Lending

Lendingとは何ですか？

Lendingは、資金や暗号資産を一時的に他者に貸し出し、利息を受け取る行為です。暗号資産では、トークンを他者が引き出せるプールに預ける形になることが多いです。コインを貸し出して、その間に働いてもらうイメージです。

Lendingの仕組み

実感しやすい簡単な説明です。暗号アプリにUSDCを預けると想像してください。借り手がそのプールを利用し、利息を支払い、あなたは利回りを受け取ります。仕組みはシンプルですが、裏側では真面目な計算が行われています。

• Choose: プラットフォームを選び、貸したいトークンを指定します。
• Deposit: 資産をチェーン上で残高を追跡する共有プールに送ります。
• Match: 他の利用者がborrowingで資金を借り、変動金利または固定金利を支払います。
• Earn: 利息は継続的に発生し、残高に反映されます。
• Exit: 流動性があればいつでも引き出せます。利息も含まれます。

これが流れです。ネクタイとブリーフケースは不要です。

Lendingが重要な理由

Lendingは遊休トークンに働き先を与えます。decentralized finance (DeFi)向けのアプリでは、トレーダーが銀行員に頼らず即時の流動性にアクセスできるようにします。

• Benefit: 資本と引き出しのタイミングを自分で管理しながら利回りを得られます。
• Perspective: 金利は供給と需要で変動するため、高くなることも低くなることもあります。
• Relevance: ウォレット、dApp、DAO、さらには取引所アカウントでもLendingを目にするでしょう。

Lendingの主な特徴

暗号のLendingが他と異なる点を簡潔にまとめます：

• Collateral: 多くのローンは過剰担保であり、通常は流動性の高いトークンが使われます。
• Rates: 利率はプールの供給量と借り手の需要に応じて変動します。
• Transparency: 残高やルールは多くのアプリでチェーン上に表示されます。
• Market: 一部のシステムでは、プール型流動性の代わりにユーザー同士をpeer-to-peer (P2P)のオファーでマッチングします。

Lendingはどう計算されますか？

よく出会う2つの数値はAPRとAPYです。APRは複利を含まない率で、APYは複利を含みます。基本的な計算は次の通りです。

1. APY from APR: 複利の頻度を適用します。
2. LTV: 借入額を担保価値で割った比率です。

年間n回の複利計算でAPRが小数表記の場合のAPYの公式：

APY = (1 + APR / n)^(n) - 1

ポジションのローン対価値（LTV）：

LTV = Borrowed Value / Collateral Value

例：APRが8パーセントで日次で複利がかかる場合、APYは約8.33パーセントになります。担保が10,000で5,000を借りると、LTVは0.5です。

バリエーション

Lendingにはいくつかの種類があります。目標とリスク許容度に合うものを選んでください。

• Pools: 貸し手は共有プールに預け、借り手がそこから引き出し、金利は変動します。
• CeFi: 企業運営のプラットフォームで、資産を管理し条件を設定します。
• DeFi: スマートコントラクトによるシステムで、ルールが公開されチェーン上で会計が行われます。
• Flash: 1ブロック内の同一トランザクションで返済が必要なflash loansです。

例

あなたが1,000 USDCをLendingプールに預けると、需要の急増で金利が3パーセントから6パーセントに上がり、何もせずとも残高がリアルタイムで増えていきます。

豆知識

最古の貸付契約は粘土板に書かれていました。今日では契約がブロックチェーン上のスマートコントラクトであることがあります。同じ発想ですが、粘土片は減りました。

まとめ

Lendingとは、資産を他者のために働かせ、その対価として利息を得ることです。事前に調べてリスクに注意し、時間を味方につけてください。