Что такое Risk Assessment?
Risk Assessment: это практика выявления того, что может пойти не так с криптоактивом, протоколом или сделкой, оценки вероятности этого и оценки ущерба в случае наступления. Затем вы решаете, что с этим делать. Представьте, что вы проверяете прогноз погоды перед поездкой, чтобы понять, нужны ли вам солнцезащитные очки или дождевик.
«Risk Assessment убивает потенциал роста.» Неправда. Оно помогает определить размер позиций, установить стопы и избежать крупных провалов, чтобы вы могли оставаться в игре достаточно долго, чтобы поймать выигрышные позиции.
Как работает Risk Assessment
Ниже краткий пример с новой фермой доходности, обещающей 250% APY. Заманчиво, правда? Сначала сделайте вдох.
- Объем: Определите, что вы оцениваете. Ферма, её токен, размер вашей позиции и временной горизонт.
- Данные: Соберите факты. Аудиты кода, история команды, глубина ликвидности и проводит ли платформа надлежащие проверки на предмет борьбы с отмыванием денег (AML).
- Риски: Перечислите их. Ошибки смарт-контрактов, мошенническое изъятие ликвидности, обвалы цен, ошибки оракулов, резкий рост комиссий.
- Оценка: Для каждого риска оцените вероятность и масштаб последствий. Высокая вероятность небольшого убытка отличается от маловероятного полного уничтожения позиции.
- Действие: Выберите шаги. Возможно, вы ограничите размер позиции, установите оповещения, разделите входы или полностью пропустите сделку. Иногда лучшая сделка это отсутствие сделки.
Затем вы отслеживаете ситуацию и обновляете оценки по мере появления новой информации. Просто, но непросто.
Почему Risk Assessment важен
Потому что интуиция не является стратегией. Вот что вы получаете, когда действительно проводите Risk Assessment:
- Польза: Меньше неприятных сюрпризов и меньше бессонных ночей. Вы по-прежнему преследуете рост, но с планом.
- Перспектива: Ваша оценка должна меняться вместе с условиями рынка. Эйфория бычьего рынка и страх медвежьего искажают суждения.
- Актуальность: Risk Assessment встречается во всем: криптоторговле, стейкинге, NFT, пулах DeFi и голосованиях DAO по предложениям.
Записывайте каждый риск как «Если X произойдет, я потеряю Y потому что Z». Это приносит ясность и делает Risk Assessment практичным, а не теоретическим.
Ключевые характеристики Risk Assessment
Что делает его полезным:
- Вероятности: Оценивает вероятность событий вместо того чтобы полагаться на интуицию.
- Последствия: Измеряет, насколько серьёзным может быть удар, от мелких неудобств до полного краха портфеля.
- Целостный подход: Охватывает технологические риски, риски ликвидности, риски контрагентов и соответствие правилам, например проверки KYC.
- Итеративный: Обновляется по мере изменения цен и поступления новой информации.
- Практический: Завершается конкретными шагами, которые можно выполнить, например определение размера позиции или установка оповещений.
Как рассчитывается Risk Assessment?
Единой волшебной формулы нет, но распространённый подход ожидаемый убыток, вычисляемый по вероятности и последствиям.
Ожидаемый убыток можно оценить, умножив вероятность события на его потенциальные последствия:
Ожидаемый убыток = Вероятность события × Убыток при наступлении события Пример: если есть 20 процентов вероятность, что токен упадёт на 30 процентов вследствие неудачного обновления, ожидаемый убыток по позиции в 1000 равен:
Ожидаемый убыток = 0.20 × 300 = 60 Можно суммировать несколько рисков, складывая их ожидаемые убытки, при этом помня, что реальная жизнь редко ведёт себя как аккуратная таблица.
Варианты
Основные формы, с которыми вы столкнётесь:
- Качественный: Суждения на основе команды, дорожной карты, сообщества и нарратива.
- Количественный: Подход на основе чисел: статистика, волатильность, просадки и модели.
- Протокол: Дизайн консенсуса, стимулы валидаторов, процесс обновления.
- Смарт-контракты: Ошибки в коде, аудиты, админские ключи, устройство оракулов.
- Контрагентские: Централизованное хранение, платёжеспособность бирж, экспозиция кредитного отдела.
- Регуляторные: Юрисдикция, изменения политики, новости об исполнении правил.
- Ликвидность: Проскальзывание, спреды, глубина, лимиты на вывод.
Ни одна модель не предвидит все черные лебеди. Определение размера позиции тоже часть Risk Assessment, и да, наличные тоже могут быть позицией.
Пример
Вы рассматриваете новую чеканку NFT: устанавливаете максимальную сумму, проверяете разрешения контракта, следите за ставками на вторичном рынке и производите минт только если план всё ещё соответствует вашему Risk Assessment.
Забавный факт
Ранние трейдеры Биткоина использовали темы на форумах как отчёты по Risk Assessment, краудсорся красные флаги ещё до того, как аудиты стали модными. Это был Reddit с оттенком Rolex.
Итоги
Думайте о Risk Assessment как о компасе, который помогает сохранять фокус на балансе между рисками и вознаграждениями, пока остальные гоняются за яркими объектами.