Что такое Order Book?

Order Book: актуальный список предложений на покупку и продажу актива на бирже, упорядоченный по цене и объёму. Он показывает, кто готов платить какую сумму, кто хочет получить какой объём и сколько находится на каждой стороне. Представьте это как табло в стадионе для ценовых намерений, которое обновляется каждую секунду.

Миф

Многие думают, что Order Book показывает каждую сделку. Это не так. Он показывает открытые намерения, которые ещё не исполнены, а фактические сделки фиксируются отдельно в истории торгов.

Как работает Order Book

Представьте рынок, где покупатели выстраиваются с лучшими ценами, а продавцы делают то же самое. Самый высокий покупатель встречается с самым низким продавцом, и когда они совпадают, осуществляется сделка.

Шаг 1: Вы выставляете лимитный ордер. Если вы хотите купить, он попадает в сторону бидов, подробнее здесь: Заявки на покупку (Bids).
Шаг 2: Если вы продаёте, ваш ордер попадает в сторону асков, подробнее здесь: Заявки на продажу (Asks).
Шаг 3: Биржа сортирует все ордера по цене, затем по времени. Лучшая цена оказывается сверху.
Шаг 4: Рыночный ордер попадает на верхнюю позицию противоположной стороны и покрывает объём до полного исполнения.
Шаг 5: Исполненные ордера исчезают, список перестраивается, и верх Order Book меняется. Новые данные, новые возможности.

Простая идея, быстро меняющееся табло.

Почему Order Book важен

Понимание того, что находится выше и ниже текущей цены, помогает принимать более точные решения, а не предположения.

Плюс: Вы можете заметить вероятные зоны остановки и прорыва, а также планировать входы и выходы с большей уверенностью.
Перспектива: Цена, которую вы платите, зависит от разрыва между лучшим бидом и лучшим аском, называемого Спред между Bid и Ask.
Актуальность: Order Book виден на централизованных биржах, в интерфейсах некоторых DEX и даже у торговых ботов, которые читают глубину для сигналов.

Совет

Ставьте оповещения возле крупных скоплений объёма вместо того чтобы смотреть на каждое мелькание. Стены могут сдвигаться, но часто они сигналят о намерениях ещё до того, как цена до них доберётся.

Ключевые характеристики Order Book

Основные черты, по которым стоит следить за этим инструментом:

Глубина: Показывает, сколько предложения и спроса находится на каждом ценовом уровне, а не только последнюю сделку.
Приоритет: Сначала учитывается цена, затем время, поэтому ранние ордера по одной и той же цене исполняются раньше последующих.
Прозрачность: Можно увидеть, накапливают ли покупатели позиции, это также называют покупательским давлением, или заполняют ли продавцы лестницу.
Волатильность: В тонком стакане небольшие рыночные ордера быстро сдвигают цену, в толстом стакане поглощается больший поток.
Эфемерность: Ордера могут появляться и исчезать в мгновение ока, поэтому снимки состояния быстро устаревают.

Варианты

Не все книги ордеров выглядят или ведут себя одинаково. Несколько распространённых типов, с которыми вы можете столкнуться:

Централизованная: Одна биржевая система поддерживает книгу и правила согласования ордеров.
Агрегированная: Некоторые инструменты объединяют котировки с разных площадок, чтобы показать синтетический верх книги.
Level 1: Только лучший бид и лучший аск, быстро и минимально.
Level 2: Несколько ценовых уровней с объёмом, лучше для чтения глубины и скальпинга.

Напоминание

Крупные стены могут быть приманкой. Спуфинг и другие приёмы встречаются, поэтому стоит почитать о рыночных манипуляциях.

Пример

BTC торгуется около 30 000 и в книге видно несколько слоёв ордеров на продажу сверху, признак растущего давления продавцов, которое может ограничить краткий отскок.

Интересный факт

До появления экранов трейдеры буквально кричали и записывали ордера на бумаге, поэтому вы до сих пор слышите термины бид, аск и глубина, употребляемые с тем же задором, что у трейдера с торговой площадки восьмидесятых годов.

Итог

Коротко: Order Book это ваш рентген того, где сейчас сосредоточен интерес, чтобы вы могли планировать следующий ход с открытыми глазами.

Order Book