Perpetual Trading

ما هو التداول الدائم؟

التداول الدائم هو شراء أو بيع عقد يتتبع سعر الأصل بدون تاريخ انتهاء. يمكنك إبقاء المركز مفتوحاً قدر ما تريد، مع الالتزام بدفع التمويل، وتداول كلا الاتجاهين. فكر فيه كعقد آجل لا ينتهي أبداً، كالتدفق بدلاً من أقراص DVD.

كيف يعمل التداول الدائم

سرعة من الفكرة إلى التنفيذ. هنا مسار بسيط يظل بشرياً.

1. الخطوة 1: اختر سوقاً واتجاهاً. الفالانز الإيجابية تعني اعتبارك التداولات الطويلة. المزاج bearish يعني النظر في الاتجاه الآخر.
2. الخطوة 2: اضبط الحجم واختر الرافعة المالية. هامش أصغر يعني تقلبات أكبر، جيدة وسيئة.
3. الخطوة 3: حركة السعر تقرر أرباحك أو خسارتك. تدفع دفعات التمويل وتتغير كل عدة ساعات، لذا قد تدفع أو تتلقى أثناء الاحتفاظ.
4. الخطوة 4: إدارة المخاطر. إذا ظننت أن السعر سيتراجع، يقوم المتداولون القصيرون بتحديد تنبيهات وتوقفات لتجنب المفاجآت السيئة.
5. الخطوة 5: إذا ابتلعت الخسائر الهامش الخاص بك، يمكن للمنصة أن تقوم بـ التصفية، مما يغلق مركزك قسراً.

هذه هي الحلقة الأساسية. فكرة بسيطة، عواقب جسيمة.

لماذا يهم التداول الدائم

فلماذا يجب أن تهتم بالتداول الدائم؟ هناك بعض الأسباب البارزة.

• الميزة: التداول في كلا الاتجاهين، التحوط المحفظي، وفتح المراكز طالما يسمح هامشك.
• المنظور: إنه المكان الذي يلتقي فيه العديد من اكتشاف السعر والميمات، من مواسم الدِجِن إلى التحوط الحذر من قبل المحترفين.
• الأهمية: ستراه على البورصات الرئيسية وعلى منصات on chain، بجانب عملاتك المفضلة و NFTs.

السمات الرئيسية للتداول الدائم

هذه الميزات تعطي التداول الدائم نكهته.

• بدون انتهاء: يمكنك الاحتفاظ بالمراكز إلى أجل غير مسمّى، شريطة وجود الأموال.
• معدل التمويل: دفعات دورية بين الأطول والمتداولين القصيرين تبقي أسعار العقد قريبة من المؤشر.
• معتمَد على الهامش: تودع ضمانك وتتسع قوتك الشرائية مع حجم المركز.
• سعر العلامة: تستخدم التصفية سعر عادل، وليس سعر آخر صفقة، لتقليل القفزات المؤذية.
• ثنائي الاتجاه: تحقق الربح عند ارتفاع السعر أو انخفاضه، في منتج واحد.

كيف يتم احتساب التداول الدائم؟

لا توجد صيغة واحدة للتداول الدائم، لكن رقمين يشكلان الأهم: الربح والخسارة والتمويل.

بالنسبة لـ perp خطّي، الربح والخسارة يساوي حجم المركز مضروباً في تغيّر السعر:

PnL = Quantity x (Exit Price - Entry Price)

مثال: اشتري 0.5 BTC بسعر 25,000 وبيعه بسعر 25,800. الربح والخسارة يساوي 0.5 x 800 يساوي 400.

دفعة التمويل مبنية على القيمة الاصطلاحية ومعدل التمويل خلال الفترة:

Funding Payment = Notional Value x Funding Rate x Time Share

إذا كانت القيمة الاصطلاحية لديك 20,000 ومعدل التمويل للفترة 0.01 بالمئة، فالدفع يساوي 2. يعني إيجابي أنك تدفع، سلبي أنك تتلقى.

الت variations

التداول الدائم يأتي في عدة نكهات ستلتقي بها:

• Linear: مستقر بالعملة المستقرة مثل USDT، يتحرك PnL خطياً مع السعر.
• Inverse: هامش ومُسْتَر في العملة الأساسية مثل BTC، PnL بالدولار في صور العملة.
• Cross margin: كل ضمانك يدعم كل موقف، ما قد يساعد أو يضر.
• Isolated margin: لكل موقف هامشك الخاص، مما يقيد المخاطر على تلك الصفقة فقط.
• On chain: الدَفعات الدائمة التي تعمل على منصات تبادل لا مركزية مع تسعير قائم على oracle.

مثال

تفتح لك perpetual واحد لـ ETH عند 3,000 وتعلو القيمة إلى 3,060، تغلق وتحقق صافي 60 لكل عملة مطروحاً منها الرسوم وأي تمويل دفعته خلال الاحتفاظ.

معلومة ممتعة

دخل أول swap دائمي شهير حيّاً في 2016 وانتشر كميم، لأن المتداولين أحبوا التصميم بلا انتهاء والنشاط المستمر.

الخلاصة

التداول الدائم في سطر واحد: عقد آجل لا ينتهي يتيح لك التعبير عن وجهة نظر بسرعة، مع الهامش، وبقواعد يجب أن تتعلمها قبل أن تكبُر حجمك.