Securities and Exchange Commission (SEC)

Securities and Exchange Commission (SEC)とは何ですか？

Securities and Exchange Commission (SEC)は、株式から投資に見える一部のトークン販売まで、有価証券市場を監督するアメリカ合衆国の機関です。規則を作り、提出書類を審査し、法律違反があれば行動を取ります。ホイッスルを持ち、分厚いルールブックを手にした審判を想像してください。ただし、舞台はお金です。

Securities and Exchange Commission (SEC)の仕組み

暗号が投資と関わるとき、Securities and Exchange Commission (SEC)が通常どう関与するかを説明します。派手な資金調達を計画するトークンチームや、新規上場を検討する大手取引所を想像してください。

• 手順 1： プロジェクトが資金調達のためにトークンを提供することがあります。場合によってはinitial coin offerings (ICOs)を通じて行われます。
• 手順 2： そのトークンが有価証券に当たるかを機関が問います。多くの場合、判断の指針としてHowey Testが使われます。
• 手順 3： 有価証券に見える場合、チームは届出を行ったり、情報を開示したり、免除を求めます。これらを怠ると、照会や執行事案が続くことがあります。
• 手順 4： cryptocurrency-related exchange-traded funds (ETFs)のような投資商品では、職員が提出書類と公的意見を審査し、最終判断のために投票が行われます。
• 手順 5： 結果は市場全体の行動に影響を与え、トレーダーや創業者を含む関係者のためのmarket stabilityに影響することがあります。

はい、そんな仕組みです。

Securities and Exchange Commission (SEC)が関係する理由

コインを保有している人、コードを書く人、ファンドを運営する人はなぜ気にするべきでしょうか？

• 利点： 明確なルールは市場の安全性向上やトラブルの減少、より一般的なアクセスにつながる可能性があります。
• 見方： 裁判や新しいregulationsに関する見出しは投資家心理を大きく左右することがあります。
• 関連性： トークン販売、取引所上場、インフルエンサーの宣伝、暗号に関わるファンドなどでよく関わってきます。

Securities and Exchange Commission (SEC)の主な特徴

特徴を簡潔にまとめると：

1. 対象範囲： 米国の投資家に関係する募集や取引を監視する米国の機関です。
2. 情報開示： 企業に正確でタイムリーな情報の提供を求め、購入者がリスクを判断できるようにします。
3. 執行： 訴訟を起こし、罰金を科し、不正行為を早期に止めようとします。
4. ルール作成： 規則を提案し、意見募集を経て最終化し、その後の運用の基準になります。
5. 解釈： 指針や職員見解を公表し、規則の適用方法に影響を与えます。

部門ごとの違い

SEC内の異なるチームはそれぞれ役割を担っています：

• Enforcement： 調査を行い、告訴し、和解交渉をします。
• CorpFin： 企業の提出書類を審査し、募集や開示に関する指導を行います。
• Trading： 取引所やブローカー、市場の仕組みを監督します。
• Investments： あなたの資金を運用するファンドやアドバイザーを監視します。
• Research： データと経済分析を行い、政策立案に情報を提供します。

例

取引所が米国の顧客向けに新しいトークンを上場したい場合、そのトークンがSecurities and Exchange Commission (SEC)により有価証券と見なされる可能性があるかどうかを法的に確認します。

豆知識

SECは1934年に株価暴落の後に設立され、初代委員長はJoseph P Kennedyでした。伝承によればFDRは手口を知るために厳しい人物を選んだと言われています。

まとめ

短く言うと：Securities and Exchange Commission (SEC)は正直な取引、明確な情報、公正な市場を求めており、それは正当なプロジェクトの成長につながり、不正行為を行う者にとっては厳しい状況を生みます。