Volatility Index (VIX)

ما هو Volatility Index (VIX)؟

مؤشر التقلب، أو VIX، هو رقم في الوقت الحقيقي يعكس التقلبات المتوقعة للسوق خلال الثلاثين يوماً القادمة، مشتق من أسعار خيارات S&P 500. فكر به كخاتم مزاج الجمهور للخوف والحماس، باستثناء أنه مبني على الرياضيات والمال، لا من الاختبارات الشعورية.

كيفية عمل Volatility Index (VIX)

جولة سريعة، بلا جدار مصطلحات. يقرأ VIX أسعار خيارات S&P 500 ويحوله إلى نسبة مئوية نظيفة للشهر القادم. تخيل المتداولين يتبارون على الحماية والصعود، ثم يترجم المؤشر ذلك النشاط إلى مستوى تقلب متوقع.

1. الإعداد: اختر خيارات S&P 500 قريبة الأجل منتهية قريباً والدفعة التالية بعدها.
2. الاقتباسات: اجمع مجموعة واسعة من خيارات البيع والشراء خارج المال عند العديد من أسعار الإضراب.
3. الخلط: حول تلك الأسعار إلى التباين المتوقع لكل تاريخ انتهاء، ثم ادمجها لتطابق نافذة 30 يوماً نظيفة.
4. المقياس: حوّل ذلك التباين إلى نسبة مئوية سنوية وضع عليه VIX.
5. المراقبة: إذا ارتفعت تكلفة الخيارات، ارتفع الرقم. إذا انخفضت، يبرد.

هذه هي التدفق.

لماذا يهم Volatility Index (VIX)

ما تحصل عليه منه، ولماذا يحتفظ به المتداولون على الشاشات:

• الفائدة: قراءة سريعة عن مدى اضطراب الشهر القادم بالنسبة للأسهم.
• المنظور: هو بديل نظيف لـ مزاج السوق عندما تبدو العناوين صاخبة.
• الأهمية: يراقبه قطاع الكريبتو أيضاً، لأن صدمة الأسهم غالباً ما تنعكس على سيولة BTC وETH.

الصفات الأساسية لـ Volatility Index (VIX)

ما الذي يجعلها مميزة:

• التوقع: يعكس التقلبات المتوقعة، لا ما حدث بالفعل.
• الإحيائية بالخيار: إنها مبنية من أسعار خيارات S&P 500، لا حركات الأسهم.
• التقلبية الحادّة: تميل إلى القفز أثناء الصدمات، ثم التهدئة مع مرور الوقت.
• المتصلة: تتبع التقلب الضمني التقلب، وهو سعر السوق للغموض.

كيف يتم حساب Volatility Index (VIX)؟

تأخذ البورصة مجموعة واسعة من عروض خيارات S&P 500 عبر أُجَلَيْن، وتحولها إلى تباينات، وتدمجها زمنياً في تباين متوقع لـ 30 يوماً، ثم تقنن وتُscale إلى نسبة مئوية سنوية.

بالمعنى، الفكرة الأساسية تبدو كالتالي:

VIX = 100 × sqrt(variance_30d)

حيث يأتي تباين 30 يوماً من جمع أسعار خيارات مُوزونة بشكل صحيح عبر العديد من أسعار الإضراب على جانبي البيع والشراء، ثم يتم التعديل للوقت حتى الانتهاء. لا تجارة واحدة تقيسه. إن دفتر الطلبات كامل مهم.

التvariations

أقارب مقربة قد تراها على الأجهزة الطرفية ولوحات معلومات الكريبتو:

• VIX 1D: نسخة يوم واحد للمراقبين الأقرب للصدمة.
• VIX 9D: قراءة أفق أقصر لتقلبات سريعة.
• VIX 3M: نكهة ثلاثة أشهر لوجهات أفق متوسطة.
• VXN: مؤشر تقلب مرتبط بالنازداك.
• RVX: مؤشر تقلب يركز على Russell.
• DVOL: مؤشرات تقلب Deribit لـ BTC وETH، شائعة بين متداولي خيارات الكريبتو.

مثال

BTC يهبط بسبب مخاوف كلية، تراجع VIX عند 18 وتجد أن متداولي الخيارات هادئون، فتكبر حجم تحوطك أقل مما لو كان 35.

معلومة Fun

اللقب VIX هو مؤشر الخوف، لكن أقوى تقلباته غالباً ما تحصل بعد أول يوم هابط، عندما تزاحم طلبات التحوط وتفتح أسعار الخيارات فجأة.

الخلاصة

الإصدار القصير: VIX هو أفضل تقدير لسوق لتقلبات قريبة، مُقطّر من الخيارات، مفيد على لوحة معلومات أي متداول.