Що таке Order Book?

Order Book: це живий список заявок на купівлю та продаж активу на біржі, упорядкований за ціною та обсягом. Він показує, хто скільки готовий заплатити, хто що хоче отримати, і яка кількість на кожному боці. Уявіть собі табло у стадіоні для намірів щодо ціни, яке оновлюється кожну секунду.

Міф

Багато хто вважає, що Order Book показує кожну угоду. Це не так. Він показує відкриті наміри, які ще не виконані, тоді як виконані ордери фіксуються окремо в історії торгів.

Як працює Order Book

Уявіть ринок, де покупці шикуються зі своїми найкращими цінами, а продавці роблять те саме. Найвища ставка покупця зустрічає найнижчу пропозицію продавця, і коли вони збігаються, відбувається угода.

Крок 1: Ви розміщуєте лімітний ордер. Якщо ви хочете купити, він потрапляє на сторону заявок на купівлю, про яку можна дізнатися більше тут: Купівельні ордери (Bids).
Крок 2: Якщо ви хочете продати, ваш ордер потрапляє на сторону заявок на продаж, про яку пояснюється тут: Ордери на продаж (Asks).
Крок 3: Біржа сортує всі ордери за ціною, потім за часом. Найкраща ціна знаходиться вгорі.
Крок 4: Ринковий ордер зачіпає верх протилежної сторони і розбирає обсяг, поки не буде повністю виконаний.
Крок 5: Виконані ордери зникають, список перемішується, і верхня частина Order Book змінюється знову. Нові дані, нові можливості.

Проста ідея, табло, яке швидко оновлюється.

Чому Order Book має значення

Знання того, що розміщено вище та нижче поточної ціни, допомагає приймати більш зважені рішення, а не робити припущення.

Перевага: Ви можете помітити ймовірні паузи та точки прориву, і планувати входи та виходи з більшою впевненістю.
Перспектива: Ціна, яку ви платите, залежить від розриву між найвищою ставкою покупки та найнижчою пропозицією продажу, відомим як Розрив між bid і ask.
Актуальність: Ви побачите Order Book на централізованих біржах, у деяких інтерфейсах DEX та навіть у торгових ботах, які читають глибину заради сигналів.

Порада

Встановлюйте сповіщення поруч із великими скупченнями обсягу замість того, щоб дивитися на кожне мерехтіння. Стіни можуть зрушити, але часто вони сигналізують про наміри ще до того, як ціна досягне їх.

Ключові характеристики Order Book

Основні риси, через які цей інструмент варто відстежувати:

Глибина: Показує, скільки пропозиції та попиту знаходиться на кожному ціновому рівні, а не тільки останню угоду.
Пріоритет: Спочатку ціна, потім час, тому ранні ордери за тією ж ціною виконуються перед пізнішими.
Прозорість: Ви можете бачити, чи накопичуються покупці, що називають тиском покупців, або чи продавці займають сходи.
Волатильність: Тонкі книги швидко реагують на помірні ринкові ордери, тоді як щільні книги поглинають більші потоки.
Короткочасність: Ордери можуть з'являтися й зникати миттєво, тому знімки швидко застарівають.

Варіанти

Не всі книги виглядають або поводяться однаково. Ось кілька поширених варіантів, з якими ви можете зіткнутися:

Централізований: Єдиний механізм біржі підтримує книгу і правила зіставлення.
Агрегований: Деякі інструменти об'єднують котирування з кількох майданчиків, щоб показати синтетичний верх Order Book.
Рівень 1: Тільки найкраща ставка покупки і найкраща пропозиція продажу, швидко і лаконічно.
Рівень 2: Кілька цінових рівнів з обсягами, краще для читання глибини та скальпінгу.

Нагадування

Великі стіни можуть бути приманкою. Спуфінг та інші трюки існують, тому варто прочитати про маніпуляції з ордерами.

Приклад

BTC торгується близько 30 000 і в Order Book видно кілька скупчених ордерів на продаж вище, що є ознакою зростаючого тиску продавців, який може обмежити короткий відскік.

Цікавий факт

До появи екранів трейдери буквально кричали й записували ордери на папері, тому ви досі чуєте терміни bid, ask і depth з тією ж енергією, як у трейдера на торговому майданчику в 1980‑х.

Підсумок

Коротко, Order Book показує, де зараз зосереджений інтерес, тож ви можете планувати наступний крок з відкритими очима.

Order Book