Hedge Fund

헤지 펀드란 무엇인가?

헤지 펀드는 매매 전략에 거의 모든 수단을 사용할 수 있는 매니저가 운영하는 pooled 투자로, 시장이 상승하든 하락하든 수익을 추구합니다. 절대적 결과를 목표로 하며, 종종 공매도, 파생상품, 심지어 차입까지 사용합니다. 자금을 위한 F1 팀처럼 빠르고 전술적이지만, 일요일의 가벼운 드라이브를 위한 것은 아닙니다.

헤지 펀드의 작동 방식

전략이 명확하고 합법적 구조가 있으며 차분하게 차트를 들여다보지 않고도 세밀한 노출을 원하는 투자자들을 위한 암호화에 집중된 펀드를 생각해 보세요.

1. 단계 1: 투자자들은 전략, 잠금 기간, 수수료를 검토한 후 자본을 약정합니다.
2. 단계 2: 매니저가 위임 범위에 따라 포지션을 설정하며 가격 움직임에 반응하는 BTC, ETH, 혹은 고 베타 토큰과 같은 자산에서 반응합니다.
3. 단계 3: 리스크 관리가 포지션 한도, 손절 규칙 및 선택적 “헤지”를 통해 다소 불안정해질 때 하방 손실을 완화합니다.
4. 단계 4: 백 오피스가 성과, 평가, 투자자에게 보통 월간 또는 분기별로 결과를 보고합니다.
5. 단계 5: 이익과 손실이 순수하게 상쇄되고 수수료가 차감되며 새로운 데이터와 새로운 거래로 주기가 반복됩니다.

그것이 바로 plain English로 표현된 전략입니다.

헤지 펀드가 중요한 이유

이미 핸드폰 앱으로 거래한다면 왜 관심을 가져야 할까요? 규모, 속도, 전략이 때로는 다른 게임이 되기 때문입니다.

• 혜택: 헤지 펀드는 개인 거래자들이 거의 유지하지 않는 전문 수준의 연구, 거래 구조화, 리스크 도구에의 접근을 제공할 수 있습니다.
• 관점: 전략은 거시경제 변화, 금리 변동이나 유동성 압박과 같은 상황에서 번창할 수 있으며, 단순히 화창한 상승장만으로는 한정되지 않습니다.
• 관련성: 전통 금융에서 보이고，现在 crypto에서도 기반 거래, 시장 중립 거래, 거래소 및 DeFi를 둘러싼 퀀트 아이디어로 나타납니다.

헤지 펀드의 주요 특징

특히 암호화가 강한 전략에서 이들 수단을 차별화하는 요소는 다음과 같습니다:

• 접근성: 종종 자격 있는 투자자에게만 제한되며, 일반 대중이 매수할 수 있는 뮤추얼 펀드와는 다릅니다.
• 도구: 매니데이트가 허용하는 경우 공매도, 파생상품 사용, 차입이 가능합니다.
• 유연성: 집중도, 회전율, 트레이딩 스타일에 대한 제약이 더 적습니다.
• 수수료: 일반적으로 관리 수수료와 성과 수수료가 합산되므로 약관을 주의 깊게 읽으세요.
• 공시: 보고는 주기적이며 일일이 손으로 다루지 않으므로 핸드홀딩이 줄어들지만 산만함도 적습니다.
• 임무: 각 Hedge Fund는 명확한 플레이북을 설정하고 이를 고수하거나 언제 어떻게 바뀔지 명시합니다.

Variations

모든 펀드가 같은 게임을 하는 것은 아닙니다. 인기 있는 형태는 다음과 같습니다:

• Long: 자산이 상승할 것으로 예상되어 매수하되 위험 관리가 촘촘합니다.
• Short: 과대평가되었거나 약한 자산에 대해 베팅합니다.
• Neutral: 순수 알파를 목표로 BTC를 매수하고 바스켓을 매도하는 등 시장 중립 스프레드.
• Macro: 정책, 성장, 유동성에 기반한 자산 간의 큰 그림 베팅.
• Quant: 알고리즘 신호, 통계적 차익거래, 고주파 실행.
• Event: 토큰 잠금, 합병, 업그레이드 타임라인과 같은 촉매제 주변 거래.
• Crypto: 기초 거래 및 펀딩비 포획에서 온체인 수익에 이르기까지 위험 관리가 엄격합니다.

예시

암호화 헤지 펀드는 현물 BTC에 롱 포지션을 잡고, 펀딩을 포착하기 위해 무기한 선물을 쇼트하며, 변동성이 사라지면 스테이블코인 캐리로 회전합니다.

재미있는 사실

헤지라는 용어는 1940년대 후반 리스크를 상쇄하기 위해 주식을 숏킹한 초기 매니저들에서 비롯되었며, 현대의 첫 널리 인용된 펀드는 Alfred Winslow Jones가 파트너십 구조와 성과 수수료를 사용해 운영했습니다.

Wrap-Up

짧은 버전: 헤지 펀드는 규칙서가 유연한 전문 자금으로, 기술과 구조, 엄격한 리스크 관리로 수익을 추구합니다.