Что такое Borrowing?

Borrowing означает получение средств сейчас в обмен на обещание вернуть их позже, обычно с процентами. В крипто вы блокируете активы и получаете ликвидные токены, которыми можно распоряжаться, обменивать или хеджировать позиции. Представьте, что вы оставили часы в хранилище и умный контракт позволяет вам выйти с наличными.

Миф

Borrowing предназначен только для тех, кто слишком загружен долгами. Это неверно. Многие используют его, чтобы сохранить долгосрочную позицию по монетам, не продавать их или управлять налогами и при этом получить расходуемую ликвидность.

Как работает Borrowing

Краткое объяснение на простом примере. Вам нужны доллары, но вы не хотите продавать ETH.

Начало: Внесите активы в виде залога в кредитное приложение.
Лимит: Приложение определяет, сколько вы можете взять, с учетом коэффициента кредит к стоимости (LTV). Например, заблокировали 1 ETH стоимостью 2000 и можете взять до 1000 в стейблкоинах.
Получение: Заемные токены поступают в ваш кошелек. Тратите их, меняете или размещаете в стейкинге и доходности.
Контроль: Если цена актива падает, вам может прийти требование о пополнении маржи, и протокол попросит добавить средства или частично ликвидирует позицию.
Погашение: Верните основную сумму плюс проценты, чтобы разблокировать свои криптоактивы. Вот и всё.

Да, всё так просто.

Почему Borrowing важно

Почему это может быть важно, даже если вы не крупный игрок:

Преимущество: Получаете ликвидность без продажи накоплений, сохраняя долгосрочную позицию.
Внимание: В сочетании с кредитным плечом и прибыль, и убытки могут увеличиваться, так что действуйте осторожно.
Актуальность: Это встречается в DeFi приложениях, казнах DAO и даже при обсуждении налоговой оптимизации.

Совет

Держите лимит займа значительно ниже максимума. Запас даёт время добавить обеспечение или погасить долг, если цены упадут, пока вы офлайн.

Ключевые характеристики Borrowing

Черты, которые отличают криптозаймы от банковских:

С обеспечением: Большинство займов требует блокировки стоимости, превышающей сумму займа, что снижает риск дефолта для протокола.
Программируемые: Правила исполняют смарт-контракты мгновенно, без участия отделения банка.
Переменные ставки: Процентные ставки могут меняться в зависимости от спроса и предложения и иногда обновляются ежеминутно.
Ликвидация: Если состояние позиции ухудшается, часть депозита может быть продана для покрытия долга.

Как рассчитывается Borrowing?

Проценты обычно зависят от суммы займа, годовой ставки и срока. Простой способ оценить для коротких периодов:

Interest cost = Principal x APR x Days / 365

Например, возьмите 1000 под 5 процентов годовых на 30 дней. Проценты равны 1000 x 0.05 x 30 / 365 что примерно 4.11.

Варианты

Существуют разные способы занять в крипто:

DeFi: Протоколы на пулах, где любой может предоставить или взять средства, управление реализовано кодом и токенами.
Прямые: Один на один P2P кредитование, которое связывает кредиторов и заемщиков.
Маржа: Биржевой кредит, позволяющий открывать большие сделки с обеспечением вашим депозитом.
Flash: Незалоговые займы в рамках одной транзакции, возвращаемые в том же блоке.

Напоминание

Ставки меняются и стоимость залога колеблется. Скриншоты не являются договором, поэтому всегда проверяйте актуальные цифры перед подтверждением любой операции Borrowing.

Пример

Вы держите SOL, берёте USDC под него чтобы оплатить аренду, затем возвращаете через месяц и при этом сохраняете позицию по SOL.

Интересный факт

Maker сделал криптозаймы популярными через DAI vaults в 2018 году, а пару лет спустя появились flash loans, превратив арбитраж в искусство одного блока.

Итог

В двух словах Borrowing позволяет получить ликвидность сейчас, сохранив монеты для долгосрочной стратегии.

Borrowing