Perpetual Tradingとは何ですか？
Perpetual Tradingは満期のない、資産価格に連動する契約を買ったり売ったりすることです。資金調達の支払いに問題がなければ、ポジションは好きなだけ維持できますし、買いと売りの両方向で取引できます。期限が来ない先物契約だと考えてください。DVDではなくストリーミングのようなイメージです。
Perpetual Tradingは単なるスポット取引の派手なバージョンだというのは違います。スポットでは実際の資産を受け取りますが、Perpetual Tradingは資金調達の支払い、証拠金ルール、価格下落時に利益を出せる仕組みを備えた契約です。
Perpetual Tradingの仕組み
アイデアから実行までの簡単な流れを示します。人にわかりやすい案内です。
- ステップ 1：市場と方向を選びます。強気ならロングポジションを検討します。弱気なら逆の方向を見ます。
- ステップ 2：サイズを決め、レバレッジ取引を選択します。必要証拠金が小さいほど値動きの影響は大きくなります。良い面も悪い面もあります。
- ステップ 3：価格変動が損益を決めます。資金調達は数時間ごとに発生するため、保有中に支払ったり受け取ったりすることがあります。
- ステップ 4：リスクを管理します。価格が下がると考える場合、ショートトレーダーはアラートやストップ注文を設定して予期せぬ損失を避けます。
- ステップ 5：損失で証拠金が減りすぎると、取引所が強制清算を実行し、ポジションを強制的に決済します。
これが基本的なサイクルです。考え方は簡単ですが、結果は重大になり得ます。
Perpetual Tradingが注目される理由
なぜPerpetual Tradingに注目すべきかをいくつか挙げます。
- 利点：売り買い両方向で取引でき、保有資産のヘッジができ、証拠金が許す限りポジションを維持できます。
- 見方：価格発見やミームが交差する場であり、投機的な時期からプロの慎重なヘッジまでさまざまな動きが見られます。
- 関連性：主要な取引所やオンチェーンのプラットフォームでPerpetual Tradingは扱われ、好きなコインやNFTのそばで目にすることが多いです。
少額から始め、ストップ注文を設定し、規模を拡大する前に資金調達の仕組みを学んでください。将来の自分が感謝するでしょう。
Perpetual Tradingの主な特徴
以下の点がPerpetual Tradingの特徴です。
- 有効期限なし：資金がある限り、ポジションを無期限に保有できます。
- 資金調達率：ロングとショート間で定期的に行われる支払いが、契約価格を指標価格に近づけます。
- 証拠金ベース：担保を差し入れ、ポジションサイズに応じて取引力が変わります。
- マーク価格：清算は直近取引価格ではなく公正な価格を基に行われ、急騰時の影響を抑えます。
- 両方向：価格が上がっても下がっても利益を狙える製品です。
Perpetual Tradingはどう計算されますか？
Perpetual Tradingに単一の式はありませんが、特に注目すべきは損益と資金調達の二つです。
リニア型のperpでは、損益はポジション数量と価格変動の積になります：
PnL = Quantity × (Exit Price − Entry Price) 例：0.5 BTCを25,000で買い、25,800で売った場合。PnLは0.5 × 800で400になります。
資金調達の支払いは名目価額とその期間の資金調達率に基づきます：
Funding Payment = Notional Value × Funding Rate × Time Share 名目価額が20,000で、その期間の資金調達率が0.01%の場合、支払いは2になります。正の値なら支払う側、負の値なら受け取る側です。
バリエーション
Perpetual Tradingにはいくつかの種類があります。
- リニア：USDTのようなステーブルコインで決済され、損益は価格に比例します。
- インバース：BTCのようなベースコインで証拠金や決済が行われ、損益はコイン単位で表されます。
- クロスマージン：全ての担保が全ポジションを支えます。助けになることもあれば、損失を拡大することもあります。
- アイソレーテッドマージン：各ポジションごとに証拠金が設定され、そのポジションにリスクが限定されます。
- オンチェーン：オラクルベースの価格を用いる分散型取引所上で動作するperpです。
Perpetual Tradingは実物資産ではなく契約です。資金調達の向きは日中に変わることがあり、契約価格が短時間スポット価格から乖離することがあります。
例
ETHを1枚Perpetual Tradingで3,000で建てて3,060に上がった時に決済すると、手数料や保有中に支払った資金調達を差し引いた後でコインあたり60の純益になります。
豆知識
最初に広く使われるようになったperpetual swapは2016年に登場し、満期がない設計と常時の取引機会が好評で、急速に普及しました。
まとめ
一言で言えば、Perpetual Tradingは終わりのない先物契約で、証拠金を使って素早く見解を示せる手段です。ポジションサイズを大きくする前にルールを学んでください。