What is Inflationary Supply?
Inflationary Supply หมายถึงค crypto ที่เพิ่มหน่วยใหม่ตามเวลา มากขึ้น tokens ถูก minted และเข้าสู่ตลาด ซึ่งอาจเจือจางผู้ถือแต่ละรายอย่างช้าๆ หากความต้องการไม่ตามทัน คิดถึงมันเหมือนหยด merch ใหม่ที่ปล่อยออกมาทุกฤดูกาล
Inflationary Supply always nukes price. Not quite. If the network grows, demand can match or beat new issuance, and the fresh tokens can fund security, liquidity, and builders.
Why Inflationary Supply Matters
คุณใส่ใจเพราะมันกำหนดวิธีที่ bag ของคุณมีพฤติกรรมเมื่อเวลาผ่านไป และวิธีที่ chain จ่ายค่าความปลอดภัย มันส่งผลถึง yields การ staking และ treasury runway Inflation ใน crypto ไม่เหมือนกับ macro Inflation แต่ทั้งคู่รบกวนพลังของการซื้อทาง จึงติดตามตารางเวลาไว้ให้ดี
- Benefit: issuance ที่คาดเดาได้สามารถให้รางวัล validators และ contributors โดยไม่มีค่าธรรมเนียม-surprise
- Perspective: บางชุมชนชอบ dilution ที่ต่ำกว่าการเผา hype, พลัง Rolex ปะทะพลัง Reddit
- Relevance: คุณจะเห็นมันใน tokenomics, staking dashboards, และ DAO proposals
How Inflationary Supply works
สายส่วนใหญ่ตั้ง issuance schedule token ใหม่จะถูก minted และแจกจ่ายให้ validators, stakers หรือ treasuries ซึ่งเปลี่ยน live float และกอง minted ที่เรียกว่า total supply.
- Step 1: โปรโตคอลกำหนดจำนวน token ใหม่ที่ปรากฏในแต่ละบล็อกหรือแต่ละปี
- Step 2: Token เหล่านี้ไปยัง validators และ stakers เป็นรางวัล บางครั้งมีการหั่น treasury
- Step 3: ผู้ถือจะ dilute เล็กน้อยเว้นแต่พวกเขาจะ stake หรือมีความต้องการเพิ่มขึ้น
- Step 4: หากกิจกรรมและผู้ใช้งานเติบโต ราคา impact อาจเป็นกลางหรือบวก
- Step 5: หากกิจกรรมหยุดการกระจายตัว Dilution สามารถทำให้ผลตอบแทนลดลง ง่ายๆแต่เป็นจริงมาก
ใช่ นั่นคือ flow
ในการวิจัย เปรียบเทียบissuance ต่อปีกับ demand และการมีส่วนร่วมในการ staking และตรวจสอบว่ามันต่างจาก fiat currency และความตั้งใจของโปรเจ็กต์ในการปรับตัวตามเวลา
Key Characteristics of Inflationary Supply
นี่คือสิ่งที่ทำให้มันโดดเด่นและทำไมมันถึงปรากฏในดีไซน์โทเคน:
- Schedule: Issuance อาจเป็นเปอร์เซ็นต์คงที่, ลดลงทีละน้อย, หรือปรับโดย governance
- Dilution: ผู้ถือที่เฉยๆ อาจมีส่วนแบ่งน้อยลงในภายหลัง
- Incentives: รางวัลดึงดูด validators, stakers, และ builders
- Caps: บางโมเดล inflationary ยังมี maximum supply, บางโมเดลก็ไม่มี
- Burns: ค่าธรรมเนียมที่ถูก burn สามารถชดเชย issuance บางครั้งถึงขั้นกลับ net negative
How is Inflationary Supply calculated?
คิดในเรื่องอัตรา อัตราเงินเฟ้อประจำปีง่ายๆ คือการเปรียบเทียบ issuance ใหม่กับ live float ที่เรียกว่า circulating supply.
Inflation rate = New tokens issued during period / Circulating supply at period start ตัวอย่าง: หาก chain ออก 2,000,000 โทเคนในปีนี้และเริ่มต้นปีด้วย 50,000,000 ใน circulation อัตราคือ 2,000,000 หารด้วย 50,000,000 เท่ากับ 0.04 หรือ 4 เปอร์เซ็นต์
Variations
มีมากกว่าหนึ่งรสชาติ และแต่ละแบบให้ความรู้สึกต่างกันใน wallet ของคุณ:
- Fixed: จำนวน token ใหม่เท่ากันทุกปี อัตราจะลดลงเมื่อ supply เติบโต
- Percent: เปอร์เซ็นต์คงที่ทุกปี tokens จะเพิ่มขึ้นด้วยการเติบโต
- Decay: issuance ลดลงตามเวลา มักผ่านการตัดตามกำหนดเวลา
- Elastic: Governance ปรับ issuance ตามกิจกรรมหรือเป้าหมาย
APY is not the same as supply inflation. Staking rewards can exceed or trail the inflation rate depending on participation and fee burns, so read the fine print.
Example
Dogecoin มินต์ประมาณห้าพันล้านเหรียญใหม่ทุกปี ดังนั้นผู้ถือจะเห็นอัตราที่คาดเดาได้ซึ่งลดลงเมื่อ supply เติบโต
Fun Fact
Gold mining adds about one to two percent new gold each year, and quite a few token models were inspired by that slow drip approach.
Wrap-Up
Inflationary Supply เป็นการ trade ระหว่างรางวัลที่สม่ำเสมอวันนี้กับ dilution พรุ่งนี้ ดังนั้นถามเสมอว่า growth และ utility สามารถตามทันได้หรือไม่