What is Slippage?

Slippage คือความแตกต่างระหว่างราคาที่คุณคาดหวังเมื่อคุณกดซื้อหรือขายกับราคาที่คุณได้จริง มันปรากฏเมื่อราคาขยับหรือเมื่อคำสั่งของคุณจูงตลาด คิดถึงการลองซื้อรองเท้ารุ่นหายาก แล้วราคามีการเปลี่ยนระหว่างการชำระเงิน

Myth

Slippage หมายถึงคุณถูกทำให้เสียเปรียบเสมอๆ ไม่ใช่เสมอไป มันอาจติดลบสำหรับคุณหรือลบในกรณีที่ตลาดเคลื่อนไหวในทางที่คุณได้ประโยชน์และคุณได้ fill ที่ดีกว่า

How it works

นี่คือการอธิบายอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับวิธีที่การ drift ราคากลายเป็นเมื่อคุณทำการค้า

Step 1: คุณส่งคำสั่งซื้อด้วยราคาคาดหวัง ซึ่งมักจะแสดงโดยแอปก่อนที่คุณยืนยัน
Step 2: บน automated market makers (AMMs), คำสั่งของคุณเปลี่ยนอัตราสระพูล ซึ่งทำให้ราคาถูกชูกลับมากขึ้นการเทรดขนาดใหญ่จะเคลื่อนไปมากกว่า
Step 3: ระหว่างคลิกและการยืนยัน ราคาที่ดีที่สุดที่มีอยู่สามารถเปลี่ยนแปลงได้เมื่อผู้ค้าอื่นๆ กระทำการ
Step 4: คำสั่งของคุณเติมที่ราคาการดำเนินการเฉลี่ยใหม่ ไม่ใช่ราคาที่ดูจากหน้าตัวอย่าง
Step 5: หากความแตกต่างเกินขนาด tolerance ของ slippage ที่คุณตั้งไว้ ธุรกรรมจะถูกรื้อกลับ ใช่ ง่ายขนาดนั้น

เรื่องสั้นๆ: ตลาดเคลื่อนไหว และขนาดมีความสำคัญ

Why Slippage Matters

มันมีผลต่อสิ่งที่คุณจ่ายจริงหรือรับจริง ขยับเปอร์เซ็นต์เล็กๆ สามารถสะสมได้อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในการ swap ขนาดใหญ่

ประโยชน์: การรู้เรื่องนี้ช่วยให้คุณตั้ง tolerance อย่างชาญฉลาดและหลีกเลี่ยง fill ที่ทำให้พอร์ตของคุณลดลงโดยไม่ตั้งใจ
มุมมอง: มันพุ่งสูงขึ้นในช่วง hype ชั่วโมงที่มีปริมาณน้อย หรือข่าวฉุกเฉิน และมันเป็นส่วนหนึ่งของการเทรดปกติไม่ว่าจะใช้แอป centralized หรือใน decentralized finance (DeFi)
ความเกี่ยวข้อง: คุณจะเห็นมันเมื่อทำการ swap โทเคน, mint ในช่วง hot sale, หรือ rebalancing พอร์ตบอท

Tip

ถ้าคุณต้องใช้ Market orders, แบ่งการเทรดขนาดใหญ่เป็นชิ้นเล็กๆ หรือรอช่วงที่เงียบ และขยาย tolerance เท่านั้นถ้าคุณจำเป็นต้อง fill จริงๆ

Key Characteristics

อะไรทำให้ราคานี้ drift เด้ง:

Direction: มันสามารถช่วยหรือต้านคุณได้ขึ้นอยู่กับทิศทางที่ราคาย้ายก่อนการ fill ของคุณ
Timing: มันอาศัยอยู่ในช่องว่างระหว่างการแสดงตัวอย่างคำสั่งและการดำเนินการ
Depth: ตลาดบางๆ ประสบปัญหามากขึ้นเนื่องจาก Liquidity Issues.
Tolerance: แอปต่างๆ ให้คุณตั้ง slippage tolerance เพื่อจำกัดระยะที่คุณพร้อมจะ drift
Bots: Arbitrage และ front running bots ตอบสนองอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนรอบๆ การเทรดของคุณ

How to calculate it

คุณสามารถแสดงความแตกต่างเป็นเปอร์เซ็นต์ของราคาที่คาดหวัง นี่คือสูตรง่ายๆ:

Slippage% = ((executed_price − expected_price) / expected_price) × 100

ตัวอย่าง: คุณคาดหวัง 1.0000 ต่อโทเคนหนึ่งหน่วยและได้ 1.0030 นั่นคือ ((1.0030 − 1.0000) ÷ 1.0000) × 100 ซึ่งเท่ากับ 0.30 เปอร์เซ็นต์

Variations

แนวคิดเดียวกัน แต่รสชาติต่างๆ ที่คุณจะเห็นระบุไว้:

Positive: คุณได้ราคาที่ดีกว่าที่คาดไว้เพราะตลาดเคลื่อนไหวในทิศทางของคุณ
Negative: คุณได้ราคาที่แย่ลงเพราะราคาย้ายไปทางตรงกันข้ามกับคุณหรือขนาดของคุณขยับมัน
Impact: ส่วนที่เกิดจากขนาดการเทรดของคุณที่ hitting depth จำกัด
Partial: มีเพียงส่วนหนึ่งของคำสั่งเติมที่ราคาที่ดูจากตัวอย่าง ส่วนที่เหลือที่ระดับราคาที่ต่างกัน

Reminder

Fees และ price impact แยกจาก Slippage และ tolerance ที่ใหญ่กว่าก็ไม่ช่วยปรับราคาของคุณ มันเพียงปล่อยราคาแย่ๆ ผ่านไปโดยไม่ล้มเหลว

Example

คุณ swap ไปยังโทเคนที่กำลังมาแรงในช่วง rush ราคาอ้างอิงแสดง 2.00 การเทรดของคุณยืนยันที่ 2.06 และความต่างหกเซ็นต์คือ slippage ที่คุณจ่าย

Fun Fact

นักเทรดบางรายฉลอง fill เชิงบวกด้วยสกรีนช็อต price improvement และใช่ มันว feels like หาเงินในกระเป๋ากล่องเสื้อเก่าของคุณ

Wrap-Up

Slippage คือราคาที่ drift ระหว่าง preview กับ fill ดังนั้นรักษาขนาดให้สมเหตุสมผล ตั้ง tolerance อย่างรอบคอบ และเลือกจังหวะที่เหมาะสม

Slippage