Call Option คืออะไร?

Call Option คือสัญญาที่ให้คุณมีสิทธิ์ซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าก่อนวันที่กำหนด คุณจ่ายค่าธรรม upfront และคุณสามารถเลือกที่จะซื้อหรือตัดสินใจไม่ทำอะไร คิดถึงมันเหมือนการจองการปล่อยรองเท้าผ้าใบในราคาคงที่ในขณะที่ทุกคนกำลังเดา

Myth

Call Option บังคับให้คุณซื้อ ไม่ใช่เรื่องจริง มันคือสิทธิ ไม่ใช่ข้อกำหนด และกรณีแย่ที่สุดของคุณคือค่าธรรมที่คุณจ่ายไป

วิธีการทำงานของ Call Option

คำอธิบายอย่างรวบรัดพร้อมกับบรรยากาศของ crypto:

Step 1: คุณเลือกเหรียญ วันหมดอายุ และ Strike Price.
Step 2: คุณจ่ายพรีเมียมสำหรับสัญญา คิดเป็นราคาตั๋วสำหรับโอกาสซื้อในภายหลัง
Step 3: หากเหรียญเทรดสูงกว่าระดับที่คุณเลือกก่อนหมดอายุ คุณสามารถใช้สิทธิ์และซื้อ หรือเพียงแค่ขายสัญญา
Step 4: หากเหรียญยังต่ำกว่าระดับนั้น คุณปล่อยให้หมดอายุ คุณจะเสียแค่พรีเมียม
Step 5: ในหลายสถานที่ crypto ตัวเลือกถูกชำระเป็นเงินสด ดังนั้นกำไรอาจปรากฏเป็นยอดคงเหลือโดยไม่เคลื่อนไหวสินทรัพย์

เท่านี้เอง เป็นเรื่องง่ายและเป็นทางเลือก

ทำไม Call Option ถึงสำคัญ

แล้วทำไมคุณควรใส่ใจ เพราะเครื่องมือนี้สามารถปกป้องและเสริมรสได้

ประโยชน์: ต้นทุนที่รู้จักกันน้อยสำหรับโอกาสได้ผลข upside จำกัด downside, upside เปิด
มุมมอง: เทรดเดอร์ใช้ calls สำหรับการจับจังหวะและ Speculation ในขณะที่ treasury และผู้พัฒนามักใช้งานเพื่อวางแผนการซื้อโดยไม่ล็อกทุน
เกี่ยวข้อง: คุณจะเห็นพวกมันบน exchanges ขนาดใหญ่ โปรโตคอล DeFi ตัวเลือก และบางครั้งอยู่ใน DAO treasury playbooks

Tip

ก่อนซื้อ Call Option ตรวจสอบสภาพตลาดล่าสุด market conditions ความผันผวนและสภาพคล่องมีผลต่อราคากับคุณภาพการดำเนินการมากกว่าที่คุณคิด

ลักษณะสำคัญของ Call Option

อะไรที่ทำให้มันโดดเด่น:

สิทธิ: คุณอาจซื้อได้ แต่ไม่จำเป็นต้องทำ
ต้นทุน: พรีเมียมถูกจ่าย upfront และคือสูงสุดที่คุณจะเสีย
หมดอายุ: มูลค่าจะละลายไปตามเวลา แม้ราคาจะทรงตัว
ทางออก: คุณสามารถขายสัญญาก่อนหมดอายุแทนที่จะใช้สิทธิ์
ป้องกัน: Calls สามารถสนับสนุนแผน Hedging เมื่อคุณต้องการ exposure ด้านบวกพร้อมจำกัดความเสี่ยง

Call Option คำนวณอย่างไร?

นี่คือคณิตศาสตร์ payoff ง่ายๆ ที่หมดอายุ ละ S คือราคาสินทรัพย์, K คือ strike, และ premium คือจำนวนที่คุณจ่าย

Payoff คือค่าที่มากกว่ศูนย์และ S minus K กำไรคือ payoff ลบ premium ที่คุณจ่าย Breakeven คือ K บวก premium

Payoff = max(0, S − K)
Profit = max(0, S − K) − premium
Breakeven = K + premium

Variations

รูปแบบต่างๆ ที่คุณอาจพบ:

American: สามารถ exercised ได้ตลอดจนถึงหมดอายุ
European: สามารถ exercised ได้เฉพาะตอนหมดอายุ
Cash settled: จ่ายส่วนต่างเป็นเงินสดหรือ stablecoin แทนการส่งมอบสินทรัพย์
Long call: คุณซื้อสิทธิ์เพื่อหาผลบวก
Covered call: คุณขาย call ในขณะที่ถือสินทรัพย์เพื่อรับพรีเมียม

Reminder

Options are not a replacement for Diversification. Size positions so that a full premium loss is acceptable to you.

ตัวอย่าง

คุณซื้อ ETH Call ที่ strike 2,500 สำหรับ premium 120 และเมื่อหมดอายุ ETH อยู่ที่ 2,900 ดังนั้นสัญญาจะมีมูลค่าพื้นฐานภายในประมาณ 400 ซึ่งครอบคลุม premium ที่คุณจ่ายไป

ข้อเท็จจริงที่น่าสนใจ

Options เคยถูกซื้อขายในอัมสเตอร์ดัมหลายศตวรรษก่อนคริปโตและก่อน memes และพ่อค้าใช้มันเพื่อวางแผนการซื้อสินค้าที่มีราคาผันผวนในสมัยนั้น

Wrap-Up

สั้นๆ: Call Option เปิดโอกาสให้คุณจ่ายต้นทุนที่รู้จักเสี่ยงวันนี้ เพื่อโอกาสซื้อในภายหลังถ้าการเคลื่อนไหวนั้นไปในทางที่คุณต้องการ

Call Option