Что такое Market Risk?
Market Risk: это вероятность того, что ваша инвестиция упадёт, потому что цены движутся против вас. Это большая волна, которая поднимает или опускает почти все лодки, независимо от того, насколько умным казался ваш выбор вчера. Представьте погоду для денег: иногда ясно, иногда морось.
«Если я выбираю только отличные проекты, мне не страшно.» Нет. Даже драгоценные активы могут тонуть, когда весь рынок скользит, потому что этот риск связан с общим направлением цен, а не с вашими навыками исследования.
Как работает Market Risk
Представьте ситуацию. Вы купили монету, которая вам нравится. Потом выходит важный макроэкономический заголовок, крупный фонд сокращает риски, и ликвидность истончается в тихий уикенд. Цены соскальзывают, а затем идут в движение.
- Шаг 1: Возникает искра, например макроновость или выход большого держателя.
- Шаг 2: Трейдеры реагируют, книги ордеров меняются, и происходят быстрые движения рынка.
- Шаг 3: За этим следуют коррелированные активы, даже те, у которых отличная технология или выручка.
- Шаг 4: Волатильность резко растёт. Кто-то на этом торгует, другие видят это в своих прибылях и убытках.
- Шаг 5: Когда давление спадает, цены могут отскочить или стабилизироваться. Требуется терпение.
Простая причина и следствие с добавленной дозой кофеина.
Почему Market Risk важен
Вы обратите на это внимание, потому что именно с этим риском вы сталкиваетесь первым и чаще всего.
- Плюс: Учёт этого помогает правильно определять размер позиций, составлять планы и использовать Диверсификацию для распределения подверженности.
- Перспектива: Сильные ценовые колебания и заголовки могут толкать даже топ-проекты в одном направлении, как Rolex встречает обсуждения на Reddit.
- Актуальность: Если вы держите цифровые активы, вы почувствуете это в портфелях, в dApps, в DAO и в своём настроении в воскресенье вечером.
Определяйте диапазоны, где вы будете сокращать или наращивать позиции, и рассмотрите простое Хеджирование, когда волатильность выглядит острой, например покупка путов перед важными отчётами.
Ключевые характеристики Market Risk
Чем он отличается:
- Системный: Он поражает многие активы одновременно, независимо от силы фундаментальных показателей.
- Волатильность: Цены могут сильно колебаться в короткие промежутки, включая выходные.
- Корреляция: Монеты часто двигаются вместе, когда доминируют страх или жадность.
- Ликвидность: Тонкие книги ордеров могут усиливать движения и делать выход дороже.
- Асимметрия: Падения могут происходить быстрее подъёма, поэтому планирование имеет значение.
Вариации
Основные варианты, о которых вы услышите:
- Направленческий: Риск от широких движений рынка вверх или вниз.
- Волатильности: Риск от изменений в масштабах колебаний.
- Корреляции: Риск того, что активы начнут двигаться вместе, когда вы хотели, чтобы они были раздельно.
- Хвостовой: Маловероятные, но сильные движения, которые наносят удар по портфелям.
- Связанный: Отдельно, но часто упоминаемый рядом Регуляторный риск, который может вызвать крупные движения, даже если проект в порядке.
Наличные тоже могут быть позицией. Нет необходимости быть полностью вложенным в трудные периоды, остаться в стороне это план, а не черта характера.
Пример
Вы держите ETH, выходит сильный отчёт по занятости, фьючерсы уходят в красную зону, и ETH падает на 7 процентов до обеда, в то время как большинство крупных монет повторяет движение.
Интересный факт
В один день в марте 2020 года Bitcoin упал почти на 40 процентов, когда ликвидность иссякла на площадках, живой урок о том, как быстро широкий риск может поразить всё одновременно.
Итог
Коротко: планируйте под волну, а не только под лодку. Уважайте колебания, разумно определяйте размер позиций и спите спокойнее.