนาคารกลาง แต่ขับเคลื่อนด้วยโค้ด
Wrap-Up
Take สั้นๆ: Algorithmic Backed มุ่งหมายเสถียรภาพผ่านโค้ดและจูงใจมากกว่าการมีหลักประกันมหาศาลใน vaults สมเหตุสมผลเมื่อใช้งานได้ สมจริงเมื่อใช้งานไม่ได้