STO (Security Token Offering) คืออะไร?

Security Token Offering (STO) คือการขายโทเคนดิจิทัลที่แทนส securities จริง เช่น equity, debt, หรือสิทธิในกระแสเงินสด ที่เปิดขายภายใต้กฎระเบียบด้านหลักทรัพย์จริง โทเคนนั้นคือห่อหุ้มสิทธิทางกฎหมาย บันทึกบน ledger และถูกออกแบบให้สอดคล้องกับกฎตั้งแต่วันแรก คิดถึงพลังงาน IPO แต่ใช้สถาปัตยกรรม crypto และการตรวจสอบที่ละเอียดน้อยลง

Myth

“STO คือการเปลี่ยนชื่อจาก ICO” ไม่ใช่เพียงเท่านั้น ICOs มักจะขายโทเคนที่ใช้งานได้ ในขณะที่ Security Token Offering (STO) ขายหลักทรัพย์ที่อยู่ภายใต้ข้อกำหนดทางกฎหมายและการคุ้มครองผู้ลงทุน

วิธีการทำงานของ Security Token Offering (STO)

นึกภาพสตาร์ทอัปที่มีสินทรัพย์จริงหรือรายได้ พวกเขาต้องการระดมทุนโดยไม่เข้าสู่ Wall Street ทั้งหมด แต่ยังคงถูกกฎหมาย นี่คือเส้นโค้งทั่วไปของ Security Token Offering (STO):

Step 1: เลือกสินทรัพย์และชุดกฎ ผู้ออกและผู้ลงทุนจะถูกกำหนดว่าใครได้อะไร และอยู่ในเขตอำนาจใด
Step 2: โครงสร้างข้อตกลง ทนายกำหนดสิทธิ เช่น ปันผล ดอกเบี้ย หรือโหวต แล้วร่างเอกสารการเสนอขาย
Step 3: สร้างโทเคน สัญญาอัจฉริยะถูกติดตั้งบน บล็อกเชน พร้อมกฎการถือครองหรือการค้าขาย
Step 4: ตรวจสอบ นักลงทุนทำ KYC และ AML ผ่านระบบ whitelisting และบางครั้งต้องมี accreditation ขึ้นกับกฎระเบียบ
Step 5: ขายและชำระเงิน นักลงทุนส่งเงิน รับโทเคน และต่อมอาจซื้อขายในเวนูที่สอดคล้องเมื่อการ lockup สิ้นสุด

แนวคิดง่ายๆ การดำเนินการระมัดระวัง ใช่ นั่นคือกระบวนการ

ทำไม Security Token Offering (STO) ถึงสำคัญ

คุณควรใส่ใจเพราะมันรวมการเงินที่คุณรู้จักกับเทคโนโลยีที่คุณต้องการ นี่คือสรุปสั้นๆ:

ประโยชน์: การเข้าถึงแบบ fractional การ settlement เร็วขึ้น ช่องทางทั่วโลก และการจ่ายผลตอบแทนที่โปรแกรมได้ทั้งหมดในแพ็กเกจเดียว
มุมมอง: มันเพิ่ม guardrails และความโปร่งใสมากขึ้น transparency แต่กฎต่างกันตามประเทศ ดังนั้น DYOR ยังคงใช้ได้
ความเกี่ยวข้อง: คุณจะเห็นในกองทุน tokenized, อสังหาริมทรัพย์, ส่วนแบ่งรายได้, และ security tokens ที่จดใน exchange

Tip

เข้าร่วม Security Token Offering (STO) ก่อนอ่านสิทธิที่ baked ลงในสัญญาโทเคนและกฎการโอน ถ้าไม่สามารถขายใหม่ได้ในระยะเวลาหนึ่ง ให้วางแผนความต้องการเงินสดของคุณให้เหมาะสม

คุณลักษณะสำคัญของ Security Token Offering (STO)

นี่คือสิ่งที่ทำให้มันโดดเด่น:

การปฏิบัติตามกฎระเบียบ: สร้างขึ้นเพื่อปฏิบัติตามกฎหลักทรัพย์พร้อม KYC และ AML ตั้งแต่เริ่มต้น
สิทธิ: โทเคนสามารถมีปันผล ดอกเบี้ย ส่วนแบ่งรายได้ หรือการโหวตที่ฝังไว้ในโค้ดและเอกสาร
Programmable: อัตโนมัติการจ่ายผลตอบแทน การ lockups และ whitelists เพื่อให้บังคับใช้กฎด้วยโค้ด
สนับสนุน: มักผูกกับสินทรัพย์ หรือกระแสเงินสด ไม่ใช่แค่คำมั่นสัญญาในอนาคต
การเทรด: ตลาดรองสามารถมีอยู่ได้ แต่ liquidity ขึ้นอยู่กับเวนูและชุดกฎ

Variations

STO มาพบกับรสชาติหลากหลายแต่ละแบบมีบรรยากาศเฉพาะ:

Equity: หุ้นในบริษัทที่มีโอกาสในการโหวตและปันผล
Debt: โน้ตที่มีดอกเบี้ยครบกำหนดและ covenant
Revenue: โทเคนที่แบ่งส่วนรายได้จากสินค้า หรือสินทรัพย์
Fund: โทเคนที่ติดตามช basket เช่น venture หรือกลยุทธ์เครดิต
RealEstate: ความเสี่ยงทายทรัพย์สินถูกแบ่งเป็นหุ้นดิจิทัลเพื่อการเข้าถึงที่ง่ายขึ้น
IEO: เพื่อการเปรียบเทียบ Initial Exchange Offerings (IEOs) จะเผยแพร่โทเคนผ่าน exchange launchpad ซึ่งมักเป็นโทเคนที่ใช้งานได้มากกว่าหลักทรัพย์

Reminder

ถ้ามันเดินแบบเป็นหลักทรัพย์และจ่ายแบบเดียวกัน ผู้ regulator จะถือว่าเป็นแบบเดียวกัน โทเคนบนเครือข่ายไม่หลบเลี่ยนกฎแค่เพราะมันเป็นดิจิทัล

Example

บริษัทอสังหาริมทรัพย์จัด Security Token Offering (STO) เพื่อขายหุ้น tokenized ของทรัพย์สินที่ให้รายได้ จากนั้นจ่ายส่วนแบ่งค่าเช่ารายไตรมาสตรงไปยังผู้ถือโทเคน

Fun Fact

บางโทเคนหลักทรัพย์จ่ายเงินปันผลอัตโนมัติไปยัง wallets ที่ whitelisted ในเวลาบล็อกที่กำหนด ดังนั้นวันจ่ายแยกจึงรู้สึกเหมือน autopay สำหรับนักลงทุน

Wrap-Up

สรุปสั้นๆ: Security Token Offering (STO) คือการเงินที่ถูกควบคุมและเชื่อมต่อกับ crypto rails ดังนั้นคุณจะได้สิทธิที่อ่านได้และโค้ดที่คอยติดตามคะแนน

Security Token Offering (STO)