Liquidity Miningとは何か？
Liquidity Miningは、トークンをトレーディングプールに預け、スワップが行われるのを助けることで報酬を得る仕組みです。パーティのバーに飲み物を補充して、売れた飲み物の取り分をもらい、さらに親切さに対するボーナス券が付くようなイメージです。
Liquidity Miningはタダで稼げるという誤解があります。そうとは限りません。報酬が実際に得られることもありますが、価格は変動し、手数料は変わり、プログラムが終了することもあります。スマートコントラクトのリスクも存在します。Discordの友人が大丈夫だと言っていても注意が必要です。
Liquidity Miningの仕組み
手短に説明します。
- Step 1: トークンペアとプールを選び、ウォレットを接続して Liquidity Pools に預けます。
- Step 2: トレーダーは decentralized exchanges (DEXs) であなたの流動性に対してスワップを行い、取引ごとに少額の手数料を支払います。
- Step 3: プールでの持分を示すLPトークンを受け取り、その取引手数料の取り分を受け取ります。
- Step 4: 多くのプログラムは手数料に加えて別のトークンでボーナス報酬を追加します。その報酬率は需給で変動します。
- Step 5: LPトークンを返却して引き出せます。最終的な保有額は預けている間の価格によります。
という仕組みです。
Liquidity Miningが重要な理由
新しい取引ペアが (DeFi) で立ち上がるのを助け、市場に流動性をもたらすことに対して報酬を支払います。
- メリット: 資産を働かせている間、手数料の取り分と追加トークンの報酬を得られます。
- 視点: ユーザーがマーケットメーカーとして機能するようになり、プロジェクトが注目と流動性を集める方法が変わりました。
- 関連性: dApps、DAOの金庫、トークンを扱うゲーム、新しいミームペアなどで見かけます。
Liquidity Miningを試す前に、Impermanent Lossについて読み、プールが実際にどれだけの取引量を得ているかを確認してください。取引量が少ないと通常、手数料も少ないです。
Liquidity Miningの主な特徴
ここが他と違う点です：
- インセンティブ: 報酬は取引手数料から、場合によってはプログラムによる追加トークンから支払われます。
- エクスポージャー: ペアの両方の資産を保有する形になるため、価格変動が結果に影響します。
- 柔軟性: LPトークンをバーンして持分を受け取れば退出できます。ただしプールのルールに従います。
- 呼称: 報酬や仕組みは異なることがあるものの、しばしば liquidity provision or yield farming とまとめられます。
- 変動性: 参加者が増減したり取引量が変化したりすると、APRは急速に変わることがあります。
手数料はプールの資産で支払われ、ボーナストークンは価格が下がることがあります。パーセントで示される報酬は推定値であり、保証ではありません。
例
同価値のETHとUSDCをプールに預け、トレーダーが一日中DEXでスワップを行い、週末に取引手数料とプログラムのトークンを受け取ります。
豆知識
2020年のDeFiサマーは、新しいトークンが早期のプール参加者に報酬を与えたことで話題になりました。実際、ズームの合間にパジャマでファーミングしている人もいました。
まとめ
Liquidity Miningは、他の人が取引できるようにあなたがカウンターパーティとして報酬を得る仕組みだと考えてください。ウォレットから小さなマーケットデスクを運営するようなものです。