Order Book

Order Bookとは何か？

Order Bookは、取引所で資産に対する買いと売りのオファーを価格と数量で整理して表示するリアルタイムの一覧です。誰がいくらで買いたいのか、誰がいくらで売りたいのか、両側にどれだけあるのかが分かります。スタジアムのスコアボードのようなもので、価格の意図が表示され、しかも毎秒更新されます。

Order Bookの仕組み

購入者が最良価格で並び、売却者も同様に並ぶ市場を想像してください。もっとも高い買い手ともっとも低い売り手が一致すると、取引が成立します。

• ステップ 1: 指値注文を出します。買いたい場合はビッド側に入ります。詳しくはここをご覧ください: 買い注文（ビッド）.
• ステップ 2: 売りたい場合はアスク側に入ります。詳しくはここ: 売り注文（アスク）.
• ステップ 3: 取引所はすべての注文を価格順、次に時間順で並べます。最良の価格が上位に表示されます。
• ステップ 4: 成行注文は反対側の上位に当たり、数量を消費して完全に約定するまで進みます。
• ステップ 5: 約定した注文は消え、一覧が再編成され、Order Bookの最上位が変わります。新しいデータで新たな機会が生まれます。

シンプルな考え方で、動きの速い掲示板です。

Order Bookが重要な理由

現在の価格の上下に何があるかを知ると、推測ではなくより明確な判断ができます。

• 利点: 停滞や突破の可能性がある箇所を見つけ、より自信を持ってエントリーとイグジットを計画できます。
• 視点: 支払う価格は、最上位のビッドと最上位のアスクの差によって影響を受けます。これをビッドとアスクのスプレッドと呼びます。
• 関連性: Order Bookは中央集権型取引所や一部のDEXインターフェース、板の深さを読み取ってシグナルを出すトレーディングボットでも見られます。

Order Bookの主な特徴

このツールを注視する価値がある主な点は次のとおりです。

• 深さ: 最終取引だけでなく、各価格帯にどれだけの売買があるかを表示します。
• 優先順位: 価格が最優先で、その次に時間です。同じ価格なら早い注文が後の注文より先に約定します。
• 透明性: 買いが積み上がっているか（いわゆる買い圧力）、売りが多いかが見えます。
• ボラティリティ: 注文が薄いと小さな成行で大きく動き、厚いと大量の注文を吸収します。
• 短命: 注文は一瞬で現れて消えることがあるため、スナップショットはすぐに古くなります。

バリエーション

すべてのブックが同じ見た目や振る舞いをするわけではありません。よく見かけるタイプをいくつか紹介します:

1. 中央集権型: 単一の取引所エンジンがブックとマッチングルールを管理します。
2. 集約型: 複数の取引所の見積りを合成して疑似的なトップオブブックを表示するツールがあります。
3. レベル1: 最良のビッドと最良のアスクのみ。軽量で素早い表示です。
4. レベル2: 複数の価格帯と数量が表示され、深さの読み取りやスキャルピングに向いています。

例

BTCが約30,000で取引されており、上方に複数の積み上がったアスクが表示されているなら、それは短期的な反発を抑える可能性のある増加する売り圧力の兆候です。

豆知識

画面がない時代、トレーダーは実際に声を上げて紙に注文を書き込みました。だから今でもビッドやアスク、デプスといった用語が、80年代のピットトレーダーと同じ勢いで使われるのです。

まとめ

要約すると、Order Bookは現在どこに関心が集まっているかを可視化するレントゲンのようなもので、次の行動を目を開けて計画できます。