ما هو تقييم المخاطر؟
تقييم المخاطر هو ممارسة رصد ما يمكن أن يسوء في أصل مشفّر، أو بروتوكول، أو صفقة، وتقدير مدى احتمال حدوثه وتقدير الضرر إذا حدث ذلك. ثم تقرر ما ستفعله حيال ذلك. فكر في الأمر كفحص الطقس قبل الرحلة على الطريق حتى تعرف إن كنت بحاجة إلى نظارات شمسية أو معطف مطر.
«تقييم المخاطر يقضي على الارتفاع المحتمل.» ليس صحيحاً. يساعدك في تقدير الرهانات، ضبط أوامر التوقف عن الخسارة، وتجنب الانهيارات حتى تستطيع البقاء في اللعبة طويلًا بما يكفي لالتقاط الرابحين.
كيف يعمل تقييم المخاطر
إليك مسارًا سريعًا مع مزرعة عائد جديدة تعد بـ 250% APY. مغرٍ، أليس كذلك؟ خذ نفسًا أولاً.
- النطاق: حدد ما ستقييمه. المزرعة، رمزها، حجم مركزك، والإطار الزمني.
- البيانات: اجمع الحقائق. تدقيقات الشفرة، تاريخ الفريق، عمق السيولة، وهل المنصة تجرى فحوص مكافحة غسل الأموال (AML).
- المخاطر: اذكرها. عيوب العقود الذكية، سلاسل Rugs، انهيار الأسعار، أخطاء الأطْلال، ارتفاعات الرسوم.
- النتيجة: لكل مخاطرة، قدر الاحتمال والتأثير. احتمال عالٍ لخسارة صغيرة يختلف عن احتمال ضئيل يؤدي إلى محو كامل.
- الإجراء: اختر الإجراءات. ربما تقيد الحجم، وتضبط التنبيهات، وتقسم الإدخالات، أو تتجنب تمامًا. نعم، أحيانًا تكون أفضل صفقة هي عدم الصفقة.
ثم تراقب وتحدّث مع ورود معلومات جديدة. بسيط، ليس سهلاً.
لماذا يهم تقييم المخاطر
لأن الانطباعات غير استراتيجية. هذا ما تحصل عليه عندما تقوم بالأمر فعلًا:
- الفائدة: تقليل المفاجآت السيئة وتقليل ليالٍ بلا نوم. ما زلت تطارد الارتفاع، فقط بخطة.
- وجهة نظر: يجب أن يتغير رأيك مع ظروف السوق. النشوة الشرائية والخوف الهابط يخلّان بالحكم.
- الأهمية: سترى ذلك في كل مكان في تجارة العملات المشفرة، والتكديس، وNFTs، وأحواض DeFi، وتصويت DAOs على الاقتراحات.
اكتب كل مخاطرة كـ “إذا حدث X، أخسر Y بسبب Z.” إنها تُلزمك بالوضوح وتجعل تقييم المخاطر قابلاً للتنفيذ، وليس نظرياً.
السمات الأساسية لتقييم المخاطر
ما الذي يجعلها تعمل بنجاح:
- الاحتمالات: تقيس الاحتمالية بدلاً من التخمينات.
- التأثير: تقيس مدى سوء الصدمة المحتملة، من الإزعاج إلى انتهاء المحفظة.
- شامل: تنظر عبر مخاطر تقنية، مخاطر السيولة، مخاطر الطرف المقابل، والامتثال مثل اعرف عميلك (KYC).
- تكراري: تتحدث مع تغير الأسعار وتوافر معلومات جديدة.
- عملية: تنتهي بإجراء يمكنك اتخاذه فعلًا، مثل تحديد حجم المركز أو ضبط التنبيهات.
كيف يُحسب تقييم المخاطر؟
لا يوجد صيغة سحرية واحدة، لكن عدسة شائعة هي الخسارة المتوقعة باستخدام الاحتمالية والتأثير.
يمكن تقدير الخسارة المتوقعة بضرب احتمال حدوث الحدث بتأثيره المحتمل:
Expected Loss = Probability of Event × Impact if Event Happens مثال: إذا كان هناك احتمال 20 بالمئة أن ينخفض رمز ما بنسبة 30 بالمئة في تحديث سلبي، فإن الخسارة المتوقعة في مركز قدره 1000 هي:
Expected Loss = 0.20 × 300 = 60 يمكنك تكديس مخاطر متعددة بجمع خسائرها المتوقعة، مع تذكر أن الواقع لا يتصرف غالبًا مثل جدول بيانات مرتب.
ال Variations
الأنواع الرئيسية التي ستواجهها:
- نوعية: قرارات تقديرية استنادًا إلى الفريق، خارطة الطريق، المجتمع، السرد.
- كمية: أرقام مدفوعة بالإحصاءات، تقلب، سحب، ونماذج.
- البروتوكول: تصميم الإجماع، حوافز المدققين، عملية الترقية.
- ذكي: عيوب العقد، التدقيقات، مفاتيح الإدارة، تصميم الأطْلال.
- طرف مقابل: حفظ CeFi، انتهاء صلاحية البورصة، تعرض مكتب الإقراض.
- تنظيمي: الاختصاص، تغيّر السياسة، عناوين التنفيذ.
- السيولة: الانزلاق، الفروقات السعرية، العمق، حدود السحب.
لا يمكن لأي نموذج رؤية كل طائر أسود. تحديد الحجم للمركز جزء من تقييم المخاطر أيضًا، ونعم، النقد يمكن أن يكون مركزًا.
مثال
أنت تفكر في إصدار NFT جديد، وتحدد إنفاقًا أقصى، وتفحص صلاحيات العقد، وتراقب العروض الثانوية، وت Mint فقط إذا كان الخطة لا تزال تتناسب مع تقييم المخاطر لديك.
معلومة ممتعة
كان المتداولون الأوائل في Bitcoin يستخدمون مواضيع منتديات كتقارير تقييم المخاطر، يجمعون إشارات حمراء قبل أن تصبح التدقيقات موضة. يمكن أن تكون Reddit Meets Rolex energy.
الخلاصة
فكر في تقييم المخاطر كالبوصلة التي تبقيك مركّزًا على التوازن بين المخاطر والمكافآت بينما الجميع يلاحق الأشياء اللامعة.