ما هي التصفية؟
التصفية هي عندما تقوم المنصة ببيع موقعك بالقوة لسداد ما اقترضته لأن حسابك انخفض تحت مستويات الأمان. فكر فيها كإنذار حريق يطلب تلقائياً رجال الإطفاء، باستثناء أن رجال الإطفاء يبيعون أغراضك لإطفاء النيران. بسيط، قاس بعض الشيء، وفعال للغاية.
فقط المقامرون المتهورون يتعرضون للضرب. ليس صحيحاً. الحركات الحادة، السيولة الضئيلة، أو الأوراكل البطيء يمكن أن تدفع حتى المتداولين الحذرين إلى إغلاق قسري إذا كان المِبرد لديهم ضئيلاً.
كيف تعمل التصفية
إليك اللعب خطوة بخطوة مع سيناريو سريع.
- الخطوة 1: تفتح مركزاً باستخدام التداول بالهامش وتودّع ضمان.
- الخطوة 2: يتحرّك السعر عكس اتجاهك، لذا تتقلص قيمة حقوقك الملكية مقارنة بالمبلغ الذي اقترضته.
- الخطوة 3: تتحقق المنصة من مستوى صيانة. إذا انخفضت حقوقك إلى ما دونها، ينطلق تنبيه وتجهّز المحرك إغلاقاً قسرياً.
- الخطوة 4: يبيع النظام الأصول أو يغلق العقود لسداد القرض، عادةً على دفعات لتقليل تأثير السعر.
- الخطوة 5: تُخصم الرسوم، ويبقى لديك أي رصيد متبق. إذا كان التحرك حاداً، قد تنتهي قرب الصفر وربما يَدخل صندوق التأمين أو ADL.
غير جميل، ولكنه يمنع الأسواق من التحول إلى IOUs غير مدفوعة.
لماذا تُهم التصفية
فما الذي يجب أن تهتم به؟
- الفائدة: تحمي المقرضين والجهات من defaults، مما يتيح لك الاقتراض والتداول بثقة.
- المنظور: يمكن أن تُسرع الإغلاقات القسرية المتتابعة من عمليات البيع أو الضغوط القصيرة، وهذا هو السبب في أن الرسوم البيانية أحياناً تشبه منزلق مائي.
- الأهمية: ستراها على بروتوكولات الإقراض، وعقود perpetual، وأماكن تداول العقود الآجلة كل أسبوع.
احتفظ بخزانة احتياطية جيدة واضبط التنبيهات. يعادل إيداع بسيط أعلى من إغلاق قسري. إذا كنت جديداً، اقرأ عن إدارة المخاطر قبل النقر على فتح.
الخصائص الرئيسية للتصفية
ما الذي يميزها:
- آلي: المحركات أو روبوتات الحِراس تقوم بالبيع دون انتظار إذنك.
- العتبة: تُطلق من متطلبات الصيانة التي تأخذ في الاعتبار السعر والفائدة والرسوم.
- التأثير: تزداد الفرصة مع ارتفاع الرافعة leverage وحجم المركز.
التVariations
نفس الموضوع، بنسخ مختلفة:
- Exchange: المحركات المركزية تطابق الأوامر وقد تستخدم صناديق التأمين للفجوات.
- On chain: روبوتات Keeper يتسابقون للتصفية وكسب مكافأة لسرعة التنفيذ.
- Cross: تشترك جميع المراكز في حقوق الملكية، مما قد يوفر صفقة واحدة ولكنه يعرض الباقي للخطر.
- Isolated: لكل مركز هامشه الخاص به، لذا تبقى الأضرار محصورة.
- Partial: يتم إغلاق جزء من المركز فقط لاستعادة الصحة بدلاً من إغلاق كل شيء.
الفائدة والرسوم تلتهم حقوق الملكية بهدوء مع مرور الوقت. قد تكون بخير اليوم وفي منطقة الخطر الأسبوع القادم دون إجراء تداول واحد.
مثال
تفتح مركزاً على أصل ما باستخدام أموال مقترضة، ينخفض السعر بنسبة عشرة بالمئة، وتهبط حقوقك الملكية تحت الصيانة، ويقوم النظام تلقائياً ببيع جزء من مركزك لسداد القرض.
معلومة ممتعة
وسطاء المدارس القديمة في حلبات السلعة استخدموا نفس الفكرة منذ وقت طويل قبل العملات المشفرة. إذا لم يتمكن فلاح من تلبية مكالمة الهامش، تغلق الشركة عقد القمح على الفور ثم ترسل رسالة رسمية بالعربية.
الخلاصة
الاستنتاج: اقترض فقط ما يمكنك تحمله، اعرف مستوى إغلاقك، ودع نسختك المستقبلية تنام بشكل أفضل.