Market Impact

What is Market Impact?

Market Impact는 귀하의 거래로 인해 가격이 변하는 현상입니다. 간단히 말해, 주문이 책이나 풀에 닿을 때 체결하려고 하는 동안 가격을 약간 움직이게 만드는 것을 뜻합니다. 마치 매장에 들어가 모든 스낵을 한꺼번에 사가는 것처럼: 남은 포장이 남아 있을수록 마지막 몇 가방의 가격이 더 비싸집니다.

How Market Impact works

여기에 거래를 할 때 Market Impact가 어떻게 나타나는지 설명합니다. 짧은 이야기, 불필요한 말 없음.

• Step 1: 시장가를 체결해 지금 바로 채우라고 거래소에 지시합니다.
• Step 2: 엔진이 책의 가장 싼 판매자들과 매수 주문를 매칭하기 시작합니다. 그들은 빨리 소멸합니다.
• Step 3: 싼 호가가 채워지면 더 높은 가격으로 새 체결이 발생합니다. 당신이 팔고 있었다면, 매수 호가를 내려가는 매도 주문의 거울 이미지가 될 것입니다.
• Step 4: 클릭하기 전보다 평균 체결가가 더 나빠지는 경우가 많습니다. 그 격차가 바로 당신의 Impact입니다.
• Step 5: 더 많은 제어가 필요하나요? 리미트 주문를 게시해 가격을 설정하고 체결을 기다리는 방식으로 추적하지 않고도 주문을 넣을 수 있습니다.

네, 실제로 그렇게 빨리 일어날 수 있습니다.

Why Market Impact Matters

그래서 어쩌라는 걸까요? 그것이 실제 결과를 바꿔 놓기 때문입니다.

• 혜택: Market Impact를 이해하면 진입과 퇴출을 계획하여 거래에서 더 많은 것을 남길 수 있습니다.
• 관점: 시장 조건이 흔들리거나 유동성이 줄어들 때 Impact가 커집니다. 차분한 시장은 보통 더 친절합니다.
• 관련성: 규모가 얇은 공급과 만나면 거래소, AMM, OTC 채팅, NFT 바닥에서도 볼 수 있습니다.

Key Characteristics of Market Impact

무엇이 Market Impact를 만든 걸까요:

• Size: 주문이 이용 가능한 유동성에 비해 커질수록 Impact가 커집니다.
• Speed: 서두른 체결은 인내심 있는 실행보다 가격을 더 움직이는 경향이 있습니다.
• Asymmetry: 시장이 스트레스를 받거나 한쪽으로 치우칠 때 Impact가 더 커질 수 있습니다.
• Temporary: 거래가 끝난 뒤 일부 움직임은 잔존하지 않고 소멸됩니다.
• Permanent: 거래가 새로운 정보를 드러냈을 때 일부 움직임은 남을 수 있습니다.

Variations

동일한 아이디어, 다른 형태:

• Temporary: 거래 중 가격이 급등했다가 다시 방향을 잃고 돌아옵니다.
• Permanent: 소음이 가라앉은 뒤에도 남아 있는 가격 변화.
• Slippage: 실현된 가격이 기대한 가격과 다르게 나타나는 경우로, 흔히 Market Impact의 실제 체감 현상입니다.
• Positive: 빠른 움직임에서 거래가 가격을 개선하는 경우가 드물게 발생합니다.
• Negative: 유동성이 얇을 때 거래로 인해 가격이 악화되는 일반적인 경우입니다.

Example

중간 가격이 1.00인 얇은 알트코인을 밀어 올려 5만 달러를 매수하고, 평균 체결가가 1.03으로 찍히는 동안 책은 바로 1.01로 리셋됩니다.

Fun Fact

상수 곱 AMM에서, 매수할 때마다 추가 단위가 가격을 곡선을 따라 움직이므로 마지막 조각이 항상 처음보다 더 크게 물려받습니다.

Wrap-Up

Market Impact는 속도와 규모에 대한 침묵의 세금입니다; 진입과 미래의 자신을 계획하면 됩니다.