Synthetic Asset

Synthetic Assetとは何ですか？

Synthetic Assetは株式、指数、商品、通貨などの価格を追跡するよう設計された暗号トークンです。元の資産を保有せずに価格変動に接することができます。実物の権利を主張するものではなく、動きを映す鏡のようなものだと考えてください。

Synthetic Assetの仕組み

ユーザーが価値を契約にロックして外部価格を追うトークンを発行するイメージです。そのトークンは参照先の動きに合わせて変動し、取引、償還、DeFiでの利用ができます。以下は簡単な流れです。

• 預け入れ: 価値をスマートコントラクト内に担保としてロックします。
• 新規発行: システムがTSLAのトラッカーのような目標価格に結びつくSynthetic Assetを発行します。
• 追跡: トークンの価格はデータフィードに基づき更新され、参照資産の価値を反映します。
• 取引: スワップ、流動性提供、または後で発行分を返済して償還できます。
• 保護: 担保が低下した場合、ポジションは追加担保を入れるか清算されることがあります。

以上が概要です。

Synthetic Assetが注目される理由

バズを越えて人々が注目する点は次の通りです：

• アクセス: 居住地で簡単に取引できない資産に価格変動で触れることができます。
• 柔軟性: 1つのトークンを貸出、取引、利回りツールで使え、複数の証券口座を開く必要がありません。
• 組み合わせ可能性: Synthetic AssetをDeFiのパーツに組み込んで独自の戦略を作れます。
• リスク: スマートコントラクトのバグ、価格フィードの問題、清算は存在するため、ポジションサイズと注意が重要です。
• 文化: 金融とコードが混ざる分野で、ロレックスとRedditスレッドのような熱量がありますが、特別扱いはありません。

Synthetic Assetの主な特徴

以下の点が特徴です：

• 追跡: 市場価格はオラクルから取得され、参照資産を反映します。
• 裏付け: オンチェーンの担保がトークンの支払い能力を維持する助けになります。
• プログラム可能: 発行、償還、手数料のルールはコードに組み込まれています。
• コンプライアンス: 各Synthetic Assetは価格へのエクスポージャであり、実際の株式や法的請求権ではありません。
• 流動性: 多くは24時間取引され、DeFiアプリでどこからでもアクセスできます。

種類

目的に合わせていくつかの種類があります：

1. インデックス: テック群やセクターのような銘柄のバスケットを追跡します。
2. インバース: 参照先と逆の動きをするため、ショート風のエクスポージャを提供します。
3. 増幅型: 上昇でも下落でも増幅された動きを目指します。
4. 利回り型: 利回りが付くものを追跡し、それをトークンに組み込みます。
5. コモディティ: 金や原油などの価格を反映します。

例

ドル連動トークンを新規発行し、Synthetixで株式トラッカーに交換すれば、証券口座を開かずに企業の動きを追えます。

豆知識

トレーダーは暗号が普及する前から、仕組み債やオプションの組み合わせなどで合成的なエクスポージャを作っていました。DeFiはそれを24時間動くコードにしたに過ぎません。

まとめ

一言で言えば：Synthetic Assetは実物ではなく価格変動を提供するもので、ルールはコードで執行され、担保で裏付けられています。それだけの話です。