Inflationary Supply

Inflationary Supplyとは何ですか？

Inflationary Supplyは、暗号通貨が時間とともに新しい単位を追加することを意味します。より多くのトークンがミントされ市場に出回るため、需要が追いつかない場合は各保有者の持分が徐々に希薄化する可能性があります。季節ごとに新しい商品が少しずつ出るイメージです。

Inflationary Supplyがなぜ重要か

自分の保有資産の振る舞いや、チェーンがどのようにセキュリティ費用を賄うかに影響するため、注目しておくべき点です。ステーキング利回りやトレジャリーの持ち時間にも関わります。暗号資産のインフレはマクロ経済の インフレーション と同じではありませんが、どちらも購買力に影響するため、発行スケジュールを確認しておきましょう。

• 利点: 予測可能な発行は検証者や貢献者に予期せぬ手数料なしで報酬を提供できます。
• 視点: 一部のコミュニティは大掛かりなバーンよりも低い希薄化を好みます。ロレックスとRedditのスレッドが混ざったような感覚です。
• 関連性: トークノミクス、ステーキングのダッシュボード、DAOの提案で目にする項目です。

Inflationary Supplyの仕組み

ほとんどのチェーンは発行スケジュールを設定します。新しいトークンがミントされ、検証者、ステーカー、またはトレジャリーに配布されるため、流通量と既に発行済みの総量、いわゆる 総供給量 が変化します。

• ステップ 1: プロトコルが各ブロックまたは年ごとにどれだけの新トークンが発生するかを定めます。
• ステップ 2: これらのトークンは報酬として検証者やステーカーに渡され、場合によってはトレジャリーの取り分があります。
• ステップ 3: ステーキングを行うか需要が増えない限り、保有者はわずかに希薄化します。
• ステップ 4: 活動やユーザーが増えれば、価格への影響は中立かプラスになることがあります。
• ステップ 5: 活動が停滞すれば希薄化が収益に悪影響を与えることがあります。単純ですが現実的です。

以上が基本的な流れです。

Inflationary Supplyの主な特徴

これが他と違う点であり、トークン設計で何度も現れる理由です：

1. スケジュール: 発行は固定比率、減衰型、またはガバナンスで調整されることがあります。
2. 希薄化: 何もしない保有者は後で持ち分が小さくなる可能性があります。
3. インセンティブ: 報酬は検証者、ステーカー、開発者を引きつけます。
4. 上限: 一部のインフレモデルには最大供給量が設定されているものもあり、設定がないものもあります。
5. バーン: 手数料のバーンが発行量を相殺し、場合によっては純減に転じることもあります。

Inflationary Supplyはどのように計算されますか？

率で考えます。単純な指標は年率インフレ率で、新規発行量を流通供給量と比較します。

インフレ率 = 期間中に発行された新トークン / 期間開始時の流通供給量

例：あるチェーンが今年2,000,000トークンを発行し、年始の流通量が50,000,000だった場合、率は2,000,000 ÷ 50,000,000 = 0.04、すなわち4％です。

バリエーション

複数のタイプがあり、ウォレットでの影響は異なります：

• 固定型: 毎年同じ数の新トークンが発行され、供給が増えるにつれて率は下がります。
• 割合型: 毎年同じ割合で発行され、成長に伴い絶対数は増えます。
• 減衰型: 発行量が時間とともに減少し、予定された削減で行われることが多いです。
• エラスティック型: ガバナンスが活動量や目標に基づいて発行量を調整します。

例

Dogecoinは毎年およそ50億コインを発行するため、保有者は供給増に伴い時間とともに下がる予測可能な率を目にします。

豆知識

金の採掘は毎年およそ1〜2％の新たな供給をもたらし、そのゆっくりとした増加をモデルにしたトークン設計も多くあります。

まとめ

Inflationary Supplyは今日の安定した報酬と将来の希薄化とのトレードオフです。成長とユーティリティが追いつくかどうかを常に考えてください。