Volatility Index (VIX) nedir?
Volatility Index, veya VIX, S&P 500 opsiyon fiyatlarından türetilen ve önümüzdeki 30 gün için piyasanın beklenen oynaklığını gerçek zamanlı gösteren bir sayıdır. Bunu korku ve heyecan için bir kitle duygu halkası gibi düşünebilirsiniz; farkı, hisler yerine matematik ve paraya dayanmasıdır.
Bazıları VIX'in yalnızca hisse senetleri çökünce yükseldiğini söyler. Doğru değil. VIX beklenen oynaklığı yansıtır; bu yüzden sert yükselişler sırasında, sakin satışlarda veya haberler ortaya çıkmadan önce bile sıçrayabilir.
Volatility Index (VIX) nasıl çalışır
Kısa bir tur, gereksiz jargon yok. VIX, S&P 500 opsiyon fiyatlarını okur ve bunları önümüzdeki ay için temiz bir yüzdeye çevirir. Koruma ve yükseliş için teklif veren işlem yapanları hayal edin; indeks bu etkinliği beklenen bir dalgalanma seviyesine çevirir.
- Hazırlık: Yakında vadesi dolacak S&P 500 opsiyonlarını ve onları takip eden bir sonraki vade grubunu seçin.
- Fiyatlar: Birçok kullanım fiyatında bulunan değer dışı put ve call'lardan geniş bir küme çekin.
- Harman: Bu fiyatları her vade için beklenen varyansa dönüştürün, ardından temiz bir 30 günlük pencereye uyacak şekilde birleştirin.
- Ölçek: O varyansı yıllıklaştırılmış bir yüzdeye çevirin ve buna VIX adını verin.
- İzle: Opsiyonlar pahalanırsa sayı yükselir. Ucuzlarsa düşer.
İşleyiş bu.
Volatility Index (VIX) neden önemli
Bundan neler elde edersiniz ve işlem yapanların neden bunu ekranda tuttuğu:
- Yarar: Hisseler için önümüzdeki ayın ne kadar dalgalı olabileceğine hızlı bir bakış sağlar.
- Bakış: Başlıklar gürültülü olduğunda piyasa duyarlılığı için temiz bir gösterge sunar.
- İlgi: Kripto topluluğu da bunu takip eder; çünkü hisse şokları sıklıkla BTC ve ETH likiditesine yansır.
VIX'i piyasa riski görünümünüz için tek girdi olarak değil, bir girdi olarak kullanın. İşleme girmeden önce likidite, piyasa genişliği ve fonlama verileriyle birlikte değerlendirin.
Volatility Index (VIX) Öne Çıkan Özellikleri
Onu farklı kılanlar:
- İleriye dönük: Zaten olanları değil, beklenen dalgalanmaları yansıtır.
- Opsiyonlara dayalı: Hisse hareketlerinden değil, S&P 500 opsiyon fiyatlarından oluşturulur.
- Sıçrama eğilimli: Şoklar sırasında sıçrama eğilimi gösterir, ardından zamanla sakinleşir.
- İlişkili: Belirsizlik için piyasanın fiyatı olan volatiliteyi izler.
Volatility Index (VIX) nasıl hesaplanır?
Borsa, iki vade boyunca geniş bir S&P 500 opsiyon fiyat seti alır, bunları varyanslara dönüştürür, zaman ağırlıklı olarak 30 günlük beklenen varyansa harmanlar, sonra yıllıklaştırır ve bir yüzdeye ölçeklendirir.
Sözle ifade edilirse, temel fikir şöyle görünür:
VIX = 100 × sqrt(variance_30d) 30 günlük varyans, birçok kullanım fiyatındaki hem put hem call tarafındaki opsiyon fiyatlarının uygun ağırlıklarla toplanmasından gelir ve sonra vade süresine göre düzeltilir. Tek bir işlem bunu belirlemez. Tüm emir defteri önemlidir.
Varyasyonlar
Terminallerde ve kripto panellerinde görebileceğiniz yakın varyantlar:
- VIX 1D: Kısa vadeli şokları takip edenler için bir günlük versiyon.
- VIX 9D: Hızlı dalgalanmalar için daha kısa vadeli okuma.
- VIX 3M: Orta vadeli görüşler için üç aylık versiyon.
- VXN: Nasdaq odaklı volatilite endeksi.
- RVX: Russell odaklı volatilite endeksi.
- DVOL: BTC ve ETH için Deribit volatilite endeksleri; kripto opsiyon işlemcileri arasında popüler.
Yüksek bir okuma gerilim sinyali verir, ancak VIX bir çöküş tahmincisi değildir. Bu, belirsizliğin fiyatlanmasına ilişkin gerçek zamanlı bir okumadır; sıklıkla piyasa baskısı sırasında zirve yapar ve netlik geri geldikçe azalır.
Örnek
BTC makro bir tedirginlik nedeniyle düşerse, VIX'e bakıp 18 olduğunu görürsünüz ve opsiyon işlemcilerinin sakin olduğunu fark edersiniz; bu durumda korunma pozisyonlarınızı 35 olduğu zamankine göre daha hafif tutarsınız.
İlginç Bilgi
VIX'in lakabı korku endeksidir, ancak en büyük sıçramaları genellikle ilk düşüş gününden sonra olur; korunma talebi hızla artar ve opsiyon fiyatları yukarı yönlü boşluk yapar.
Özet
Kısa haliyle: VIX, opsiyonlardan süzülmüş şekilde piyasanın kısa vadeli dalgalanma tahminidir ve her işlemcinin panosunda işe yarar.