High Frequency Trading

고주파 매매(HFT)란 무엇인가?

고주파 매매는 자동화된, 극도로 빠른 주문 배치로 시장 간 미세한 가격 차이를 반복적으로 스캔하려는 것 입니다. 그것은 분위기가 아니라 소프트웨어가 마이크로초 단위로 주문을 내어 페니를 쌓아 올리는 방식입니다. 커피가 식기 전에 수백 바퀴를 달리는 짧은 트랙의 경주 카트를 상상해 보세요.

고주파 매매가 작동하는 방식

가격을 매의 눈으로 지켜보며 blinking하기도 전에 반응하는 거래소 엔진 옆에 있는 봇을 떠올려 보세요. 간단한 소개:

• Step 1: 피드가 도착합니다. 봇은 여러 장소에서 원시 데이터와 처리된 시장 데이터를 읽습니다.
• Step 2: 모델이 결정합니다. 인용이 구식으로 보이거나 두 장소가 다르면 작은 우위를 만듭니다. 예: 느린 장소에서 매수하고 빠른 곳에서 매도.
• Step 3: 주문이 발사됩니다. 시스템은 호가 스프레드나 작은 가격 차이를 포착하려고 하며, 대개 위험을 거의 평형으로 유지합니다.
• Step 4: 즉시 정리합니다. 채워지지 않은 호가는 취소되고, 재고는 축소되며, 한도는 확인됩니다. 여기엔 다이아몬드 핸드가 없습니다.
• Step 5: 점수 매기기. 마이크로 이익이 합산되어 거래 비용인 수수료와 슬리피지와 비교됩니다.

네, 그것이 플레이입니다.

고주파 매매의 중요성

보이지는 않지만 느낄 수는 있습니다. 고주파 매매는 중앙집중형 거래소와 DeFi 라우터에서 얻는 가격 형성에 영향을 줍니다.

• 혜택: 더 촘촘한 호가와 더 빠른 체결로 매수/매도 시 모든 비용 포함 가격이 개선될 수 있습니다.
• 관점: 속도와 데이터에 대한 경쟁이 촉발될 수 있으며, 상황이 과열되면 일부 전략은 물러섭니다.
• 관련성: 많은 HFT 회사가 market making을 수행하고 CEX와 DEX 사이를 차익거래하며 체인상의 MEV 봇과도 경쟁합니다.

주요 특징 Key Characteristics of High Frequency Trading

평이한 용어로 구분되는 점:

• 속도: 의사결정과 주문이 마이크로초에서 밀리초 단위로 이뤄지며, 종종 거래소 엔진과 코로케이트되어 있습니다.
• 정밀도: 다수의 작은 거래, 엄격한 위험 관리, 대형 방향성 베팅보다는 빠른 이탈.
• 적응: 시장 상황에 따라 전술이 바뀝니다, 변동성 급등이나 수수료 변화 같은 경우.
• 스케일: 대량의 주문 수, 많은 취소 활동, 지속적인 호가 업데이트.

Variations

주로 듣게 되는 주요 형태:

1. 지연: 다른 사람보다 빠르게 가격 업데이트에 반응합니다.
2. Stat arb: 상관 자산들 사이의 단기 통계적 우위를 이용합니다.
3. Maker: 양쪽에 호가를 제시하고 재고를 거의 평형으로 관리합니다.
4. Arb: Exchange 간 또는 CEX에서 DEX 가격 차이를 이용한 차익거래로 재고를 미리 배치하기도 합니다.
5. MEV: 체인 상의 우선순위 게임으로 백런(backrun)과 샌드위치처럼 속도와 가스비를 최적화합니다.

예시

암호화폐 HFT 봇이 CEX에서 양쪽에 호가를 제시하고, 초당 500회 호가를 갱신하며, 스프레드의 아주 작은 부분만 포착해 수익을 남기되 포지션은 거의 평형으로 유지합니다.

재미있는 사실

눈 깜빡하는 사이 약 300밀리초가 흐릅니다. 그 사이에 거래소는 수천 건의 주문을 매칭할 수 있으며, 빠른 전략은 수십 번의 업데이트로 호가를 바꿔 놓을 수 있습니다. 롤렉스 시계와 Reddit 스레드의 만남.

Wrap-Up

고주파 매매는 속도와 규율의 결합으로, 기술, 타이밍, 위험 관리가 맞물릴 때 작은 우위를 쌓아 올립니다.