Co je Arbitrage?

Arbitrage je nákup aktiva tam, kde je o něco levnější, a prodej tam, kde je o něco dražší, přičemž si ponecháte rozdíl po započtení nákladů. Představte si, že najdete stejné tenisky levněji v jiné části města a prodáte je za malý, čistý zisk.

Mýtus

Arbitrage je pouze pro obří fondy se skrytými nástroji. Ne tak docela. Profíci provozují boty, ale i menší obchodníci najdou drobné rozdíly, zvláště u nových párů nebo na klidnějších burzách.

Jak Arbitrage funguje

Krátké vysvětlení pomocí dvou burz a jednoho tokenu. Nic složitého, jde jen o načasování a počty.

Krok 1: Zaznamenáte, že ETH stojí 1 845 na burze A a 1 855 na burze B.
Krok 2: Koupíte na A za nižší cenu, nejlépe tržní nebo limitní příkaz, který se skutečně zrealizuje.
Krok 3: Přesunete ETH na B nebo už máte na B zásobu připravenou k prodeji.
Krok 4: Prodáte na B za vyšší cenu dříve, než se rozpětí zavře.
Krok 5: Spočítáte zisk po obchodních poplatcích, poplatcích za plyn a případných nákladech na převod.

Cenové rozdíly se objevují z mnoha důvodů, často souvisejí s nerovnoměrnými knihami příkazů a různými kupujícími na každém trhu. Běžným důvodem jsou Variace likvidity, což prostě znamená, že některé pooly jsou hlubší než jiné.

Proč Arbitrage má význam

Co to tedy přináší vám a trhu obecně?

Výhoda: Může to být stálý proud drobných výher, které se sčítají, pokud udržíte náklady nízké.
Pohled: Pomáhá srovnávat ceny mezi burzami a sítěmi, aby jeden token nepůsobil jako dvě různé položky.
Relevance: Setkáte se s ním na centralizovaných burzách, DEXech a dokonce i při mintování NFT, kde jsou ceny uváděné ve stablecoinech.

Tip

Sledujte předem všechny poplatky. Obchodní poplatky, gas, doba převodu, plus jakékoli burzovní poplatky za výběr mohou během vteřin hezké rozpětí zlikvidovat.

Hlavní rysy Arbitrage

Tyto znaky se často opakují:

Rychlost: Cenová rozpětí často trvají minuty nebo méně, takže načasování provedení rozhoduje o výsledku.
Neutralita: Nevsázíte na růst ani pokles, jen těžíte z rozdílu.
Zaměření na poplatky: Zisk se skrývá v drobných číslech, takže náklady a skluz rozhodují, zda obchod vyjde.

Varianty

Stejný princip, různé cesty k rozpětí:

Cross exchange: Koupit na jedné burze a prodat na jiné.
Triangular: Projet třemi páry na jedné burze a zajistit malý zisk.
Cross chain: Přesunout nebo zrcadlit expozici mezi sítěmi, když se ceny odchylují.
Funding rate: Zajistit spot proti perpetualům, když funding příliš odklání.
Stat arb: Použít data a pravděpodobnost k obchodování návratu k průměru u příbuzných aktiv.

Připomínka

Hloubka má význam. Rozpětí 10 dolarů vypadá lákavě, dokud váš příkaz nepohne knihou, někdo vás nepředběhne nebo zpoždění sítě promění prodejní část v pouhé přání. Naplánujte oba kroky, než stisknete koupit.

Příklad

Koupit 2 ETH za 1 845 na burze A, prodat 2 ETH za 1 855 na burze B, čistý zisk přibližně 20 před poplatky a gas.

Zajímavost

Staromódní obchodníci používali telegrafní linky k odhalení cenových rozdílů mezi městy a někteří dokonce posílali ceny holubí poštou, aby soupeře předčili o pár minut. Stejný princip, dnes s lepším Wi Fi.

Shrnutí

Stručně: najděte cenové rozpětí, jednejte rychle, nechte náklady být vaším vodítkem, opakujte, když to dává smysl.

Arbitrage